प्रमुख USDC स्टेबलकॉइन के पीछे की फर्म के लिए संभावित रूप से चिंताजनक खबरों के दोहरे झटके के बाद मंगलवार को स्टेबलकॉइन जारीकर्ता सर्किल के स्टॉक में 20% की गिरावट देखी गई।
ट्रेडिंग के अंत तक, CRCL $101.24 पर कारोबार कर रहा था, जो उस दिन 20% से अधिक गिर गया—और इस लेखन के अनुसार, यह आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में और भी गिर रहा है। करीबी संबद्ध क्रिप्टो एक्सचेंज कॉइनबेस के शेयर भी उस दिन लगभग 10% गिरे, जो $181.04 पर समाप्त हुए।
मंगलवार की शुरुआत में, स्टेबलकॉइन प्रतिद्वंद्वी टीथर—बाजार पूंजीकरण के हिसाब से सबसे बड़े स्टेबलकॉइन, USDT का जारीकर्ता—ने कहा कि वह एक अनाम "बिग फोर" अकाउंटिंग फर्म द्वारा पूर्ण ऑडिट कराने के लिए सहमत हो गया है, जो अमेरिकी GENIUS एक्ट के अनुपालन के लिए अंतिम संभावित बाधाओं में से एक था। यह भविष्य में टीथर को सर्किल के लिए एक बड़ा घरेलू खतरा बना सकता है।
सर्किल के शेयर मूल्य पर एक अन्य विधान, प्रस्तावित क्लैरिटी एक्ट बाजार संरचना बिल, के नवीनतम घटनाक्रमों का भी प्रभाव पड़ा हो सकता है, जिसे अभी भी सांसदों द्वारा संशोधित किया जा रहा है। क्रिप्टो लॉबिस्टों ने सोमवार को स्टेबलकॉइन यील्ड से संबंधित समझौता भाषा की समीक्षा की, और बैंकिंग लॉबी वर्तमान में यह देखने के लिए समीक्षा कर रही है कि क्या वे सीनेटरों एल्सब्रुक और टिलिस और व्हाइट हाउस द्वारा तैयार की गई भाषा के संस्करण पर सहमत होंगे।
New: Lots of crypto-side worry rn over the proposed stablecoin yield compromise on market structure. But the new language would allow for yield on staked stablecoins, two sources tell me--a potentially significant win for crypto.
Staking could be an easy, passive way for crypto…
— Sander Lutz (@sander_lutz) March 24, 2026
रिपोर्ट किए गए क्लैरिटी एक्ट ड्राफ्ट को लेकर अटकलें सोशल मीडिया पर गूंज रही हैं क्योंकि क्रिप्टो उद्योग के खिलाड़ी इस बात पर विचार कर रहे हैं कि यदि स्टेबलकॉइन यील्ड पर प्रतिबंध बिल के अंतिम संस्करण में शामिल होते हैं—और अंततः पारित हो जाते हैं—तो इसके संभावित प्रभाव क्या होंगे।
लेखन के समय, कॉइनबेस अपने प्रीमियम कॉइनबेस वन प्लेटफॉर्म पर रखे गए USDC शेष पर 3.5% पुरस्कार प्रदान कर रहा है। कंपनी ने दिसंबर में मुफ्त एक्सचेंज उपयोगकर्ताओं के लिए अपना USDC पुरस्कार कार्यक्रम समाप्त कर दिया। उस समय, यह कॉइनबेस वन उपयोगकर्ताओं के लिए 4.5% पुरस्कारों का विज्ञापन कर रहा था, लेकिन तब से इसने अपनी पुरस्कार दर समायोजित कर ली है।
कॉइनबेस प्रतिद्वंद्वी क्रैकन अपने प्लेटफॉर्म पर रखे गए USDC शेष पर 5% तक पुरस्कार दे रहा है। और वॉल्यूम के हिसाब से सबसे बड़ा केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंज, बिनेंस, अपने वॉलेट में रखे गए USDC शेष पर उपयोगकर्ताओं को 5.63% का भुगतान करता है। बिनेंस पहले अपना स्वयं का स्टेबलकॉइन, BUSD, पेश करता था, लेकिन इसके जारीकर्ता भागीदार पैक्सोस के न्यूयॉर्क नियामकों के साथ मुसीबत में पड़ने के बाद नए टोकन बनाना बंद कर दिया, जिन्होंने आरोप लगाया था कि फर्म ने पर्याप्त उचित परिश्रम नहीं किया था।
अन्यथा, विश्लेषक सर्किल के बारे में आशावादी रहे हैं। कंपनी के शेयरों में फरवरी की शुरुआत से 170% की वृद्धि हुई है, जो अन्य क्रिप्टो स्टॉक्स और संघर्षरत व्यापक शेयर बाजार से कहीं आगे है।
पिछले हफ्ते ही, क्लियर स्ट्रीट के विश्लेषक ओवेन लाउ ने CRCL के लिए फर्म के मूल्य लक्ष्य को $152 तक बढ़ा दिया, यह देखते हुए कि मास्टरकार्ड द्वारा BVNK, एक स्टेबलकॉइन भुगतान इंफ्रास्ट्रक्चर फर्म, का $1.8 बिलियन का अधिग्रहण इस क्षेत्र के लिए तेजी का संकेत था।
CRCL में उछाल एक शानदार कमाई रिपोर्ट के कारण भी हुआ था। सर्किल ने 2025 की चौथी तिमाही में अपने USDC स्टेबलकॉइन में 72% की वृद्धि ($75.3 बिलियन तक) और राजस्व में 77% की वृद्धि ($770 मिलियन तक) की घोषणा की, जिससे एक ही दिन में 35% की बढ़ोतरी हुई, जिसने क्रिप्टो बाजारों में हलचल मचा दी।
उच्च ब्याज दरों के लंबे समय तक बने रहने की संभावना, जिसे भू-राजनीतिक तनावों और बढ़ती तेल कीमतों ने और मजबूत किया, ने सर्किल की कमाई की संभावनाओं को भी बढ़ावा दिया था, क्योंकि कंपनी अपने USDC स्टेबलकॉइन को समर्थन देने वाले भंडार पर पर्याप्त ब्याज अर्जित करती है।
लेखन के समय, प्रचलन में $78 बिलियन से अधिक मूल्य के USDC टोकन हैं, और इसके जारीकर्ता द्वारा उन स्टेबलकॉइन का समर्थन करने के लिए नकद या नकद-जैसे निवेशों के समतुल्य मूल्य रखा गया है।
