कॉइनबेस ने एनवीडिया, माइक्रोसॉफ्ट और टेस्ला सहित 50 से अधिक प्रमुख अमेरिकी शेयरों से जुड़े पर्पेचुअल फ्यूचर्स को सूचीबद्ध करने के लिए आवेदन किया है, जिसमें 24/5 ट्रेडिंग और कोई निश्चित समाप्ति तिथि नहीं होगी।

कॉइनबेस ने 18 सितंबर को एक घोषणा में बताया कि उसने अपने विनियमित अमेरिकी डेरिवेटिव एक्सचेंज पर सूचीबद्ध करने के लिए प्रस्तावित अनुबंध जमा किए थे, इस नियोजित श्रृंखला को देश में पहली सिंगल-स्टॉक पर्पेचुअल फ्यूचर्स पेशकश बताया।

कंपनी ने कहा, "पहले क्रिप्टो था, अब शेयरों का समय है।"

फाइलिंग में 50 से अधिक शेयर शामिल हैं, जिनमें एक्सचेंज द्वारा बताए गए नामों में एनवीडिया, माइक्रोसॉफ्ट और टेस्ला शामिल हैं। कॉइनबेस की योजना है कि ग्राहक सप्ताह के दिनों में चौबीसों घंटे इन अनुबंधों का व्यापार कर सकें, नियमित अमेरिकी शेयर बाजार सत्र से परे पहुंच का विस्तार करते हुए।

पारंपरिक फ्यूचर्स के विपरीत, प्रस्तावित अनुबंधों की कोई निश्चित समाप्ति तिथि नहीं होगी। ट्रेडर्स एक पोजीशन बनाए रख सकते हैं जबकि एक्सचेंज के मार्जिन नियमों और उत्पाद से जुड़ी किसी भी फंडिंग बाध्यता को पूरा करते हुए।

कॉइनबेस ने अभी तक इन अनुबंधों की पेशकश शुरू नहीं की है, और उनकी लिस्टिंग अमेरिकी नियामक प्रक्रिया के अधीन है।

कॉइनबेस स्टॉक पर्पेचुअल्स शेयरों के बिना मूल्य एक्सपोजर प्रदान करेंगे

सिंगल-स्टॉक पर्पेचुअल्स किसी व्यक्तिगत कंपनी के मूल्य को ट्रैक करते हैं लेकिन ट्रेडर को उसके शेयरों का स्वामित्व नहीं देते हैं। उदाहरण के लिए, एनवीडिया पर्पेचुअल रखने वाला ग्राहक अनुबंध के माध्यम से शेयरधारक बने बिना एनवीडिया के स्टॉक मूल्य में गतिविधियों के संपर्क में आएगा।

यह अंतर महत्वपूर्ण है क्योंकि शेयरधारकों को वोटिंग अधिकार, लाभांश और अन्य कॉर्पोरेट लाभ मिल सकते हैं। फ्यूचर्स ट्रेडर्स इसके बजाय एक समझौता रखते हैं जिसका मूल्य संदर्भित स्टॉक के साथ बदलता है, एक्सचेंज द्वारा निर्धारित शर्तों के अधीन।

पर्पेचुअल अनुबंध अपने मूल्यों को अंतर्निहित बाजार के करीब रखने के लिए आवर्ती फंडिंग भुगतानों का उपयोग करते हैं। बाजार की स्थितियों के आधार पर, लॉन्ग पोजीशन रखने वाले ट्रेडर्स शॉर्ट सेलर्स को भुगतान कर सकते हैं, या शॉर्ट सेलर्स लॉन्ग होल्डर्स को भुगतान कर सकते हैं।

कॉइनबेस लीवरेज की भी अनुमति देने की योजना बना रहा है, जिससे ग्राहक मार्जिन के रूप में जमा की गई पूंजी से बड़ी पोजीशन खोल सकते हैं। लीवरेज अपेक्षित दिशा में व्यापार बढ़ने पर रिटर्न बढ़ा सकता है, लेकिन यह नुकसान भी बढ़ाता है और जब किसी ग्राहक का संपार्श्विक आवश्यक स्तर से नीचे गिर जाता है तो परिसमापन का कारण बन सकता है।

