बिटवाइज के मुख्य निवेश अधिकारी मैट हूगन ने कहा कि क्रिप्टो तेजी से एक "विपरीत दांव" बन रहा है, क्योंकि डिजिटल संपत्ति बाजार एक बढ़ते शेयर बाजार और "एआई स्टॉक, रोबोटिक्स कंपनियों और स्पेसएक्स" जैसे आकर्षक अवसरों की तुलना में घाटे में चल रहा है। 

"जब नैस्डैक-100 साल-दर-साल 43% ऊपर है, तो क्रिप्टो की किसे ज़रूरत है?" हूगन ने मंगलवार को एक साप्ताहिक ज्ञापन में लिखा। "एआई के सभी ध्यान अपनी ओर खींचने के कारण, क्रिप्टो को एक दर्दनाक कायापलट से गुजरने के लिए मजबूर किया जा रहा है: मोमेंटम ट्रेड से विपरीत दांव की ओर।"

इसका मतलब यह नहीं है कि क्रिप्टो "खत्म हो रहा है," बल्कि यह है कि क्रिप्टो संपत्तियों के आसपास की निवेश रणनीति बदल गई है। इन निवेशों को अब "दीर्घकालिक दृष्टिकोण और बुनियादी बातों पर ध्यान केंद्रित करने" की आवश्यकता है, और ये एक अलग "प्रकार के निवेशक" को आकर्षित कर रहे हैं।

हूगन ने यह भी उल्लेख किया कि वर्तमान 'क्रिप्टो विंटर' पिछले चक्रों से अलग है क्योंकि निवेशकों ने कथित तौर पर बिटकॉइन जैसी सुरक्षित संपत्तियों में बदलाव नहीं किया है, बल्कि "विश्वसनीय बुनियादी बातों" वाली छोटी संपत्तियों में निवेश किया है।

"हाइपरलिक्विड एक महीने में 72% ऊपर है। बीएनबी 17% ऊपर है। जेडकैश 50% ऊपर है। स्टेलर 44% ऊपर है। इनमें से कोई भी मैक्रो नाम नहीं है। उन सभी की अपनी अनूठी कहानियां हैं जिन्हें बाजार पुरस्कृत कर रहा है," हूगन ने कहा। "मैंने ऊपर जिस विपरीत दांव का उल्लेख किया है, वह इसी तरह से चल रहा है। जब क्रिप्टो एक मोमेंटम ट्रेड होना बंद कर देता है, तो बुनियादी बातें मायने रखने लगती हैं।"

शायद यह तब बदलेगा जब क्लैरिटी एक्ट पर थोड़ी और स्पष्टता होगी, जो क्रिप्टो बाजार संरचना कानून है जो महीनों से कानूनी प्रणाली के माध्यम से अपना रास्ता बना रहा है। गैलेक्सी के विश्लेषक वर्तमान में कानून के पारित होने की 50% संभावना देते हैं, जो पॉलीमार्केट पर सट्टेबाजों के अनुरूप है, जो 55% संभावनाएं दर्शा रहा है। 

एक विधायी बाधा की संभावना क्रिप्टो में संस्थागत निवेश को सीमित कर रही है। "इसी कारण से, मुझे नहीं लगता कि लार्ज-कैप क्रिप्टो संपत्ति में तब तक स्थायी तेजी आएगी जब तक हम इस अनिश्चितता को पीछे नहीं छोड़ देते," हूगन ने कहा।

"विपरीत दांव उन जगहों पर देखकर जीते जाते हैं जहां कोई नहीं देख रहा होता है और ऐसे तरीकों से कार्य करके जीते जाते हैं जो अजीब लग सकते हैं," उन्होंने आगे कहा।