अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड ट्रेडिंग के दौरान 5.2% तक पहुंच गई है, जिससे यह सवाल उठ रहा है कि क्या क्रिप्टो अपनी हालिया बढ़त को बरकरार रख सकता है, जबकि फेडरल रिजर्व की एक और दर वृद्धि अभी भी संभव है और अमेरिका का एक प्रमुख डिजिटल एसेट विधेयक अटका हुआ है।

अमेरिकी ट्रेजरी ने 24 सितंबर को 10-वर्षीय यील्ड 5.18% दर्ज की, जो एक दिन पहले 5.11% थी। 30-वर्षीय यील्ड 5.47% पर बंद हुई, जो 2004 के बाद का इसका सबसे ऊंचा स्तर है। सत्र के दौरान 10-वर्षीय यील्ड 5.20% तक पहुंची, लेकिन अंत में इस स्तर से नीचे बंद हुई।

सप्ताह की शुरुआत में $87,000 के दायरे से पीछे हटने के बाद बिटकॉइन लगभग $84,000 के आसपास ट्रेड कर रहा था। अब तक यह गिरावट सीमित रही है, लेकिन बॉन्ड यील्ड में बढ़ोतरी ऐसे समय आई है जब निवेशक यह देख रहे हैं कि क्या अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन फंड्स के जरिए हालिया खरीदारी जारी रहेगी।

ट्रेजरी यील्ड क्यों बढ़ रही हैं?

24 सितंबर को सऊदी अरब पर हूती मिसाइल हमले के बाद आपूर्ति को लेकर चिंताएं फिर बढ़ीं, जिससे तेल की कीमतें चढ़ गईं। ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स $3.52 की बढ़त के साथ $106.60 प्रति बैरल पर सेटल हुआ, जबकि वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट क्रूड $2.45 बढ़कर $94.61 पर बंद हुआ। स्ट्रेट ऑफ होर्मुज को फिर से खोलने पर अमेरिका-ईरान वार्ता की खबरों के बाद कीमतें दिन के उच्चतम स्तर से कुछ नरम पड़ीं।

ऊंची ऊर्जा लागत ने फेडरल रिजर्व के लिए महंगाई को केंद्र में बनाए रखा है। फिलाडेल्फिया फेड की अध्यक्ष अन्ना पॉलसन ने 24 सितंबर को कहा कि अंतर्निहित महंगाई लगभग 2.5% से 3% के आसपास चल रही है, जो केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य से ऊपर है। पॉलसन ने पिछले सप्ताह की तिमाही-पॉइंट दर वृद्धि का समर्थन किया और कहा कि यदि आर्थिक परिस्थितियां उनकी अपेक्षा के अनुसार विकसित होती हैं, तो सीमित अतिरिक्त सख्ती उचित हो सकती है।

न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने वर्ष के अंत से पहले एक और दर वृद्धि को उचित संभावना बताया, हालांकि उन्होंने कहा कि फैसला आने वाले आंकड़ों पर निर्भर करेगा। फेड ने 16 सितंबर को अपनी बेंचमार्क दर को 3.75% से 4.00% की सीमा तक बढ़ाया था, और उसके नवीनतम अनुमान बताते हैं कि इस वर्ष एक और वृद्धि हो सकती है।

हालिया आर्थिक आंकड़े इस सवाल को सुलझाने में ज्यादा मदद नहीं कर पाए हैं। श्रम विभाग के अनुसार, 19 सितंबर को समाप्त सप्ताह में बेरोजगारी लाभ के शुरुआती दावे घटकर 197,000 रह गए। S&P Global का प्रारंभिक अमेरिकी कंपोजिट परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स अगस्त के 56.0 से बढ़कर सितंबर में 58.4 हो गया, जो पांच साल से अधिक समय में व्यावसायिक गतिविधि की सबसे तेज वृद्धि की ओर इशारा करता है।

जनगणना ब्यूरो ने अनुमान लगाया कि अगस्त में नए घरों की बिक्री जुलाई की तुलना में 6.4% बढ़ी। हालांकि, इसकी बताई गई त्रुटि-सीमा रिपोर्ट किए गए मासिक बदलाव से अधिक थी, इसलिए केवल इस अनुमान के आधार पर आवास मांग में ठोस बढ़त स्थापित नहीं होती।

क्या बॉन्ड यील्ड बढ़ने के बीच क्रिप्टो टिक सकता है?

