Coinbase ने अपने मोर्फो-पावर्ड लेंडिंग उत्पाद का विस्तार पात्र ब्राजीलियाई ग्राहकों तक कर दिया है, जो बिना किसी निश्चित लॉक-अप अवधि के USDC पर बाजार-आधारित रिटर्न प्रदान करता है।

Coinbase ब्राजीलियाई उपयोगकर्ताओं के लिए USDC उधार सेवा लाया

Coinbase ने 9 सितंबर को एक घोषणा में कहा कि उसका DeFi अर्न उत्पाद आने वाले दिनों में ब्राजील में पात्र ग्राहकों के लिए उपलब्ध हो जाएगा।

उपयोगकर्ता Coinbase ऐप में 'लेंडिंग' टैब के माध्यम से इस सेवा तक पहुँच सकते हैं, जहाँ वे यह चुनते हैं कि कितना USDC आवंटित करना है। Coinbase फिर स्टेबलकॉइन को ऑनचेन मोर्फो में स्थानांतरित करता है, जो एक विकेन्द्रीकृत ऋण प्रोटोकॉल है जो उधारदाताओं को उधारकर्ताओं से जोड़ता है।

जमा किया गया USDC Steakhouse Financial द्वारा क्यूरेट किए गए एक वॉल्ट में प्रवेश करता है। Coinbase के अनुसार, वॉल्ट का ऑडिट किया गया है, जबकि Steakhouse यह प्रबंधित करता है कि उपलब्ध उधार बाजारों के बीच धन का आवंटन कैसे किया जाता है।

उधारकर्ता संपार्श्विक के रूप में क्रिप्टो संपत्तियाँ प्रदान करते हैं और उधारदाताओं द्वारा प्रदान किए गए USDC तक पहुँचने के लिए ब्याज का भुगतान करते हैं। उनके द्वारा भुगतान किया गया ब्याज जमाकर्ताओं को वितरित रिटर्न उत्पन्न करता है, जिससे Coinbase द्वारा एक निश्चित दर निर्धारित किए बिना एक दो तरफा ऋण बाजार बनता है।

मियादी जमा के विपरीत, इस उत्पाद में उपयोगकर्ताओं को निश्चित अवधि के लिए अपने धन को प्रतिबद्ध करने की आवश्यकता नहीं होती है। Coinbase ने कहा कि ग्राहक किसी भी समय अपने USDC और अर्जित पुरस्कारों को निकाल सकते हैं, हालांकि ऑनचेन ऋण बाजार में धन तक पहुँच उपलब्ध तरलता पर निर्भर कर सकती है।

Morpho पर आपूर्ति और मांग के साथ रिटर्न बदलेगा, न कि एक गारंटीकृत स्तर पर रहेगा। जब उपलब्ध आपूर्ति के सापेक्ष USDC ऋणों की मांग बढ़ती है, तो ऋण दर बढ़ सकती है; अतिरिक्त जमा या कम उधार गतिविधि इसे कम कर सकती है।

Coinbase One के सदस्यों को अतिरिक्त दर वृद्धि मिल सकती है जहाँ लाभ उपलब्ध है। कंपनी ने यह नहीं बताया कि ब्राजीलियाई ग्राहकों को लॉन्च के समय क्या दर मिलेगी या क्या यह वृद्धि देश के हर पात्र Coinbase One खाते पर लागू होगी।

मोर्फो एक ऑडिटेड वॉल्ट के माध्यम से जमा राशि को रूट करता है

ब्राजील में विस्तार एक ऋण मॉडल का विस्तार करता है जिसे Coinbase ने पहली बार सितंबर 2025 में अन्य बाजारों में पेश किया था। जैसा कि crypto.news ने पहले रिपोर्ट किया था, मूल उत्पाद ने USDC को Coinbase के एथेरियम लेयर-2 नेटवर्क, Base पर Morpho वॉल्ट में रूट किया था।

उस समय वर्णित सेटअप के तहत, Coinbase ने एक भाग लेने वाले उपयोगकर्ता के लिए एक स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट वॉलेट बनाया और जमा किए गए USDC को Steakhouse द्वारा क्यूरेट किए गए वॉल्ट में निर्देशित किया। ग्राहकों ने एक्सचेंज के ऐप के माध्यम से पहुंच प्राप्त की, जबकि ऋण लेनदेन मोर्फो के ऑनचेन इन्फ्रास्ट्रक्चर के माध्यम से हुए।

