ब्लैकरॉक का मानना है कि रोबोट्स को बैंक अकाउंट की जरूरत पड़ने वाली है।
दुनिया की सबसे बड़ी एसेट मैनेजर कंपनी ने इस हफ्ते एक रिसर्च पेपर प्रकाशित किया, जिसमें कहा गया है कि आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस, न कि नया रेगुलेशन या ताजा संस्थागत खरीद, क्रिप्टो की मांग के सबसे बड़े और सबसे कम आंके गए ड्राइवर्स में से एक बन सकता है। फर्म के अनुसार, AI एजेंट्स अब खुद चीजों के लिए भुगतान करना शुरू करने वाले हैं, और स्टेबलकॉइन्स इस काम के लिए सबसे उपयुक्त साधन हैं।
ब्लैकरॉक कहता है, “जैसे-जैसे एजेंट्स अधिक सक्षम और स्थायी होते जाएंगे, कंप्यूट क्षमता पर मानकीकृत दावे फाइनेंसिंग और प्रोग्रामेबल सेटलमेंट के लिए डिजिटल एसेट का एक महत्वपूर्ण उपयोग-मामला बन सकते हैं।”
"The Machine-Native Economy" शीर्षक वाला यह पेपर ब्लैकरॉक की डिजिटल एसेट्स रिसर्च टीम से आया है, जिसका नेतृत्व Will Su और Robert Mitchnick कर रहे हैं, साथ में फर्म के U.S. equity ETF और iShares प्रोडक्ट लीड्स भी शामिल हैं।
इसका मूल विचार एक सटीक शब्द-खेल पर आधारित है। ब्लैकरॉक कहता है, “AI मशीन-नेटिव इंटेलिजेंस का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि डिजिटल एसेट्स मशीन-नेटिव मनी का,” और उसका तर्क है कि दोनों का एक-दूसरे की ओर बढ़ना तय था।
खरीदारी इंसान नहीं, एजेंट्स करेंगे
यह पेपर "agentic AI" पर जोर देता है—ऐसे AI सिस्टम जो सीमित मानवीय हस्तक्षेप के साथ खुद योजना बना सकें और बहु-स्तरीय कार्य कर सकें, साथ ही बाहरी टूल्स और सेवाओं को कॉल कर सकें। एजेंट्स ऐसे AI हैं जो सिर्फ फ्लाइट सुझाते नहीं, बल्कि उसे बुक करते हैं, उसका भुगतान करते हैं, और आपको रसीद भी सौंपते हैं।
ऐसी स्वायत्तता जल्दी ही एक समस्या से टकराती है: बिल तो किसी न किसी, या किसी चीज, को चुकाना होगा।
पारंपरिक पेमेंट रेल्स इसके लिए बनाई ही नहीं गई थीं। बैंक अकाउंट या क्रेडिट कार्ड खोलने के लिए पहचान पत्र वाले इंसान की जरूरत होती है, और कार्ड-नेटवर्क फीस 40 डॉलर की खरीद के लिए तो ठीक बैठती है, लेकिन एक सेंट के अंश जितने API कॉल के लिए नहीं।
ब्लैकरॉक का जवाब है स्टेबलकॉइन्स—ऐसी क्रिप्टोकरेंसी जो अमेरिकी डॉलर जैसी स्थिर संपत्ति से पेग होती हैं और जिनका उद्देश्य बिटकॉइन की तरह झूलने के बजाय स्थिर कीमत बनाए रखना होता है। इन्हें चौबीसों घंटे ट्रांसफर किया जा सकता है, इनका सेटलमेंट लगभग तुरंत हो जाता है, और इनमें बैंक टेलर की जरूरत नहीं होती।
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रिपोर्ट के अनुसार, 2025 में समायोजित स्टेबलकॉइन ट्रांजैक्शन वॉल्यूम $11 ट्रिलियन से ऊपर पहुंच गया, जो Visa और Mastercard के वार्षिक पेमेंट वॉल्यूम के समान दायरे में है। यह अब भी उस वर्ष पारंपरिक ACH बैंक ट्रांसफर सिस्टम के जरिए मूव हुए $93 ट्रिलियन से काफी छोटा है, लेकिन 2020 के बाद से स्टेबलकॉइन वॉल्यूम लगभग 80% सालाना की दर से बढ़ा है, जबकि ACH के लिए यह आंकड़ा करीब 8.5% रहा।
