स्विस वित्तीय बाजार संचालक SIX और भुगतान प्रदाता TWINT के नियंत्रित पहल में सात मौजूदा प्रतिभागियों के साथ जुड़ने के बाद CHFD स्टेबलकॉइन ने 8 सितंबर को अपने औपचारिक परीक्षण चरण में प्रवेश किया।

आधिकारिक घोषणा के अनुसार, नौ प्रतिभागी UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, Zurich Cantonal Bank, Banque Cantonale Vaudoise, SIX, TWINT और Swiss Stablecoin AG हैं।

वे एक डिजिटल परिसंपत्ति का परीक्षण कर रहे हैं जिसे स्विस फ्रैंक के मुकाबले एक-से-एक मूल्य बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है। सैंडबॉक्स के भीतर एक CHFD का उद्देश्य एक CHF के बराबर होना है।

यह परियोजना प्रयोगात्मक बनी हुई है। इसके सदस्यों ने कहा कि परीक्षण CHFD को व्यावसायिक रूप से जारी करने या इसे जनता के लिए उपलब्ध कराने के निर्णय का प्रतिनिधित्व नहीं करता है।

CHFD स्टेबलकॉइन परीक्षण बुनियादी स्थानान्तरण से आगे बढ़ते हैं

भाग लेने वाले संस्थान वित्तीय फर्मों के बीच स्वचालित लेनदेन और टोकनाइज्ड परिसंपत्तियों के निपटान का परीक्षण करेंगे। ये ब्लॉकचेन-आधारित धन के लिए स्थापित संस्थागत उपयोग के मामले हैं।

एक स्टेबलकॉइन एक टोकनाइज्ड सुरक्षा और उसके भुगतान को जुड़े हुए डिजिटल सिस्टम के माध्यम से स्थानांतरित करने की अनुमति दे सकता है। इसका उद्देश्य परिसंपत्ति की डिलीवरी और संबंधित निधियों की प्राप्ति के बीच की देरी को कम करना होगा।

SIX पहले से ही डिजिटल प्रतिभूतियों को जारी करने, व्यापार करने और निपटाने के लिए बुनियादी ढाँचा संचालित करता है। इसका डिजिटल परिसंपत्ति मंच एक विनियमित पोस्ट-ट्रेड वातावरण में पारंपरिक परिसंपत्तियों के साथ-साथ टोकनाइज्ड प्रतिभूतियों का भी समर्थन करता है।

कंपनी के अनुसार, SIX डिजिटल एक्सचेंज के माध्यम से CHF2 बिलियन से अधिक की डिजिटल प्रतिभूतियाँ जारी की गई हैं। कुछ लेनदेन स्विस नेशनल बैंक की थोक केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा का उपयोग करके प्रोजेक्ट हेलवेटिया के तहत निपटाए गए हैं।

CHFD प्रतिभागी प्रोग्रामेबल भुगतान का भी अध्ययन करेंगे, जहाँ पूर्वनिर्धारित शर्तें यह नियंत्रित करती हैं कि धन कब स्थानांतरित होता है। प्रस्तावित परिदृश्यों में ई-कॉमर्स, टिकटिंग और सार्वजनिक-क्षेत्र के भुगतान शामिल हैं।

ऑनलाइन बाजारों के लिए, संस्थान यह जांच करेंगे कि क्या भुगतान शर्तें धोखाधड़ी को कम कर सकती हैं। एक लेनदेन संभावित रूप से धन तभी जारी कर सकता है जब सहमत आवश्यकताएं पूरी हो गई हों।

टिकटिंग में, समूह यह परीक्षण करेगा कि क्या प्रोग्रामेबल नियम आयोजनों तक निष्पक्ष पहुंच का समर्थन कर सकते हैं। घोषणा में भाग लेने वाली टिकट कंपनियों की पहचान नहीं की गई या यह नहीं बताया गया कि वे नियंत्रण क्या शामिल करेंगे।

सार्वजनिक-निधियों का परिदृश्य यह आकलन करेगा कि क्या सशर्त भुगतान वितरण को अधिक कुशल बना सकते हैं। किसी भी स्विस सरकारी एजेंसी का नाम प्रतिभागी के रूप में नहीं बताया गया था, और घोषणा यह पुष्टि नहीं करती है कि सार्वजनिक धन पहले से ही CHFD के माध्यम से चल रहा है।

SIX और TWINT सैंडबॉक्स की पहुंच का विस्तार करते हैं

SIX एक्सचेंजों, प्रतिभूति निपटान, अभिरक्षा और संस्थागत डिजिटल परिसंपत्तियों में अनुभव का योगदान करता है। इसकी भागीदारी CHFD के भुगतान पक्ष को टोकनाइज्ड बॉन्ड, फंड या अन्य वित्तीय साधनों से जोड़ने में मदद कर सकती है।

स्विट्जरलैंड का टोकनाइज्ड प्रतिभूति बाजार पहले से ही बड़े लेनदेन को संसाधित कर रहा है। संबंधित कवरेज में, SIX बुनियादी ढांचे के माध्यम से CHF350 मिलियन का डिजिटल बॉन्ड जारी किया गया था, यह दर्शाता है कि विनियमित ब्लॉकचेन निपटान छोटे परीक्षणों से आगे बढ़ रहा है।

