बिटकॉइन $85,000 के ऊपर निकल गया है, क्योंकि अमेरिका से फिर शुरू हुई खरीदारी और मजबूरन हुई शॉर्ट कवरिंग ने Nansen के अगले लक्ष्य $87,000 और $90,000 पर ला दिए हैं, जबकि बड़े क्रिप्टो ट्रेडर अभी भी नेट शॉर्ट बने हुए हैं।

Nansen के सीनियर रिसर्च एनालिस्ट Nicolai Sondergaard ने crypto.news को बताया कि बिटकॉइन की कीमत क्रिप्टो-नेटिव ट्रेडरों की पोजिशनिंग की तुलना में ज्यादा तेजी से बुलिश हुई है, जिससे कम एक्सपोजर वाले मार्केट पार्टिसिपेंट्स के लिए इस रैली का पीछा करने की गुंजाइश बनी है।

Sondergaard के अनुसार, $84,000 के ऊपर की चाल को नए सिरे से आई एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड डिमांड और बड़े शॉर्ट स्क्वीज से समर्थन मिला प्रतीत होता है। हालांकि, Hyperliquid के सबसे बड़े बिटकॉइन ट्रेडर अभी भी नेट शॉर्ट थे, जो यह संकेत देता है कि कुछ बड़े मार्केट पार्टिसिपेंट्स ने रिकवरी को पूरी तरह स्वीकार नहीं किया है।

ऑनचेन एक्सचेंज फ्लो ने भी सावधानी का एक और संकेत दिया। Nansen ने रिकॉर्ड किया कि पिछले दो दिनों में एक्सचेंजों पर आने वाला बिटकॉइन, बाहर जाने वाले बिटकॉइन से अधिक था, जो एक ऐसा पैटर्न है जिससे बिक्री के लिए उपलब्ध BTC की मात्रा बढ़ सकती है।

“$84,000 के ऊपर बिटकॉइन की चाल एक साफ-सुथरी मैक्रो-ड्रिवन एक्यूमुलेशन इवेंट कम और नए ETF डिमांड तथा बड़े शॉर्ट स्क्वीज का संयोजन ज्यादा लगती है,” Sondergaard ने कहा। “महत्वपूर्ण अंतर यह है कि कीमत पोजिशनिंग से ज्यादा तेजी से बुलिश हुई है।”

यदि तेजी जारी रहती है, तो कम पोजिशन वाले ट्रेडरों को बिटकॉइन खरीदना पड़ सकता है, जिससे रैली को और ईंधन मिलेगा। हालांकि, Sondergaard ने चेतावनी दी कि यदि ETF इनफ्लो कमजोर पड़ते हैं या अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड फिर चढ़ती है, तो यह मूव रिवर्सल के जोखिम में रहेगा।

बिटकॉइन स्पॉट डिमांड को $85K ब्रेकआउट की पुष्टि करनी होगी

बिटकॉइन की तेजी के साथ स्पॉट-मार्केट संकेत भी मजबूत हुए हैं, जिससे इस ताजा रैली को केवल परपेचुअल फ्यूचर्स-चालित मूव की तुलना में ज्यादा समर्थन मिला है।

ViaBTC के चीफ एनालिस्ट Jeff Ko ने कहा कि शुक्रवार को Coinbase प्रीमियम फिर से पॉजिटिव क्षेत्र में लौट आया, जो यह दर्शाता है कि अमेरिकी एक्सचेंज पर बिटकॉइन ऑफशोर प्लेटफॉर्म्स की तुलना में ऊंची कीमत पर ट्रेड हो रहा था। विश्लेषक अक्सर इस प्रीमियम का उपयोग अमेरिकी निवेशकों और संस्थानों की खरीद रुचि का आकलन करने के लिए करते हैं।

इसी दौरान, सप्ताहांत में USDT/USD 0.9991 से बढ़कर 0.9998 हो गया। Ko ने स्टेबलकॉइन के डॉलर पेग की ओर इस वापसी को वास्तविक मांग का एक और संकेत माना, न कि केवल उधार ली गई पूंजी से टिकाई गई रैली का।

शुक्रवार की रिकवरी, सप्ताह की शुरुआत में आए दो बड़े झटकों के बाद हुई। फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क दर 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 3.75%–4% कर दी, जबकि अमेरिकी सीनेट CLARITY Act को आगे बढ़ाने में विफल रही। बिटकॉइन शुरुआत में गिरकर $75,000 के मध्य दायरे में पहुंच गया, उससे पहले कि वह संभलता।

जैसा कि crypto.news पहले रिपोर्ट कर चुका है, फेडरल ओपन मार्केट कमिटी के सभी 12 वोटिंग सदस्यों ने दर वृद्धि का समर्थन किया, जबकि 18 में से 16 अधिकारियों ने 2026 के दौरान कम से कम एक और बढ़ोतरी का अनुमान जताया। निर्णय के बाद बिटकॉइन थोड़ी देर के लिए $76,000 के करीब पहुंचा, जबकि ट्रेजरी यील्ड और डॉलर मजबूत बने रहे।

