CertiK की स्काईनेट रिपोर्ट से पता चलता है कि एएमएल प्रवर्तन और सुरक्षा मानकों ने प्रतिभूति संबंधी चिंता को क्रिप्टो के मुख्य जोखिम अक्ष के रूप में प्रतिस्थापित कर दिया है, जिसमें बेसल और डोरा नियमों को कोड में शामिल कर रहे हैं।

CertiK की नवीनतम स्काईनेट स्टेट ऑफ डिजिटल एसेट रेगुलेशंस रिपोर्ट एक बात को स्पष्ट करती है: क्रिप्टो में प्रायोगिक चरण समाप्त हो गया है, और प्रवर्तन अब हर प्रमुख क्षेत्राधिकार में डिजिटल परिसंपत्तियों के लिए डिफ़ॉल्ट सेटिंग है।

रिपोर्ट में पाया गया है कि संयुक्त राज्य अमेरिका, यूरोपीय संघ, हांगकांग, सिंगापुर, यूएई, जापान, तुर्की और ब्राजील में नियामक ढांचे परामर्श से हटकर लाइव, लागू करने योग्य व्यवस्थाओं में बदल गए हैं जो तेजी से पारंपरिक वित्तीय विनियमन को दर्शाते हैं। प्राथमिक जोखिम अक्ष उनके साथ स्थानांतरित हो गया है: प्रतिभूति वर्गीकरण अब क्रिप्टो व्यवसायों के लिए मुख्य डर नहीं है। इसके बजाय, एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) प्रवर्तन ने बाकी सब चीजों को पीछे छोड़ दिया है।

CertiK के अनुसार, 2025 की पहली छमाही में अकेले एएमएल-संबंधित जुर्माना और निपटान 900 मिलियन डॉलर से अधिक हो गया, जिसमें OKX के लिए संयुक्त 504 मिलियन डॉलर और KuCoin के लिए 297.4 मिलियन डॉलर का जुर्माना जैसी मुख्य कार्रवाइयाँ शामिल थीं, जबकि इसी अवधि में यूरोपीय एएमएल जुर्माना 767% बढ़ गया। इसके विपरीत, SEC क्रिप्टो प्रवर्तन दंड साल-दर-साल 97% गिर गया क्योंकि न्याय विभाग और फिनसेन ने अपनी भूमिकाओं का विस्तार किया, जो "क्या यह एक प्रतिभूति है?" से "क्या यह केवाईसी/एएमएल-स्वच्छ है?" में बदलाव को रेखांकित करता है, जो अब प्रमुख नियामक प्रश्न है।

नई CertiK रिपोर्ट सुरक्षा कमजोरियों पर प्रकाश डालती है

यह रिपोर्ट सीधे वॉलेट और स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट सुरक्षा समाचारों की हालिया लहर से भी जुड़ी है। CertiK नोट करता है कि स्वतंत्र स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट सुरक्षा ऑडिट अधिकांश प्रमुख बाजारों में लाइसेंसिंग और टोकन प्रवेश के लिए वैधानिक या अर्ध-वैधानिक आवश्यकताएं बन गए हैं, जिसमें हांगकांग, यूएई के VARA और ADGM व्यवस्थाएं, यूरोपीय संघ का डिजिटल ऑपरेशनल रेजिलिएंस एक्ट (DORA), और अमेरिका में NYDFS और व्योमिंग के राज्य-स्तरीय नियम शामिल हैं। यह प्रवृत्ति लाखों उपयोगकर्ताओं को प्रभावित करने वाली मोबाइल-डिवाइस और एसडीके कमजोरियों के हालिया खुलासों, और मेटामास्क और बिनेंस की मैलवेयर और वॉलेट को लक्षित करने वाले फुल-चेन एक्सप्लॉइट्स के बारे में चेतावनियों के अनुरूप है, जहां नियामक स्मार्ट-कॉन्ट्रैक्ट और ऐप-लेयर सुरक्षा को परिचालन लचीलेपन के हिस्से के रूप में देखते हैं, न कि एक अतिरिक्त सुविधा के रूप में।

एक्सचेंजों, कस्टोडियन और जारीकर्ताओं के लिए, विवेकपूर्ण मानक अब पारंपरिक वित्तीय बाजार अवसंरचना के समान दिखते हैं: पूंजी पर्याप्तता, परिसंपत्ति पृथक्करण, तरलता प्रबंधन और रिकवरी योजना सभी आधारभूत का हिस्सा हैं, न कि महत्वाकांक्षी सर्वोत्तम अभ्यास। स्टेबलकॉइन विनियमन भी कार्यान्वयन चरण में चला गया है, जिसमें प्रमुख क्षेत्राधिकारों में भंडार, मोचन अधिकार, शासन और प्रकटीकरण पर बाध्यकारी नियम लाइव हैं; अब कठिन समस्या खंडित, सीमा-पार आवश्यकताओं और निर्बाध लाइसेंस पासपोर्टिंग के अभाव को संभालना है।

बैंकिंग स्तर पर, बेसल क्रिप्टोएसेट ढांचा, जो 1 जनवरी, 2026 को प्रभावी हुआ, "समूह 1" और "समूह 2" परिसंपत्तियों के बीच एक संरचनात्मक विभाजन प्रस्तुत करता है। टोकनकृत पारंपरिक उपकरण और योग्य स्टेबलकॉइन समूह 1 में आते हैं और मानक जोखिम-भारण प्राप्त करते हैं, जबकि बीटीसी और ईटीएच जैसे अनबैक्ड टोकन को समूह 2 में धकेल दिया जाता है और काफी अधिक पूंजी आवश्यकताओं से प्रभावित होते हैं, जिससे भारी विनियमित बैलेंस शीट के लिए उनकी अपील यांत्रिक रूप से सीमित हो जाती है। इस बीच, टोकनाइजेशन स्वयं मौजूदा प्रतिभूति कानून के भीतर बढ़ रहा है: फ्रैंकलिन टेम्पलटन के ऑन-चेन फंड, सिंगापुर के प्रोजेक्ट गार्डियन और ब्राजील के पिलोतो ड्रेक्स जैसी पहलें सभी पारंपरिक ढांचों के अनुकूलन के उदाहरणों के रूप में उद्धृत की गई हैं, न कि प्रतिस्थापन के।

टीमों के लिए व्यावहारिक संदेश स्पष्ट है। बहु-क्षेत्राधिकार लाइसेंसिंग अब मूलभूत आवश्यकता है, एएमएल अनुपालन बजट को एक ऐसी दुनिया से मेल खाने के लिए आकार दिया जाना चाहिए जहां नौ-अंकों का जुर्माना सामान्य है, और सुरक्षा ऑडिट आवर्ती, क्षेत्राधिकार-विशिष्ट परिचालन व्यय हैं, न कि एक बार के मार्केटिंग कार्यक्रम। दूसरे शब्दों में: यदि आप 2026 में क्रिप्टो में निर्माण कर रहे हैं, तो आपके असली प्रतिस्पर्धी वे हैं जो विनियमन और सुरक्षा को मुख्य उत्पाद सुविधाओं के रूप में मानते हैं, न कि कानूनी फुटनोट्स के रूप में।