अमेरिकी मीडिया हस्ती और पूर्व ओलंपियन कैटलीन जेनर एक क्लास-एक्शन मुकदमे से बच गईं, जब एक संघीय न्यायाधीश ने फैसला सुनाया कि उनका मेमकॉइन अमेरिकी कानून के तहत एक प्रतिभूति (security) नहीं था।

कैलिफोर्निया के संघीय न्यायाधीश स्टेनली ब्लुमेनफेल्ड जूनियर ने गुरुवार को एक आदेश में लिखा कि मुकदमा यह यथोचित रूप से साबित करने में विफल रहा कि कैटलीन जेनर (जेनर) टोकन निवेश अनुबंध (investment contracts) थे, क्योंकि उन्होंने निवेशकों का पैसा जमा नहीं किया था या "किसी भी संबंधित उत्पाद या तकनीक" को विकसित करने के लिए धन का उपयोग नहीं किया था।

"प्रतिवादियों ने कहा कि '$जेनर टोकन एथेरियम ब्लॉकचेन पर एक मेमकॉइन है, जिसका उद्देश्य पूरी तरह से मनोरंजन के लिए है,' और इसका मूल्य इसलिए बढ़ेगा क्योंकि जेनर अपनी प्रसिद्धि और प्रभाव का उपयोग इसे बढ़ावा देने के लिए करेंगी, जिससे मांग बढ़ेगी," आदेश में कहा गया है।

"हालांकि, केवल प्रचार से ही एक सामान्य उद्यम (common enterprise) स्थापित नहीं होता है, जब तक कि धन का संग्रहण (pooling) या निवेशकों के भाग्य को जोड़ने वाली कोई संरचना न हो," इसमें जोड़ा गया।

जेनर मेमकॉइन खरीदारों के एक समूह ने सबसे पहले नवंबर 2024 में जेनर और उनकी दिवंगत मैनेजर सोफिया हचिंस पर मुकदमा दायर किया, यह दावा करते हुए कि टोकन की कीमत गिरने से उन्हें हजारों डॉलर का नुकसान हुआ और जेनर एक अपंजीकृत प्रतिभूति पेशकश (unregistered securities offering) थी।

ब्लुमेनफेल्ड ने मई 2025 में दावे को स्थापित करने में विफलता के कारण मुकदमे को खारिज कर दिया, और उसी महीने बाद में समूह ने एक संशोधित शिकायत (amended complaint) दायर की, जिसका नेतृत्व ली ग्रीनफ़ील्ड ने किया, जो एक यूके नागरिक हैं और जिन्होंने दावा किया था कि उन्हें जेनर में निवेश करने पर $40,000 से अधिक का नुकसान हुआ था।

संशोधित शिकायत में तर्क दिया गया था कि निवेशकों ने अपनी संपत्ति एकत्रित की थी क्योंकि जेनर ने वादा किया था कि एक बार जब टोकन का बाजार मूल्य $50 मिलियन तक पहुंच जाएगा, तो 3% लेनदेन शुल्क टोकन बायबैक, मार्केटिंग, डोनाल्ड ट्रंप के राष्ट्रपति अभियान के लिए दान और जेनर के ओलंपिक स्वर्ण पदक में स्वामित्व के लिए एक टोकन को वित्तपोषित करेगा।

ब्लुमेनफेल्ड ने लिखा कि संशोधित शिकायत ट्रंप को किए जाने वाले नियोजित दान पर बहुत अधिक केंद्रित थी, लेकिन यह नहीं बताया कि निवेशकों का मानना था कि ऐसा करने से उन्हें वित्तीय लाभ (financial return) कैसे मिलेगा।

"और यह भी स्पष्ट नहीं है कि जेनर के स्वर्ण पदक में आंशिक स्वामित्व हितों (fractionalized ownership interests) को वितरित करने की कथित योजना का ग्रीनफ़ील्ड के दावे से कोई लेना-देना है, क्योंकि इस योजना की घोषणा अगस्त 2024 तक नहीं की गई थी—उनके अंतिम खरीद के बाद—और इसे कभी भी निष्पादित नहीं किया गया," उन्होंने जोड़ा।

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ब्लुमेनफेल्ड ने क्लास समूह को मुकदमे में संशोधन करने का एक और मौका देने से इनकार कर दिया और कहा कि कैलिफोर्निया कानून के तहत अनुबंधों और सामान्य कानून धोखाधड़ी (common law fraud) से संबंधित दावों को राज्य न्यायालय में भेजना सबसे अच्छा होगा।

जेनर को पहली बार मई 2024 में मेमकॉइन निर्माता पंप.फन (Pump.fun) के माध्यम से सोलाना ब्लॉकचेन पर लॉन्च किया गया था। यह जल्द ही विवादों में घिर गया जब जेनर और अन्य मेमकॉइन लॉन्च करने वाली हस्तियों ने दावा किया कि उन्हें साहिल अरोड़ा ने ठगा था, जो टोकन पर एक कथित सहयोगी थे।

जेनर ने टोकन को एथेरियम पर फिर से लॉन्च किया, जिसके बारे में निवेशकों ने दावा किया कि इसने मूल सोलाना टोकन का मूल्य कम कर दिया। जून 2024 में लगभग $7.5 मिलियन के चरम मूल्य पर पहुंचने के बाद से टोकन ने अपना लगभग सारा मूल्य खो दिया है।

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