संस्थानों ने CHFD और SIX डिजिटल एक्सचेंज के बीच एक उत्पादन कनेक्शन की घोषणा नहीं की है। ऐसा एकीकरण कई संभावनाओं में से एक बना हुआ है जिसका मूल्यांकन किया जा रहा है।

TWINT उपभोक्ता और व्यापारी भुगतान में विशेषज्ञता लाता है। इसकी मोबाइल भुगतान प्रणाली का स्विट्जरलैंड में व्यक्ति-से-व्यक्ति स्थानान्तरण, ऑनलाइन खरीद और भौतिक खुदरा लेनदेन के लिए व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।

TWINT की भागीदारी इस पहल को एक ऐसे प्रतिभागी पर ध्यान केंद्रित करती है जो केवल बैंकिंग और प्रतिभूति बुनियादी ढांचे के बजाय रोजमर्रा के भुगतानों पर केंद्रित है। हालांकि, TWINT एप्लिकेशन के माध्यम से CHFD की पेशकश करने की कोई पुष्टि योजना नहीं है।

घोषणा का यह भी मतलब नहीं है कि UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, ZKB या BCV के ग्राहक टोकन तक पहुंच सकते हैं। भागीदारी नियंत्रित वातावरण के भीतर अधिकृत संस्थानों तक ही सीमित रहती है।

सैंडबॉक्स अप्रैल में छह स्विस बैंकों के साथ शुरू हुआ

UBS, PostFinance, Sygnum, Raiffeisen, ZKB और BCV ने मूल रूप से अप्रैल 2026 में Swiss Stablecoin AG के साथ इस पहल को शुरू किया था। जैसा कि crypto.news ने उस समय रिपोर्ट किया था, छह प्रमुख स्विस बैंकों ने भुगतानों और टोकनाइज्ड वित्त में संभावित अनुप्रयोगों की जांच के लिए स्टेबलकॉइन सैंडबॉक्स खोला था।

मूल पहल अतिरिक्त बैंकों, कंपनियों और संस्थानों के लिए खुली रही। SIX और TWINT के आगमन से समूह सात भाग लेने वाली कंपनियों से बढ़कर नौ हो गया है। CHFD जून के अंत में सैंडबॉक्स के अंदर तकनीकी रूप से परिचालन में आ गया। 8 सितंबर की घोषणा टोकन की पहली तकनीकी तैनाती के बजाय विस्तारित समूह में समन्वित परीक्षण की शुरुआत का प्रतीक है।

CHFD इंफ्रास्ट्रक्चर एजी परीक्षणों के लिए उपयोग किए जाने वाले प्लेटफॉर्म का संचालन करता है। कंपनी स्विस स्टेबलकॉइन एजी की सहायक कंपनी है।

सैंडबॉक्स वित्तीय और परिचालन जोखिमों को नियंत्रित करने के उद्देश्य से एक सीमित प्रतिभागी समूह, लेनदेन सीमा और अन्य सुरक्षा उपायों का उपयोग करता है। ये प्रतिबंध इसे एक्सचेंजों और व्यक्तिगत वॉलेट के माध्यम से स्वतंत्र रूप से प्रसारित होने वाले सार्वजनिक स्टेबलकॉइन से अलग करते हैं। सिस्टम को "लाइव वातावरण" कहना का मतलब है कि प्रतिभागी नियंत्रित परिस्थितियों में वास्तविक तकनीकी प्रक्रियाओं का परीक्षण कर सकते हैं। इसका मतलब यह नहीं है कि CHFD को अप्रतिबंधित वाणिज्यिक वितरण के लिए अनुमोदित किया गया है।

CHFD एक सार्वजनिक स्विस फ्रैंक स्टेबलकॉइन नहीं है

प्रतिभागियों ने सार्वजनिक टोकन अनुबंध, प्रचलन आंकड़ा या एक्सचेंज लिस्टिंग प्रकाशित नहीं की है। खुदरा उपयोगकर्ताओं को CHFD खरीदने, रिडीम करने या स्थानांतरित करने के लिए आमंत्रित नहीं किया गया है।

8 सितंबर की घोषणा के साथ कोई सार्वजनिक रिजर्व अटेस्टेशन नहीं था। समूह ने केवल यह कहा कि CHFD को स्विस फ्रैंक के साथ एक-से-एक पेग बनाए रखने के लिए संरचित किया गया है।

एक वाणिज्यिक स्टेबलकॉइन को जारी करने, रिडेम्पशन, रिजर्व, ग्राहक पहचान, लेनदेन निगरानी और ऑपरेटर के विफल होने पर धारकों के उपचार को कवर करने वाले स्पष्ट नियमों की आवश्यकता होगी।