प्रस्तावित 24/5 शेड्यूल उन अवधियों को कवर करेगा जब अंतर्निहित शेयर नियमित सत्र के दौरान ट्रेड नहीं कर रहे होते हैं। अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज आमतौर पर सप्ताह के दिनों में सुबह 9:30 बजे से शाम 4 बजे पूर्वी समय तक अपने मुख्य सत्र चलाते हैं, हालांकि ब्रोकर्स प्रीमार्केट और आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग का भी समर्थन कर सकते हैं।

क्योंकि मुख्य सत्र के बाहर तरलता कम होने पर कीमतें चल सकती हैं, अनुबंधों के ट्रेडिंग नियम, फंडिंग प्रणाली और संदर्भ मूल्य निर्धारण प्रभावित करेंगे कि वे अंतर्निहित शेयरों का कितनी बारीकी से पालन करते हैं। कॉइनबेस ने अपनी शुरुआती घोषणा में पूर्ण अनुबंध विनिर्देश, लीवरेज सीमा या लॉन्च समय-सारणी का खुलासा नहीं किया था।

अमेरिकी अनुमोदन कॉइनबेस के विनियमित डेरिवेटिव व्यवसाय का विस्तार करेगा

कॉइनबेस पहले से ही क्रिप्टोकरेंसी पर्पेचुअल फ्यूचर्स प्रदान करता है अपने विनियमित अमेरिकी डेरिवेटिव ऑपरेशन के माध्यम से। इसका स्टॉक फाइलिंग उसी मूल अनुबंध संरचना का विस्तार डिजिटल संपत्तियों से लेकर व्यक्तिगत सार्वजनिक कंपनियों तक करेगा यदि नियामक लिस्टिंग की अनुमति देते हैं।

अमेरिकी ग्राहकों के लिए, यह प्रस्ताव सिंगल-स्टॉक पर्पेचुअल्स को एक विनियमित घरेलू बाजार के भीतर रखेगा बजाय उन्हें एक अपतटीय एक्सचेंज या ऑनचेन ट्रेडिंग स्थल का उपयोग करने की आवश्यकता के। कॉइनबेस ने नियोजित उत्पादों को अमेरिकी में पहला बताया, हालांकि उनकी उपलब्धता फाइलिंग समीक्षा और अनुमोदन से जुड़ी किसी भी शर्त पर निर्भर करेगी।

ये अनुबंध टोकनयुक्त इक्विटी से भिन्न हैं, एक और उत्पाद श्रेणी जिसे क्रिप्टो कंपनियों ने अपनाया है। एक पर्पेचुअल फ्यूचर स्टॉक के मूल्य से जुड़ा एक डेरिवेटिव है, जबकि एक टोकनयुक्त शेयर स्वामित्व या प्रतिभूतियों द्वारा समर्थित एक दावे का प्रतिनिधित्व कर सकता है, इसकी संरचना के आधार पर।

कॉइनबेस के सीईओ ब्रायन आर्मस्ट्रांग ने हाल ही में तर्क दिया कि टोकनयुक्त शेयरों को वास्तविक प्रतिभूतियों द्वारा समर्थित किया जाना चाहिए और अंतर्निहित शेयरों से जुड़े अधिकार रखने चाहिए। उन्होंने यह टिप्पणी तब की जब एक्सचेंज वैश्विक ग्राहकों को अमेरिकी इक्विटी बाजार के साथ जोड़ना चाहता था, जिसका मूल्य उन्होंने $70 ट्रिलियन से अधिक आंका।

प्रस्तावित पर्पेचुअल्स वह स्वामित्व मॉडल प्रदान नहीं करेंगे। इसके बजाय, वे ट्रेडर्स को एक लीवरेज्ड अनुबंध देंगे जो एक्सचेंज के डेरिवेटिव नियमों के तहत तय होगा, जिससे अंतर्निहित कंपनी का शेयरधारक रजिस्टर अपरिवर्तित रहेगा।

अमेरिकी नियामक भी विचार कर रहे हैं कि ब्लॉकचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रतिभूति बाजारों का कैसे समर्थन कर सकता है। जैसा कि crypto.news ने पहले रिपोर्ट किया था, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन ने एक ट्रांसफर एजेंट ओवरहाल का प्रस्ताव रखा जो अनुमोदित ब्लॉकचेन प्रणालियों को प्रतिभूतियों के स्वामित्व के आधिकारिक रिकॉर्ड के रूप में कार्य करने की अनुमति देगा।