पेपर में लिखा है, “agentic AI और मशीन-टू-मशीन पेमेंट्स का उभार संभवतः ब्लॉकचेन्स और अन्य प्रोग्रामेबल पेमेंट इंफ्रास्ट्रक्चर की मांग बढ़ाएगा; स्टेबलकॉइन्स, नेटिव क्रिप्टोएसेट्स और अन्य ऑन-चेन एसेट्स इन रेल्स पर भुगतान और सेटलमेंट के लिए मशीन-नेटिव साधन के रूप में काम कर सकते हैं।”
इस ढांचे का कुछ हिस्सा पहले से लाइव है। Coinbase द्वारा पुराने और लगभग अनुपयोगी वेब कोड "HTTP 402: Payment Required" के आधार पर बनाया गया x402 प्रोटोकॉल, सॉफ्टवेयर के एक हिस्से को उसी रिक्वेस्ट में डेटा फीड या API कॉल के लिए भुगतान करने देता है जिसमें वह उसे मांगता है—न अकाउंट की जरूरत, न मानवीय अनुमोदन की।
Amazon पहले ही Coinbase और Stripe के साथ अपने AI क्लाउड टूल्स में स्टेबलकॉइन पेमेंट्स को जोड़ चुका है, जिससे एजेंट्स API, डेटा फीड्स और बुकिंग्स के लिए कार्य के बीच में स्वतः भुगतान कर सकते हैं। Google ने Coinbase और Ethereum Foundation के समर्थन से अपनी agent-payments लेयर बनाई है, और अपने Agent2Agent फ्रेमवर्क को कार्ड्स, स्टेबलकॉइन्स और रियल-टाइम बैंक ट्रांसफर्स को संभालने के लिए विस्तारित किया है।
लेकिन वास्तविक दुनिया में उपयोग अभी भी सीमित है। ब्लॉकचेन एनालिटिक्स फर्म TRM Labs ने इस वर्ष x402 सेटलमेंट्स में $52.7 मिलियन की जांच की और पाया कि उस वैल्यू का केवल 0.6% से 7.5% तक ही संभवतः AI एजेंट्स से आया—ज्यादातर ट्रैफिक वास्तविक स्वायत्त एजेंट्स से अधिक साधारण ऑटोमेटेड स्क्रिप्ट्स जैसा दिखा।
ब्लैकरॉक यह दावा नहीं कर रहा कि यह बहुत जल्द बड़े पैमाने पर होने लगेगा। इसके बजाय, वह इस पर दांव लगा रहा है कि इसके होने से पहले ही इंफ्रास्ट्रक्चर तैयार किया जा रहा है।
AI चलाना महंगा है, और क्लाउड कंप्यूटिंग क्षमता की मांग लगातार बढ़ रही है। ब्लैकरॉक विश्लेषकों के अनुमानों का हवाला देता है, जिनके अनुसार 2030 तक Amazon, Microsoft और Google की क्लाउड डिवीजनों की संयुक्त आय लगभग $1.1 ट्रिलियन हो सकती है।
पेपर एक ऐसी परिकल्पना रखता है जिसमें "compute" को मानकीकृत कॉन्ट्रैक्ट्स में पैक किया जाए, ठीक वैसे ही जैसे आज तेल या गेहूं के फ्यूचर्स काम करते हैं, ताकि उन्हें खरीदा, बेचा, कोलेटरल के रूप में इस्तेमाल किया, या ब्लॉकचेन पर स्वतः सेटल किया जा सके। इस परिदृश्य में एक AI एजेंट उपलब्ध सबसे सस्ती सर्वर क्षमता तलाश सकता है और क्लाउड कॉन्ट्रैक्ट पर किसी व्यक्ति के मोलभाव किए बिना, काम-दर-काम, सीधे उसका भुगतान कर सकता है।
ब्लैकरॉक के अपने आंकड़ों के अनुसार सितंबर 2026 तक स्टेबलकॉइन्स का सर्कुलेटिंग मार्केट कैप $300 बिलियन से ऊपर है, जबकि केवल 2025 में ही समायोजित ट्रांजैक्शन वॉल्यूम $11 ट्रिलियन से अधिक रहा। फर्म का दांव यह है कि इस वृद्धि के अगले चरण को इंसानी खर्चकर्ता नहीं, बल्कि AI एजेंट्स आगे बढ़ाएंगे, क्योंकि स्वायत्त सिस्टम अपने बिल खुद चुकाना शुरू करेंगे।
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