कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन ने तेजी से बढ़ रहे प्रेडिक्शन मार्केट के लिए नए नियमों का प्रस्ताव रखा है, जो यह निर्धारित करते हैं कि संघीय कानून के तहत किन दांवों की अनुमति होगी। 

बुधवार को, CFTC ने नए नियमों का एक समूह पेश किया, जो राज्य नियामकों के विरोध के बावजूद स्पोर्ट्स बेटिंग के लिए समग्र समर्थन की अनुमति देगा। हालांकि, आतंकवाद, हत्याओं और युद्ध पर दांव अधिक सीमित होंगे। 

कालशी (Kalshi) और पॉलीमार्केट (Polymarket) जैसे प्रेडिक्शन मार्केट लोगों को वास्तविक दुनिया की घटनाओं पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं, जैसे कि टैरिफ दरें या लव आइलैंड यूएसए (Love Island USA) में कौन सा जोड़ा जीतेगा। इन बाजारों ने 2024 के चुनावों में महत्वपूर्ण पकड़ बनाई और अब इनमें से प्रत्येक का मूल्य दसियों अरबों डॉलर है। 

CFTC के अध्यक्ष माइकल सेलिग (Michael Selig) ने एक बयान में कहा, "CFTC जिम्मेदार नवाचार के रास्ते में बाधा डाले बिना हमारे विनियमित बाजारों की अखंडता की रक्षा करेगा।" उन्होंने कहा, "यह प्रस्ताव आयोग को उन अनुबंधों की पहचान करने के लिए एक टिकाऊ, पारदर्शी ढांचा प्रदान करता है जिनकी कांग्रेस ने हमें जांच करने का निर्देश दिया था, साथ ही वैध बाजारों को आगे बढ़ने देता है।"

प्रेडिक्शन मार्केट में इनसाइडर ट्रेडिंग (गुप्त जानकारी का उपयोग करके व्यापार) एक चिंता का विषय बन गई है। अप्रैल में, न्याय विभाग ने एक सक्रिय अमेरिकी सेना के सैनिक को पूर्व वेनेजुएला के राष्ट्रपति निकोलस मादुरो (Nicolás Maduro) की इस साल की शुरुआत में गिरफ्तारी से पहले प्रेडिक्शन मार्केट पॉलीमार्केट (Polymarket) पर दांव लगाने के लिए गोपनीय जानकारी का उपयोग करने के आरोप में गिरफ्तार किया था। DOJ और CFTC कथित तौर पर पूर्व प्रतिनिधि जॉर्ज सैंटोस (George Santos) की भी जांच कर रहे हैं, जब कालशी (Kalshi) ने ट्रंप के फरवरी के स्टेट ऑफ द यूनियन संबोधन में उनकी उपस्थिति से जुड़े संदिग्ध व्यापारों का पता लगाया था। 

सांसदों ने गुप्त जानकारी तक पहुंच रखने वाले लोगों द्वारा व्यापार को प्रतिबंधित करने के लिए कई द्विदलीय विधेयक पेश किए हैं ताकि इनसाइडर ट्रेडिंग को रोका जा सके। फिर भी, ये विधेयक अभी तक कानून नहीं बन पाए हैं। 

प्रेडिक्शन मार्केट ने यह भी कहा है कि उन्होंने सुरक्षा उपाय पेश किए हैं। इस सप्ताह, कालशी (Kalshi) ने संवेदनशील बाजारों में व्यापारियों के लिए अनिवार्य रोजगार सत्यापन (employment verification) शुरू किया, साथ ही प्लेटफॉर्म पर इनसाइडर ट्रेडिंग और बाजार में हेरफेर से निपटने के लिए अन्य उपाय भी किए। पॉलीमार्केट (Polymarket) ने भी इनसाइडर ट्रेडिंग को रोकने और बाजार की अखंडता को बनाए रखने के लिए डिज़ाइन किए गए सुरक्षा उपायों को लागू किया है।

नए नियम

नया नियम पिछले वर्षों की तुलना में एक अलग दृष्टिकोण अपनाता है। बिडेन प्रशासन के तहत, CFTC ने गेमिंग, युद्ध, आतंकवाद और हत्या से जुड़े इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स को प्रतिबंधित करने वाले नियमों का प्रस्ताव करने के लिए मतदान किया था क्योंकि वे "सार्वजनिक हित के विपरीत" हो सकते थे। उस नियम को इस साल की शुरुआत में रद्द कर दिया गया था। 

