शुक्रवार को बिटकॉइन लगभग $83,600 तक फिसल गया, जो पिछले बंद भाव से करीब 1% की गिरावट है, क्योंकि सप्ताह की रैली ने कुछ देर का विराम लिया। यह गिरावट बिटकॉइन के करीब $87,000 के इंट्राडे उच्च स्तर के बाद आई—एक ऐसा स्तर जिसे उसने महीनों से नहीं छुआ था—जब वह $75,000 से $81,000 की उस रेंज से बाहर निकला जो उसे कई सप्ताह से सीमित किए हुए थी।

हालांकि, इस कदम से चार्ट देखने वाले ट्रेडर चिंतित नहीं हैं। बिटकॉइन का दैनिक सेटअप अब भी बुलिश है, क्योंकि 50-दिवसीय मूविंग एवरेज 200-दिवसीय मूविंग एवरेज के ऊपर है—इसे गोल्डन क्रॉस कहा जाता है।

शुक्रवार की कुछ कमजोरी का एक यांत्रिक कारण भी है। Deribit पर $15.6 बिलियन के बिटकॉइन ऑप्शंस एक्सपायर हुए, और यह फ्लो समाप्त होने के बाद डीलर अक्सर अपनी हेज पोजीशन खोलते हैं। यह एक सामान्य घटना है, जो अंतर्निहित ट्रेंड को बदले बिना कीमतों में तेज उतार-चढ़ाव ला सकती है।

इससे यह समझने में मदद मिलती है कि ओपन इंटरेस्ट और 24 घंटे का ट्रेडिंग वॉल्यूम दोनों में तेज गिरावट क्यों आई—क्रमशः 14.39% और 13.68%। लिक्विडेशन भी काफी संतुलित रहे: पिछले 24 घंटों में $161.96 मिलियन की लॉन्ग पोजीशन और $156.1 मिलियन की शॉर्ट पोजीशन लिक्विडेट हुईं। यह एकतरफा फ्लश की तुलना में लीवरेज के रीसेट होने जैसा पैटर्न दिखाता है।

मैक्रो कारक अभी भी बाजार को कुछ समर्थन दे रहे हैं। फेडरल रिजर्व ने 16 सितंबर को दरों में 25 बेसिस पॉइंट की वृद्धि कर उन्हें 3.75% से 4% की रेंज में पहुंचाया—2023 के बाद पहली बढ़ोतरी—लेकिन बैंक रिजर्व को पर्याप्त बनाए रखने के लिए उसने अल्पकालिक ट्रेजरी बिल खरीदना जारी रखा। इस संयोजन ने सख्त मौद्रिक नीति के संकेतों को कमजोर किया और जोखिम वाले एसेट्स की मांग बनाए रखी।

लेकिन यह राहत लंबे समय तक नहीं रही। फेडरल रिजर्व के चेयर केविन वॉर्श के बैठक के बाद जारी डॉट प्लॉट ने 2027 के अंत तक केवल 4.1% की औसत दर का अनुमान दिया, जो संकेत देता है कि संभवतः सिर्फ एक और दर वृद्धि बाकी है। फेड गवर्नर माइकल बार ने 23 सितंबर को कहा कि “आगे नीतिगत समायोजन की आवश्यकता होने की संभावना है।” यह टिप्पणी उस रिपोर्ट के साथ आई जिसमें कोर PCE मुद्रास्फीति 3.4% बताई गई, जो करीब चार वर्षों के उच्च स्तर के पास है।

अक्टूबर में दर बढ़ोतरी की संभावना तब से CME के FedWatch टूल पर बढ़कर लगभग 75% और Myriad Markets पर 68.5% हो गई है। यह सितंबर की बैठक के ठीक बाद की स्थिति से एक तेज उलटफेर है।

इस बीच, स्पॉट बिटकॉइन ETF में शुक्रवार को अतिरिक्त $299.09 मिलियन का निवेश आया। यह सप्ताह की शुरुआत में दर्ज एक-दिवसीय प्रवाह से कम था, जो संकेत देता है कि खरीदारी का शुरुआती उछाल तेज होने के बजाय ठंडा पड़ रहा है।

कुल क्रिप्टो मार्केट कैप $2.87 ट्रिलियन पर है, जो इस सप्ताह की शुरुआत में पहुंचे $3 ट्रिलियन से अधिक के स्तर से नीचे है। फियर एंड ग्रीड इंडेक्स 79 के शिखर से घटकर 72 पर आ गया है। यह अब भी मजबूती से “ग्रीड” क्षेत्र में है, लेकिन उत्साह पहले की तुलना में कम है।

पिछले 24 घंटों में शीर्ष 10 में शामिल अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी बिटकॉइन की गिरावट का अनुसरण कर रही हैं। एथेरियम लगभग स्थिर है, BNB 0.81% नीचे है, जबकि ट्रॉन और हाइपरलिक्विड दोनों लाल निशान में हैं। XRP और सोलाना अपवाद हैं।

XRP पिछले दिन में 4.37% और सप्ताह भर में 15.45% बढ़ा है। करीब $1.58 पर ट्रेड हो रहा XRP लगभग $99 बिलियन के मार्केट कैप के साथ कारोबार कर रहा है। अगस्त के अंत में XRP ETF ने $1.6 बिलियन मूल्य के नौ दिनों के लगातार इनफ्लो दर्ज किए थे, और इसके बाद भी प्रवाह जारी रहा है, क्योंकि टोकन में संस्थागत दिलचस्पी बढ़ती दिख रही है।

सोलाना दिनभर में 3.36% और सात दिनों में 9.33% चढ़ा है। यह लगभग $119.84 पर ट्रेड हो रहा है और इसका मार्केट कैप करीब $70 बिलियन है।

नेटवर्क का Alpenglow अपग्रेड, जो ट्रांजैक्शन फाइनलिटी को घटाकर करीब 150 मिलीसेकंड कर देता है, को पहले ही वैलिडेटर गवर्नेंस वोट में भारी समर्थन मिल चुका है, हालांकि इसके मेननेट एक्टिवेशन की तारीख अभी तय नहीं है। इस बीच, Fidelity, Grayscale और VanEck के स्पॉट सोलाना ETF—जो नवंबर 2025 में लॉन्च हुए थे—अपग्रेड से जुड़ी कहानी मजबूत होने के साथ इनफ्लो दर्ज करना जारी रखे हुए हैं।

बिटकॉइन की अगली परीक्षा जल्द सामने आने वाली है। सितंबर का पर्सनल कंजम्प्शन एक्सपेंडिचर्स (PCE) मुद्रास्फीति डेटा 30 सितंबर को आएगा, जिसके बाद 2 अक्टूबर को सितंबर की जॉब्स रिपोर्ट जारी होगी। ये दोनों आंकड़े चौथी तिमाही से पहले ब्याज दरों की अपेक्षाओं को फिर से निर्धारित कर सकते हैं।