सेवा लॉन्च होने पर दरें 10.8% वार्षिक प्रतिशत उपज तक पहुँच गईं, लेकिन यह आंकड़ा परिवर्तनशील था और एक निश्चित रिटर्न का प्रतिनिधित्व नहीं करता था। Coinbase अब कहता है कि उत्पाद ने कुल आपूर्ति में लगभग $500 मिलियन जमा किए हैं और हाल ही में 7.4% APY तक की दरें पेश की हैं।

इसलिए वर्तमान रिटर्न दोनों आंकड़ों से भिन्न हो सकता है क्योंकि उधारकर्ता मोर्फो बाजारों में प्रवेश करते या छोड़ते हैं। Coinbase का नियमित USDC रिवार्ड्स कार्यक्रम ऑनचेन ऋण उत्पाद से अलग रहता है, जिसका अर्थ है कि दोनों सेवाएं ग्राहकों के लिए भुगतान उत्पन्न करने के लिए विभिन्न तरीकों का उपयोग करती हैं।

Coinbase ने जून में एक एथेना-पावर्ड USDC वॉल्ट जोड़कर अपने इन-ऐप ऋण मेनू का भी विस्तार किया। मोर्फो उस उत्पाद के लिए ऋण इन्फ्रास्ट्रक्चर प्रदान करता है, जबकि Steakhouse इसके वॉल्ट आवंटन की देखरेख भी करता है।

जून का उत्पाद Coinbase के प्राइम USDC वॉल्ट से एक अलग संपार्श्विक प्रोफाइल का उपयोग करता है। इसके उच्च-उपज विकल्प में एथेना संपत्तियों से जुड़े बाजार शामिल हैं, जबकि प्राइम वॉल्ट ने cbBTC, cbETH और रैप्ड स्टेक्ड एथर जैसे संपार्श्विक पर ध्यान केंद्रित किया है।

विभिन्न संपार्श्विक संरचनाएं उधारदाताओं को विभिन्न तरलता और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट स्थितियों के संपर्क में ला सकती हैं। Coinbase ने यह नहीं कहा है कि ब्राजीलियाई लॉन्च में एथेना-लिंक्ड विकल्प शामिल है, और इसकी 9 सितंबर की घोषणा में इसकी मौजूदा मोर्फो-पावर्ड DeFi अर्न सेवा तक पहुंच का वर्णन किया गया है।

Coinbase सामान्य USDC पुरस्कारों से ऋण को अलग करता है

Coinbase ब्राजील के विस्तार को USDC शेष राशि के लिए एक और उपयोग के रूप में प्रस्तुत करता है, साथ ही स्टेकिंग और इसके नियमित स्टेबलकॉइन रिवार्ड्स कार्यक्रम भी। अमेरिका के क्षेत्रीय प्रबंध निदेशक फैबियो प्लीन ने कहा कि यह उत्पाद एक्सचेंज के "उपयोगकर्ताओं की संपत्तियों को उनके लिए अधिक मेहनत करने" के प्रयास का हिस्सा था।

प्लीन ने इस लॉन्च को Coinbase की एवरीथिंग एक्सचेंज रणनीति से भी जोड़ा, जिसके तहत कंपनी एक ही प्लेटफॉर्म पर वित्तीय उत्पाद जोड़ रही है। उनके बयान में स्टेकिंग और USDC रिवार्ड्स को अन्य सेवाओं के रूप में पहचाना गया जिनका उपयोग ग्राहक समर्थित होल्डिंग से कमाई करने के लिए कर सकते हैं।

उधार विकल्प में ऐसी कार्यप्रणाली है जो केवल एक्सचेंज खाते में USDC रखने से भिन्न होती है। जमा राशि एक ऑनचेन वॉल्ट में जाती है, और उपलब्ध रिटर्न उधारकर्ताओं से आता है न कि Coinbase द्वारा पहले से निर्धारित दर से।

मुख्य ऐप के माध्यम से पहुंच ग्राहकों को मोर्फो से एक अलग वॉलेट कनेक्ट करने या मैन्युअल रूप से ऋण बाजारों का चयन करने की आवश्यकता को हटा देती है। ऑनचेन निष्पादन, हालांकि, का मतलब है कि Coinbase उपयोगकर्ता-सामने की प्रक्रिया को संभालता है, फिर भी धन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और ऋण पूलों के साथ इंटरैक्ट करते हैं।