नए 267 पन्नों के प्रस्तावित नियम में, CFTC यह अंतर करने की कोशिश करता है कि किसे आतंकवाद से संबंधित दांव माना जा सकता है, यह उदाहरण देते हुए कि क्या "जून 2026 के दौरान बगदाद (Baghdad) में इस्लामिक स्टेट (Islamic State) दस से अधिक नागरिकों की मौत का कारण बनने वाला सशस्त्र हमला करता है" पर दांव लगाना आतंकवाद से संबंधित है। हालांकि, प्रस्तावित नियम के अनुसार, इस बात पर दांव लगाना कि क्या परिवहन सुरक्षा प्रशासन (Transportation Security Administration) कुछ हवाई अड्डों पर बेहतर जांच लागू करेगा, आतंकवाद से संबंधित नहीं होगा। 

स्पोर्ट्स बेटिंग के संबंध में, CFTC ने कहा कि उन अनुबंधों से "सार्वजनिक हित की चिंताएं बढ़ने" की संभावना नहीं है। 

एजेंसी ने अपने प्रस्तावित नियम में कहा, "आयोग का कहना है कि प्रेडिक्शन मार्केट ने खेल गतिविधियों पर आधारित विभिन्न प्रकार के इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स को सफलतापूर्वक सूचीबद्ध किया है।" "आयोग प्रारंभिक रूप से पाता है कि खेल गतिविधियों से जुड़े इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स की कुछ विशेषताएं इस आधार को कम कर देंगी कि इवेंट कॉन्ट्रैक्ट्स सार्वजनिक हित के विपरीत हैं।"

सेलिग का रुख

CFTC के अध्यक्ष सेलिग (Selig), जिन्हें राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप (Donald Trump) ने एजेंसी का नेतृत्व करने के लिए चुना था, ने प्रेडिक्शन मार्केट पर संघीय एजेंसी के अधिकार क्षेत्र को asserting करने में आक्रामक रुख अपनाया है, जिसमें अदालतों में राज्यों को चुनौती देना भी शामिल है। राज्यों ने यह कहते हुए विरोध किया है कि प्लेटफॉर्म स्थानीय गेमिंग और जुआ कानूनों का उल्लंघन कर रहे हैं, विशेष रूप से स्पोर्ट्स बेटिंग से संबंधित कानूनों का।

ट्रंप ने सेलिग का समर्थन किया है, इस मुद्दे को CFTC के लिए प्रेडिक्शन मार्केट पर विशेष अधिकार क्षेत्र रखने के लिए "बेहद महत्वपूर्ण" बताया है। ट्रंप के बेटे, डोनाल्ड ट्रंप जूनियर (Donald Trump Jr.), ने वेंचर कैपिटल फर्म 1789 कैपिटल (1789 Capital) के माध्यम से पॉलीमार्केट (Polymarket) में निवेश किया है और कालशी (Kalshi) के रणनीतिक सलाहकार भी हैं।

मार्च में, CFTC ने मार्गदर्शन जारी किया जिसमें बताया गया था कि एक्सचेंजों को प्रेडिक्शन मार्केट कॉन्ट्रैक्ट्स को कैसे सूचीबद्ध करना चाहिए, जिसमें इस बात पर जोर दिया गया था कि कॉन्ट्रैक्ट मार्केट के रूप में नामित एक्सचेंज यह सुनिश्चित करने के लिए अग्रिम पंक्ति के नियामक के रूप में कार्य करते हैं कि सूचीबद्ध कॉन्ट्रैक्ट्स "हेरफेर के लिए आसानी से संवेदनशील न हों" या अपमानजनक व्यापार प्रथाओं में शामिल न हों। 

बुधवार को X पर एक पोस्ट में, सेलिग ने संकेत दिया कि और नियम आ रहे हैं। उन्होंने कहा, "निश्चिंत रहें, यह अंतिम प्रेडिक्शन मार्केट नियमन नहीं होगा क्योंकि एजेंसी जिम्मेदार नवाचार के साथ बाजार की अखंडता को संतुलित करना जारी रखेगी।"