कैथी वुड ने बढ़ती मुद्रास्फीति की आशंकाओं को खारिज कर दिया है, भले ही मई में अमेरिकी हेडलाइन CPI 4.2% तक बढ़ गया हो, उनका तर्क है कि अंतर्निहित मूल्य दबाव लगभग गायब होने वाले हैं।
ARK इन्वेस्ट की CEO के अनुसार, एशिया और यूरोप में उनकी हाल की निवेशक बैठकों के दौरान मुद्रास्फीति की आशंकाओं पर हावी बातचीत हुई, जहाँ कई प्रतिभागियों ने सवाल किया कि क्या लगातार मूल्य वृद्धि फेडरल रिजर्व को मौद्रिक नीति को और कसने के लिए मजबूर करेगी।
X पोस्ट की एक श्रृंखला में, वुड ने कहा कि वह इस बात से हैरान थीं कि निवेशक मुद्रास्फीति के ऊंचे रहने की इतनी दृढ़ता से उम्मीद कर रहे थे, उन्होंने आगे कहा कि उनका मानना है कि तेल की कम कीमतों से परे कारणों से मुद्रास्फीति तेजी से कमजोर हो सकती है।
ये टिप्पणियाँ ऐसे समय में आई हैं जब नवीनतम मुद्रास्फीति डेटा के बाद वित्तीय बाजारों ने इस बात पर दांव बढ़ा दिया है कि फेड सितंबर में ब्याज दरों में 25 आधार अंक की और वृद्धि कर सकता है। साथ ही, फेड अध्यक्ष केविन वारश ने मुद्रास्फीति को अपने 2% लक्ष्य पर वापस लाने के लिए केंद्रीय बैंक की प्रतिबद्धता पर जोर देना जारी रखा है।
मूल्य दबावों का एक अलग दृष्टिकोण प्रस्तुत करते हुए, वुड ने तर्क दिया कि अंतर्निहित मुद्रास्फीति श्रम लागतों के माध्यम से मापने पर पहले से ही लगभग गायब होने वाली है, न कि हेडलाइन उपभोक्ता कीमतों के माध्यम से।
वुड के अनुसार, पहली तिमाही के दौरान अमेरिकी उत्पादकता में साल-दर-साल लगभग 3% की वृद्धि हुई, जबकि प्रति घंटा मुआवजा लगभग 3.5% बढ़ा। उन आंकड़ों का उपयोग करते हुए, उन्होंने कहा कि इकाई श्रम लागत साल-दर-साल केवल 0.5% की अंतर्निहित मुद्रास्फीति का संकेत देती है, जिससे पता चलता है कि व्यवसायों को सार्थक लागत-प्रेरित मुद्रास्फीति का सामना नहीं करना पड़ रहा है।
वुड ने वैकल्पिक मुद्रास्फीति उपायों की ओर भी इशारा किया जो आधिकारिक सरकारी आंकड़ों से भिन्न हैं। Truflation के डेटा का हवाला देते हुए, उन्होंने कहा कि प्लेटफ़ॉर्म का वास्तविक समय मुद्रास्फीति गेज 2022 में साल-दर-साल लगभग 11% से गिरकर 1.8% हो गया है, जबकि इसकी कोर मुद्रास्फीति रीडिंग 1.4% तक गिर गई है।
उन संकेतकों के आधार पर, वुड ने तर्क दिया कि वर्तमान मुद्रास्फीति प्रवृत्तियाँ हेडलाइन CPI आंकड़ों की तुलना में काफी कमजोर हैं। उन्होंने कहा कि जो निवेशक सरकारी मुद्रास्फीति डेटा पर अधिक भार डालते हैं, वे उत्पादकता और निजी क्षेत्र के मूल्य निर्धारण उपायों से आने वाले संकेतों को अनदेखा कर रहे होंगे।
आगे देखते हुए, वुड ने कहा कि उनका मानना है कि वारश आधिकारिक मुद्रास्फीति रीडिंग और व्यापक अर्थव्यवस्था में विकसित हो रही स्थितियों के बीच के अंतर को समझते हैं।
उनके आकलन के अनुसार, उत्पादकता लाभ मुद्रास्फीति के दबाव को कम करने में मदद कर रहे हैं, जबकि मौजूदा सरकारी मुद्रास्फीति उपायों में कार्यप्रणाली संबंधी कमियां हैं जो अंतर्निहित मूल्य वृद्धि को बढ़ा सकती हैं।
वुड ने आगे कहा कि यदि अमेरिकी अर्थव्यवस्था का विस्तार जारी रहता है जबकि मुद्रास्फीति 0% से 1% या उससे कम की सीमा तक गिरती है, तो उन्हें उम्मीद है कि वारश के तहत फेडरल रिजर्व प्रतिबंधात्मक मौद्रिक नीति बनाए रखने के बजाय आर्थिक विकास का समर्थन करने पर अधिक जोर देगा।
उनकी यह राय मौजूदा बाजार की स्थिति के विपरीत है, जहां व्यापारियों ने मई की उम्मीद से अधिक मजबूत CPI रिपोर्ट के बाद एक और दर वृद्धि की उम्मीद बढ़ा दी है। फिर भी, वुड ने तर्क दिया कि उत्पादकता में लगातार सुधार और लागत दबावों में कमी अंततः कड़ी मौद्रिक नीति की आवश्यकता को कम कर सकती है।
अपनी टिप्पणियों का समापन करते हुए, वुड ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि एक बार मुद्रास्फीति और कमजोर होने पर फेड की नीतिगत स्थिति विकसित होगी, जिससे केंद्रीय बैंक को मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने पर मुख्य रूप से ध्यान केंद्रित करने के बजाय आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करने की अनुमति मिलेगी।