अमेरिकी ग्राहकों के लिए, Coinbase ने 2025 में उत्पाद के पहली बार लॉन्च होने पर अधिकांश राज्यों में पहुंच के साथ वही सामान्य मॉडल पेश किया था, लेकिन न्यूयॉर्क को इसमें शामिल नहीं किया था। ब्राजील का विस्तार अमेरिकी पात्रता या अमेरिकी उपयोगकर्ताओं के लिए उपलब्ध शर्तों को नहीं बदलता है, हालांकि यह एक ऐसे उत्पाद की भौगोलिक पहुंच का विस्तार करता है जिसका पहली बार अमेरिकी बाजार में परीक्षण किया गया था।

स्टेबलकॉइन के उपयोग बढ़ने पर ब्राजील ने क्रिप्टो निगरानी बढ़ाई

Coinbase इस उत्पाद को ऐसे समय में जोड़ रहा है जब ब्राजीलियाई अधिकारी क्रिप्टो व्यवसायों पर अधिक नियंत्रण कर रहे हैं। जून में, देश के केंद्रीय बैंक ने वर्चुअल एसेट सेवा प्रदाताओं के लिए प्राधिकरण और लाइसेंस-नवीनीकरण प्रक्रिया में स्वतंत्र ऑडिट आवश्यकताओं को जोड़ा।

आवश्यक समीक्षाओं में एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग उपाय, ग्राहक संपत्ति का पृथक्करण, आंतरिक जोखिम नियंत्रण और कर्मचारी अनुपालन कार्यक्रम शामिल हैं। ऑडिटर्स को ब्राजील के प्रतिभूति नियामक, Comissão de Valores Mobiliários के साथ भी पंजीकृत होना चाहिए।

ब्राजील ने 2022 में अपना पहला वर्चुअल एसेट ढांचा स्थापित किया था, इससे पहले कि 2023 में क्रिप्टो सेवा प्रदाताओं की प्राथमिक निगरानी केंद्रीय बैंक को सौंपी गई थी। मौजूदा फर्मों को बाद में लाइसेंसिंग, हिरासत, शासन और स्टेबलकॉइन पर्यवेक्षण को कवर करने वाले ढांचे को पूरा करने के लिए अक्टूबर 2026 तक का समय दिया गया था।

जून की रिपोर्ट में उद्धृत Chainalysis के अनुमान के अनुसार, 2024 और 2025 में ब्राजील का क्रिप्टो लेनदेन मात्रा लगभग $318 बिलियन थी। स्टेबलकॉइन उस गतिविधि का एक बड़ा हिस्सा हैं, जिसमें केंद्रीय बैंक के गवर्नर गेब्रियल गालिपोलो ने कहा कि डॉलर से जुड़े टोकन देश के रिपोर्ट किए गए क्रिप्टो प्रवाह का लगभग 90% प्रतिनिधित्व करते हैं।

हाल की वाणिज्यिक गतिविधि व्यापार से भी आगे बढ़ गई है। ब्राजीलियाई स्टेबलकॉइन भुगतानों पर एक अगस्त की रिपोर्ट में पाया गया कि प्रदाता वित्तीय संस्थानों, सीमा-पार वाणिज्य प्लेटफार्मों और डिजिटल एसेट कंपनियों के लिए सेवाएं विकसित कर रहे थे क्योंकि नियामकों ने अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण की जांच बढ़ा दी थी।

ब्राजील के केंद्रीय बैंक ने संकल्प BCB संख्या 561 के तहत पर्यवेक्षित इलेक्ट्रॉनिक विदेशी-मुद्रा चैनलों के भीतर वर्चुअल एसेट के उपयोग को प्रतिबंधित कर दिया है। यह नियम निजी क्रिप्टो ट्रेडिंग या एक्सचेंजों और वॉलेट के माध्यम से स्टेबलकॉइन हस्तांतरण को प्रतिबंधित नहीं करता है, लेकिन विनियमित eFX प्रदाताओं को विदेशी समकक्षों के साथ निपटान करते समय विदेशी-मुद्रा लेनदेन या गैर-निवासी रियल खातों का उपयोग करना चाहिए।