FINMA का स्टेबलकॉइन मार्गदर्शन कहता है कि एक स्विस स्टेबलकॉइन का नियामक उपचार उसकी कानूनी संरचना और धारकों को दिए गए अधिकारों पर निर्भर करता है। एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग आवश्यकताएं भी लागू हो सकती हैं क्योंकि स्टेबलकॉइन भुगतान साधन के रूप में कार्य कर सकते हैं।

वर्तमान सैंडबॉक्स CHFD का व्यापक FINMA समर्थन नहीं करता है। भाग लेने वाले संस्थानों को व्यापक जारी करने के बारे में कोई भी निर्णय लेने से पहले तकनीकी, नियामक और परिचालन आवश्यकताओं का आकलन करना होगा।

CHFD स्विस नेशनल बैंक की थोक केंद्रीय बैंक डिजिटल मुद्रा से भी अलग है। एक थोक CBDC पात्र वित्तीय संस्थानों के लिए केंद्रीय बैंक के पैसे का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि CHFD अपनी निजी जारी करने की संरचना द्वारा निर्धारित दावों और जोखिमों को वहन करेगा।

स्विस नेशनल बैंक ने प्रोजेक्ट हेलवेटिया के माध्यम से थोक डिजिटल फ्रैंक का अलग से परीक्षण किया है। Crypto.news ने पहले बताया था कि स्विट्जरलैंड ने अपने थोक CBDC पायलट को अधिक संस्थानों और वित्तीय लेनदेन को कवर करने के लिए बढ़ाया है।

स्विट्जरलैंड में पहले से ही प्रतिस्पर्धी डिजिटल फ्रैंक हैं

CHFD ऐसे बाजार में प्रवेश कर रहा है जहाँ अन्य स्विस फ्रैंक-मूल्यवान डिजिटल परिसंपत्तियाँ पहले से ही संचालित हैं। इनमें AllUnity का CHFAU, VNX का VCHF और विकेन्द्रीकृत फ्रैंकनकॉइन शामिल हैं।

BitGo ने AllUnity के साथ साझेदारी के माध्यम से CHFAU तक संस्थागत पहुंच जोड़ी। CHFAU, CHFD से अलग है और एक अलग नियामक, जारी करने और वितरण मॉडल का अनुसरण करता है।

CHFD समूह का संभावित लाभ स्विस बैंकिंग, मोबाइल भुगतान और प्रतिभूति बुनियादी ढांचे से इसके जुड़ाव से आता है। UBS, PostFinance, Raiffeisen, ZKB और BCV बैंकिंग पहुंच प्रदान करते हैं, जबकि SIX और TWINT बाजार और भुगतान नेटवर्क जोड़ते हैं।

ये संबंध अपनाने की गारंटी नहीं देते हैं। भागीदारों ने यह खुलासा नहीं किया है कि कितना CHFD जारी किया गया है, कितने लेनदेन पूरे हुए हैं या प्लेटफॉर्म मौजूदा भुगतान प्रणालियों की तुलना में कैसा प्रदर्शन करता है।

UBS को ब्लॉकचेन-आधारित धन का पूर्व अनुभव है। बैंक ने पहले स्विस फ्रैंक, यूरो, अमेरिकी डॉलर और चीनी युआन में UBS डिजिटल कैश का उपयोग करके सीमा-पार भुगतान परीक्षण पूरे किए थे।

पहले की UBS प्रणाली और CHFD अलग-अलग परियोजनाएं हैं। उनका सामान्य ध्यान संस्थागत निपटान और भुगतानों के लिए प्रोग्रामेबल डिजिटल धन के उपयोग पर है।

CHFD घोषणा पर कोई पहचान योग्य क्रिप्टोक्यूरेंसी बाजार प्रतिक्रिया नहीं थी। सैंडबॉक्स का कोई सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाला मूल टोकन नहीं है, जबकि CHFD का स्वयं कोई रिपोर्टेड सार्वजनिक बाजार मूल्य नहीं है।

परीक्षण 2026 के अंत तक जारी रहेगा

भागीदारों को उम्मीद है कि परीक्षण 2026 के अंत तक जारी रहेगा। उन्होंने इस पहल को खुले अंत वाला बताया, जिसका अर्थ है कि इसे वाणिज्यिक लॉन्च की गारंटी देने के लिए डिज़ाइन नहीं किया गया है।

परीक्षण यह आकलन करेंगे कि स्विस फ्रैंक स्टेबलकॉइन कहाँ व्यावहारिक मूल्य प्रदान कर सकता है और कौन सी तकनीकी, परिचालन और नियामक बाधाएँ बनी हुई हैं।

संस्थान पहल समाप्त होने के बाद एक सिंहावलोकन प्रकाशित करने की योजना बना रहे हैं। उन्होंने कोई सटीक प्रकाशन तिथि प्रदान नहीं की है या लेनदेन-स्तर का डेटा जारी करने के लिए प्रतिबद्ध नहीं किया है।

व्यापक लॉन्च के लिए परिणामों का आकलन करने के बाद एक अलग निर्णय की आवश्यकता होगी। प्रतिभागियों ने खुदरा रोलआउट, बैंक-खाता एकीकरण या एक्सचेंज लिस्टिंग की घोषणा नहीं की है।