मार्केट को भारी ETF आउटफ्लो का भी सामना करना पड़ा था। अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन फंड्स ने 15 और 16 सितंबर के दौरान लगभग $746.3 मिलियन गंवाए, इससे पहले कि 17 सितंबर को $159.5 मिलियन और 18 सितंबर को लगभग $433 मिलियन आकर्षित किए। शुक्रवार के इनफ्लो में Fidelity के FBTC के लिए $310.7 मिलियन और BlackRock के IBIT के लिए $108.4 मिलियन शामिल थे।

पूरे पांच-सेशन की अवधि में, इन फंड्स ने लगभग $6.2 मिलियन का नेट इनफ्लो दर्ज किया, जो दिखाता है कि सप्ताह के अंत की मांग ने पहले के आउटफ्लो को लगभग मिटा दिया। Ko ने कहा कि अब शुरुआती ब्रेकआउट से पैदा हुए उत्साह की तुलना में निरंतर ETF डिमांड अधिक मायने रखती है।

बिटकॉइन की अगली परीक्षा $87K पर

बिटकॉइन के $85,000 पार कर टिके रहने के बाद, Sondergaard ने $87,000 को अगला मॉनिटर करने योग्य स्तर बताया। उस क्षेत्र के ऊपर ब्रेक होने पर मनोवैज्ञानिक $90,000 स्तर नजर में आएगा, जिसके बाद $92,000 के आसपास संभावित रेजिस्टेंस हो सकता है।

“अगला देखने वाला स्तर $87k होगा, बशर्ते $85k टूटकर उसके ऊपर टिके रहे, फिर $90k मनोवैज्ञानिक स्तर होगा, और उसके बाद $92k के आसपास कुछ स्तर देखने लायक होंगे,” Sondergaard ने कहा।

विश्लेषक के अनुसार, इन तीनों स्तरों के पार जाने वाली कोई भी चाल लगातार स्पॉट खरीदारी और किसी नए तेज मैक्रो झटके की अनुपस्थिति पर निर्भर करेगी। Sondergaard ने कहा कि स्पॉट और ETF फॉलो-थ्रू के बिना यह उछाल फिर एक बार मुख्य रूप से परपेचुअल फ्यूचर्स द्वारा संचालित चाल बन सकती है, जिससे बिटकॉइन सेल-ऑफ और भू-राजनीतिक घटनाओं के प्रति अधिक संवेदनशील हो जाएगा।

इससे पहले तकनीकी स्थितियां खरीदारों के पक्ष में मुड़नी शुरू हो चुकी थीं। शुक्रवार की रैली के दौरान, बिटकॉइन ने अपने True Market Mean, जो $76,660 के करीब था, को फिर हासिल करने के बाद $81,300 की ओर रिकवरी की। BTC के $78,000 और $80,000 पार करने के साथ 24 घंटों में $250 मिलियन से अधिक की शॉर्ट पोजिशनें लिक्विडेट हुईं।

19 सितंबर की टेक्निकल रिपोर्ट के अनुसार, 4-घंटे का Supertrend $78,677 के पास बुलिश हो गया, जबकि दैनिक Relative Strength Index बढ़कर 64.48 पर पहुंच गया। बिटकॉइन अपनी दैनिक Bollinger Bands की मध्य रेखा के ऊपर भी चला गया, इसके बाद उसने ऊपरी बैंड को टेस्ट किया।

Ko ने बिटकॉइन की ताजा ऊपर की चाल से पहले $80,000 को मुख्य पिवट के रूप में चिन्हित किया था, जबकि $82,000 वह रेजिस्टेंस स्तर था जिसे खरीदारों को पार करना था। कीमत अब दोनों क्षेत्रों से ऊपर निकल चुकी है, जिससे ये ऐसे स्तर बन गए हैं जिन पर पुलबैक की स्थिति में ट्रेडर नजर रख सकते हैं।

Ko के अनुसार, लेवरेज में तेज उछाल के बिना पूर्व रेजिस्टेंस क्षेत्रों के ऊपर टिके रहना, फ्यूचर्स पोजिशनों द्वारा संचालित तेज मूव की तुलना में अधिक मजबूत संरचना देगा। Sondergaard के एक्सचेंज-फ्लो डेटा से अभी भी यह जोखिम बना हुआ है कि यदि मोमेंटम कमजोर पड़ता है, तो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म्स पर जमा BTC फिर से मार्केट में आ सकता है।