लगभग 5.2% की 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड निवेशकों को अमेरिकी सरकारी कर्ज पर अधिक रिटर्न देती है, ऐसे समय में जब फेड की और सख्ती पर चर्चा जारी है। बिटकॉइन की प्रतिक्रिया मिश्रित रही है। 16 सितंबर की दर वृद्धि के बाद इसमें तेजी आई और यह इस सप्ताह $82,000 से ऊपर चला गया, लेकिन बाद में $87,000 के दायरे से वापस फिसल गया।

जैसा कि crypto.news ने पहले रिपोर्ट किया था, 100 से 1,000 BTC रखने वाले वॉलेट्स ने 15 जुलाई से 24 सितंबर के बीच 113,950 BTC जमा किए। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स ने 23 सितंबर को लगातार पांचवें सत्र में नेट इनफ्लो दर्ज किया। दोनों आंकड़े रैली के दौरान खरीदारी की ओर इशारा करते हैं, हालांकि इनमें से कोई भी यह स्थापित नहीं करता कि यदि यील्ड बढ़ती रही तो निवेशक कैसे प्रतिक्रिया देंगे।

इस महीने फंड्स के जरिए मांग में काफी उतार-चढ़ाव रहा है। बिटकॉइन ETFs ने 14 सितंबर से 18 सितंबर वाले सप्ताह का अंत लगभग $6.1 मिलियन के नेट इनफ्लो के साथ किया, जबकि उसके अंतिम ट्रेडिंग दिन पर $433 मिलियन आए थे। इसके बाद सकारात्मक सत्रों की श्रृंखला बिटकॉइन की आगे की बढ़त के साथ चली। HashKey Group के सीनियर रिसर्चर टिम सन ने कहा कि अल्पकालिक ETF फ्लो अक्सर बिटकॉइन की कीमत का अनुसरण करते हैं, बजाय इसके कि वे विश्वसनीय रूप से इसकी अगली चाल का अनुमान लगाएं।

फेड के फैसले के बाद खरीदारी बाजार के कई हिस्सों से आई, जिनमें स्पॉट निवेशक, ETF खरीदार और शॉर्ट पोजीशन बंद करने वाले ट्रेडर्स शामिल थे। इस रैली ने दिखाया कि पिछले सप्ताह की दर वृद्धि बिटकॉइन को बढ़ने से नहीं रोक सकी। $87,000 से इसकी वापसी इस मांग की टिकाऊपन को फिर से परीक्षा के लिए खुला छोड़ती है, खासकर जब ट्रेजरी यील्ड बढ़ रही हैं।

24 सितंबर को अमेरिकी शेयरों ने व्यापक बिकवाली के बहुत कम संकेत दिए। उधारी लागत बढ़ने के बावजूद S&P 500 में 0.02% की गिरावट आई, Nasdaq Composite 0.01% चढ़ा और Dow Jones Industrial Average 0.31% गिरा।

नियामकीय अनिश्चितता एक और दबाव बिंदु बनी हुई है

ऊंची ट्रेजरी यील्ड ऐसे समय में क्रिप्टो की मांग की परीक्षा ले रही है, जब उद्योग को अमेरिकी बाजार नियमों के लिए और लंबा इंतजार करना पड़ रहा है। 15 सितंबर को सीनेट Digital Asset Market Clarity Act को आगे बढ़ाने में विफल रही; प्रक्रिया संबंधी प्रस्ताव के पक्ष में 49 सीनेटरों ने वोट दिया और 50 ने विरोध में। आगे बढ़ने के लिए 60 वोटों की जरूरत थी। यह विधेयक तय करता कि Securities and Exchange Commission और Commodity Futures Trading Commission डिजिटल एसेट बाजारों की निगरानी कैसे करेंगी।

इस वोट ने बिटकॉइन की बाद की रैली को नहीं रोका, लेकिन इसने कंपनियों और निवेशकों को उस कानून के बिना छोड़ दिया, जिस पर वे कांग्रेस द्वारा विचार किए जाने की उम्मीद कर रहे थे। वोट के बाद सीनेट के सात डेमोक्रेट्स ने फिर से बातचीत शुरू की, हालांकि अभी तक नया मतदान सुनिश्चित नहीं हुआ है। Fireblocks की अमेरिकी नीति निदेशक जेसिका मार्टिनेज ने कहा कि कंपनियां इस विधेयक के बिना भी उत्पाद विकसित करती रहेंगी, जबकि कानून उन्हें एजेंसी-आधारित फैसलों की तुलना में अधिक टिकाऊ नियम देगा।

नियामक अपना काम जारी रखे हुए हैं, जबकि बाजार फेड की एक और दर वृद्धि की संभावना को तौल रहा है। CFTC ने 18 सितंबर को प्रस्तावित क्रिप्टो मार्केट नियमों को व्हाइट हाउस समीक्षा के लिए भेजा, जो किसी भी आयोग वोट या सार्वजनिक टिप्पणी अवधि से पहले का कदम है। SEC ने कुछ टोकनाइज़्ड सिक्योरिटीज गतिविधियों के लिए छूट जारी की है। इनमें से कोई भी कदम सीनेट के विधेयक का समाधान नहीं करता, जिससे संघीय बाजार संरचना कानून के समय को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है, जबकि क्रिप्टो निवेशक ऊंची यील्ड का आकलन कर रहे हैं।