एसईसी का प्रस्ताव स्वामित्व रजिस्टर को संबोधित करता है बजाय सिंथेटिक उपकरणों के जो केवल एक परिसंपत्ति के मूल्य का पालन करते हैं। कॉइनबेस की पर्पेचुअल फाइलिंग बाजार के डेरिवेटिव पक्ष पर आती है, जहां नियामक समीक्षा अनुबंध और उसे पेश करने वाले स्थान पर केंद्रित होती है।

नैस्डेक ने मार्च में एसईसी की मंजूरी हासिल की टोकनयुक्त स्टॉक ट्रेडिंग का परीक्षण करने के लिए, अमेरिकी इक्विटी पर ब्लॉकचेन-आधारित प्रणालियों को लागू करने का एक और रास्ता प्रदान करते हुए। नैस्डेक के मॉडल में प्रतिभूति व्यापार शामिल है, जबकि कॉइनबेस के प्रस्तावित अनुबंध शेयरों को स्वयं स्थानांतरित किए बिना शेयरों को ट्रैक करेंगे।

कॉइनबेस अपने क्रिप्टो व्यवसाय से परे शेयरों को जोड़ रहा है

संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर, कॉइनबेस ने पारंपरिक इक्विटी तक सीधी पहुंच का विस्तार करना शुरू कर दिया है। कंपनी ने हाल ही में यूनाइटेड किंगडम में पात्र ग्राहकों के लिए लगभग 4,000 अमेरिकी शेयरों में 24/5 ट्रेडिंग शुरू की है।

कॉइनबेस की यूके सेवा ग्राहकों को शेयरों तक पहुंच प्रदान करती है बजाय पर्पेचुअल फ्यूचर्स के, इसे अमेरिकी डेरिवेटिव एक्सचेंज के लिए प्रस्तावित अनुबंधों से एक अलग उत्पाद बनाती है। हालांकि, सप्ताह के दिनों का ट्रेडिंग शेड्यूल कंपनी की योजना का पालन करता है ताकि वित्तीय बाजारों को मानक एक्सचेंज घंटों से परे उपलब्ध कराया जा सके।

एक्सचेंज ने ऐसी सेवाएं भी जोड़ी हैं जो क्रिप्टो और पारंपरिक वित्तीय उत्पादों को एक ही प्लेटफॉर्म के भीतर रखती हैं। इसकी उत्पाद श्रृंखला में अब स्पॉट क्रिप्टो ट्रेडिंग, विनियमित डेरिवेटिव, प्रेडिक्शन मार्केट और चयनित न्यायालयों में स्टॉक पहुंच शामिल है।

मध्य पूर्व में, कॉइनबेस को हाल ही में अबू धाबी ग्लोबल मार्केट के वित्तीय सेवा नियामक प्राधिकरण से वित्तीय सेवा अनुमति मिली। कंपनी ने कहा कि वह अबू धाबी को संयुक्त राज्य अमेरिका के बाहर टोकनाइजेशन सेवाओं को विकसित करने के लिए एक अंतरराष्ट्रीय आधार के रूप में उपयोग करने की योजना बना रही है।

अबू धाबी की मंजूरी एक अलग क्षेत्रीय ऑपरेशन को कवर करती है और प्रस्तावित अमेरिकी सिंगल-स्टॉक पर्पेचुअल्स को अधिकृत नहीं करती है। कॉइनबेस को घरेलू समीक्षा पूरी करनी होगी इससे पहले कि ग्राहक अपने अमेरिकी डेरिवेटिव स्थान पर इन अनुबंधों का व्यापार कर सकें।

शुरुआती स्टॉक सूची में कई सबसे सक्रिय रूप से कारोबार करने वाली अमेरिकी कंपनियां शामिल हैं, लेकिन कॉइनबेस ने सभी प्रस्तावित अनुबंधों को प्रकाशित नहीं किया है या यह पुष्टि नहीं की है कि कौन से पहले उपलब्ध होंगे। एक्सचेंज ने लॉन्च की तारीख भी प्रदान नहीं की है, यह कहते हुए कि उत्पाद नियामक मंजूरी के अधीन हैं।