ट्रेजरी यील्ड और तेल बिटकॉइन के लिए अब भी जोखिम हैं

बिटकॉइन की रिकवरी के बावजूद मैक्रो परिदृश्य चुनौतीपूर्ण बना हुआ है। Ko ने अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड के लगभग 5% के पास होने, मजबूत डॉलर और $100 से ऊपर तेल की कीमतों की ओर इशारा किया, हालांकि क्रूड पिछले सप्ताह की तेजी से कुछ नरम पड़ा था।

उच्च बॉन्ड यील्ड पारंपरिक फिक्स्ड-इनकम एसेट्स से उपलब्ध रिटर्न बढ़ा सकती है, जबकि मजबूत डॉलर अमेरिकी मुद्रा में मूल्यांकित एसेट्स पर दबाव डाल सकता है। महंगा तेल मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं को भी जीवित रख सकता है, क्योंकि फेडरल रिजर्व अधिकारी यह विचार कर रहे हैं कि क्या एक और दर वृद्धि की जरूरत है।

फेड की सितंबर दर वृद्धि, सऊदी इन्फ्रास्ट्रक्चर पर हमलों के बाद बाजार की उम्मीदों में तेज उछाल के बाद आई, क्योंकि पांच दिनों में तेल लगभग 11% चढ़ गया था। फेड के निर्णय से पहले जारी एक प्रीव्यू में कहा गया था कि क्रिप्टो मार्केट की संस्थागत संरचना अब पहले के टाइटनिंग साइकिल्स से अलग है, क्योंकि अमेरिकी स्पॉट ETF और कॉरपोरेट बिटकॉइन होल्डिंग्स ने पारंपरिक बाजार एक्सपोजर बढ़ा दिया है।

बिटकॉइन ने दर वृद्धि और CLARITY वोट की विफलता को झेलने के बाद शुक्रवार को रैली की, जिसे Ko ने इसकी मजबूती का प्रमाण बताया। फिर भी, उन्हें उम्मीद है कि अमेरिकी प्रमुख आर्थिक आंकड़ों के लिहाज से अपेक्षाकृत हल्के सप्ताह के दौरान दरें, तेल और फेड की कम्युनिकेशन ट्रेडिंग को दिशा देंगे।

बुधवार को फ्लैश अमेरिकी Purchasing Managers’ Indexes आने वाले हैं, इसके बाद गुरुवार को जॉबलेस क्लेम्स और नए घरों की बिक्री के आंकड़े जारी होंगे। फेड के कई अधिकारियों के भाषण भी निर्धारित हैं, जो निवेशकों को इस बारे में अतिरिक्त संकेत देंगे कि क्या नीति-निर्माता 2026 के दौरान दूसरी बढ़ोतरी का समर्थन करते हैं।

शुक्रवार की तिमाही-अंत ऑप्शंस एक्सपायरी से अल्पकालिक अस्थिरता बढ़ सकती है, क्योंकि ट्रेडर कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटान करेंगे या हेज समायोजित करेंगे। Ko ने कहा कि ETF फ्लो अधिक महत्वपूर्ण संकेत बने हुए हैं, क्योंकि फंड में लगातार मांग यह दिखाएगी कि अमेरिकी निवेशक डेरिवेटिव्स मार्केट से आगे बढ़कर भी इस रैली का समर्थन कर रहे हैं।

अल्टकॉइन डिमांड में सुधार से पहले ETH/BTC का बढ़ना जरूरी

बिटकॉइन के बाहर, Nansen ने लेंडिंग, यील्ड और रियल-वर्ल्ड एसेट टोकनों जैसे उच्च-जोखिम वाले क्षेत्रों में चुनिंदा मांग देखी है। Sondergaard ने इस गतिविधि को अल्टकॉइन्स में व्यापक रूप से पुष्टि किए गए एक्यूमुलेशन साइकिल की शुरुआत के बजाय एक टैक्टिकल रिस्क-ऑन रिबाउंड बताया।

Ko ने कहा कि बाजार में मांग फैल रही है या नहीं, इसका आकलन करने में Ether का बिटकॉइन के मुकाबले प्रदर्शन, उसके डॉलर मूल्य से अधिक महत्वपूर्ण है। ETH/BTC अनुपात 0.03 के निचले दायरे में बना हुआ है, जिससे बिटकॉइन के नेतृत्व जारी रहने के बीच Ether की सापेक्ष आकर्षण सीमित हो रही है।

Ko के अनुसार, ETH/BTC में एक ठोस बढ़त, साथ में Ether ETF फ्लो का लगातार पॉजिटिव रहना, यह संकेत देगा कि निवेशक बिटकॉइन से आगे बढ़कर जोखिम लेने के लिए अधिक तैयार हो रहे हैं। जब तक ये दोनों संकेत नहीं दिखते, Ether की डॉलर में बढ़त संभवतः मुख्य रूप से बिटकॉइन का ही अनुसरण करेगी, न कि स्वतंत्र मजबूती दिखाएगी।