कैनरी कैपिटल के एक्सआरपी एक्सचेंज ट्रेडेड फंड ने 2026 की पहली छमाही को $81.6 मिलियन कम शुद्ध संपत्ति के साथ समाप्त किया, भले ही सकारात्मक पूंजी शेयर गतिविधि ने $82.4 मिलियन जोड़े। 

7 अगस्त की एसईसी फाइलिंग से पता चलता है कि गिरते XRP मूल्यांकन ने 30 जून तक छह महीनों के दौरान शेयरों में वृद्धि की तुलना में अधिक भरपाई की।

अनंतिम फॉर्म 10 Q के अनुसार, 30 जून को XRPC की शुद्ध संपत्ति $241.17 मिलियन थी, जो 2025 के अंत में $322.82 मिलियन से कम थी। इस बीच, बकाया शेयर 16.49 मिलियन से बढ़कर 21.77 मिलियन हो गए क्योंकि फंड ने 5.65 मिलियन शेयर बनाए और 370,000 भुनाए। इसी अवधि में XRP स्वयं 43.27% गिरकर $1.84 से $1.04 हो गया।

कैनरी एक्सआरपी ईटीएफ ने शेयर जोड़े जबकि एक्सआरपी ने मूल्य मिटा दिया

गिरावट के पीछे का लेखा-जोखा दो विपरीत दिशाओं में काम करने वाली शक्तियों को दर्शाता है। XRPC ने बेचे गए शेयरों से $88.26 मिलियन और भुनाए गए शेयरों से $5.90 मिलियन दर्ज किए। पूंजी शेयर लेनदेन से प्राप्त $82.36 मिलियन की वृद्धि, संचालन से शुद्ध संपत्ति में $164 मिलियन की कमी से अधिक थी।

इस परिचालन गिरावट का अधिकांश हिस्सा XRP से आया था, न कि शुल्क से। फंड ने छह महीने की अवधि के दौरान $159.70 मिलियन का अवास्तविक मूल्यह्रास, $3.59 मिलियन का वास्तविक निवेश हानि और $716,898 का प्रायोजक शुल्क दर्ज किया। इसलिए, अवास्तविक मूल्यह्रास शुद्ध पूंजी शेयर लेनदेन के माध्यम से जोड़े गए मूल्य का लगभग दोगुना था।

यह विरोधाभास फंड के लिए शुरुआती मजबूत स्वागत के बाद आया है। जैसा कि crypto.news ने अपनी लॉन्च दिवस कवरेज में बताया, XRPC ने नवंबर 2025 में नैस्डैक पर अपनी शुरुआत के दौरान लगभग $58 मिलियन का ट्रेडिंग वॉल्यूम उत्पन्न किया, जिससे यह उस वर्ष के पहले दिन के वॉल्यूम के हिसाब से सबसे बड़े नए ईटीएफ लॉन्च में से एक बन गया।

$82 मिलियन का आंकड़ा केवल निवेशक नकदी प्रवाह नहीं है

$82.36 मिलियन की वृद्धि को खुदरा निवेशकों द्वारा XRPC में $82.36 मिलियन की नकदी जमा करने के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। कैनरी का एसईसी प्रॉस्पेक्टस अधिकृत प्रतिभागियों को नकदी या XRP का उपयोग करके बास्केट बनाने और भुनाने की अनुमति देता है। नैस्डैक पर XRPC शेयर का व्यापार करने वाले निवेशक सीधे ट्रस्ट के साथ शेयर नहीं बनाते या भुनाते हैं।

नवीनतम फाइलिंग अंतर को स्पष्ट रूप से दर्शाती है। XRPC ने पहली छमाही के दौरान $52.20 मिलियन मूल्य के 34.13 मिलियन XRP खरीदे, जबकि $36.05 मिलियन मूल्य के 25.93 मिलियन XRP इन-काइंड शेयर निर्माण के माध्यम से ट्रस्ट में प्रवेश किए। फंड ने भुगतानों को पूरा करने के लिए $5.90 मिलियन मूल्य के 3.93 मिलियन XRP भी बेचे और भुगतानों के लिए कोई XRP इन-काइंड वितरित नहीं किया।

तदनुसार, फाइलिंग $82.36 मिलियन को निवेशक नकदी प्रवाह का सीधा माप मानने के बजाय शुद्ध पूंजी शेयर गतिविधि के रूप में वर्णित करने का समर्थन करती है। यह दर्शाता है कि इस अवधि के दौरान निर्माण गतिविधि भुगतानों से अधिक थी।

XRPC ने 31.7% अधिक XRP रखा लेकिन स्थिति का मूल्य कम था

XRPC की XRP होल्डिंग्स 2026 की शुरुआत में 175.63 मिलियन टोकन से बढ़कर 30 जून को 231.28 मिलियन हो गई, जो लगभग 31.7% की वृद्धि है। फिर भी, XRP स्थिति का उचित मूल्य $322.97 मिलियन से घटकर $241.28 मिलियन हो गया क्योंकि अंतर्निहित संपत्ति में तेजी से गिरावट आई।

यह असंबद्धता व्यापक अमेरिकी XRP ईटीएफ बाजार में भी दिखाई दी है। संबंधित ईटीएफ प्रवाह कवरेज में, crypto.news ने जुलाई में बताया कि स्पॉट XRP फंडों में संचयी प्रवाह उनके संयुक्त शुद्ध संपत्ति से काफी ऊपर रहा क्योंकि गिरते टोकन की कीमतों ने पोर्टफोलियो मूल्यों को कम कर दिया।

कीमत में कमजोरी का मतलब यह नहीं है कि सृजन पूरी तरह से बंद हो गए। अधिक हालिया फंड प्रवाह रिपोर्टिंग से पता चला कि XRP ईटीएफ ने चार दिन के विराम के बाद 29 जुलाई को नए शुद्ध प्रवाह दर्ज किए, जबकि XRP $1.10 के आसपास बना रहा।

जून तिमाही के बाद XRPC की संपत्ति और गिर गई

कैनरी के नवीनतम प्रकाशित फंड डेटा से पता चलता है कि रिपोर्टिंग अवधि के बाद XRPC जून के स्तर से नीचे रहा। 7 अगस्त को शुद्ध संपत्ति $237.38 मिलियन थी, जिसमें एनएवी और बाजार मूल्य दोनों $10.85 थे। बकाया शेयर 30 जून को 21.77 मिलियन से बढ़कर 21.87 मिलियन हो गए थे।

वही डेटा 7 अगस्त तक 2026 के लिए XRPC का एनएवी रिटर्न नकारात्मक 43.93% बताता है, जबकि 30 जून तक नकारात्मक 42.84% था। इसका बाजार मूल्य रिटर्न साल-दर-साल नकारात्मक 44.22% था। ये आंकड़े बताते हैं कि एसईसी रिपोर्ट में दर्ज मूल्यांकन दबाव अगस्त की शुरुआत तक पूरी तरह से उलट नहीं पाया था।

XRPC के लिए, अगली वित्तीय फाइलिंग इस बात का एक और औपचारिक स्नैपशॉट प्रदान करेगी कि क्या शेयरों का निरंतर सृजन XRP की कीमत में उतार-चढ़ाव को संतुलित कर सकता है। पहली छमाही के परिणाम पहले ही वर्तमान गतिशीलता को स्पष्ट कर चुके हैं: ट्रस्ट ने काफी अधिक XRP जमा किया, लेकिन प्रत्येक टोकन के गिरते मूल्य ने फंड को शुद्ध संपत्ति में कम डॉलर के साथ छोड़ दिया।