गुरुवार सुबह बिटकॉइन $70,000 से नीचे खिसक गया, ऐसी रिपोर्टों के बीच कि पेंटागन ईरान में "अंतिम प्रहार" की तैयारी कर रहा है।

क्रिप्टोकरेंसी के हालिया उच्च निम्न बिंदुओं (higher lows) की श्रृंखला को अपनी पहली बड़ी परीक्षा का सामना करना पड़ रहा है, क्योंकि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा ईरान के खिलाफ हमलों पर लगाए गए पांच दिवसीय विराम शुक्रवार को समाप्त हो रहे हैं, एक्सियोस (Axios) की रिपोर्ट के अनुसार अमेरिकी सेना ईरान में ऐसे विकल्प विकसित कर रही है जिसमें जमीनी सेना का उपयोग और एक "बड़े पैमाने पर बमबारी अभियान" शामिल हो सकता है।

डिक्रिप्ट (Decrypt) की मूल कंपनी दास्तान के स्वामित्व वाले प्रेडिक्शन मार्केट (prediction market) Myriad पर, उपयोगकर्ता अब मई से पहले ईरान में अमेरिकी सैनिकों के होने की 60% संभावना व्यक्त करते हैं—जो दिन भर में 10% से अधिक बढ़ गई है।

हालांकि युद्ध शुरू होने के बाद से बिटकॉइन ने सोने और अमेरिकी शेयरों से बेहतर प्रदर्शन किया है, पेंटागन की कथित तैयारियां—जिसमें जमीनी सेना और बड़े पैमाने पर बमबारी अभियान के विकल्प शामिल हैं—यह संकेत देती हैं कि आगे की वृद्धि से अनिश्चितता बढ़ने और प्रमुख क्रिप्टो के दिशात्मक पूर्वाग्रह (directional bias) पर असर पड़ने की संभावना है।

24 फरवरी से बिटकॉइन के उच्च निम्न बिंदु (higher lows)—एक ऐसा पैटर्न जो अक्सर संचय (accumulation) से जुड़ा होता है—अमान्य हो सकता है। ग्लास नोड (Glassnode) की रिपोर्ट के अनुसार, पिछले महीने खरीदारी करने वाले अल्पकालिक धारकों (short-term holders) का लागत आधार (cost basis) लगभग $70,200 है, जो विकसित होते समर्थन तल (support floor) को दर्शाता है। इससे ऊपर, एक से तीन महीने के समूह का लागत आधार $82,200 है, जो ऊपरी प्रतिरोध (overhead resistance) को मजबूत करता है।

हालांकि, $70,200 पर संचय क्लस्टर (accumulation cluster) आकार में मामूली बना हुआ है। रिपोर्ट में कहा गया है, "जब तक प्रतिबद्ध खरीदारों का एक अधिक ठोस आधार स्थापित नहीं हो जाता, तब तक इस स्तर से नीचे टूटने की उच्च संभावना को खारिज नहीं किया जा सकता है।"

परीक्षण का समय

हांगकांग स्थित क्रिप्टो एक्सचेंज हैशकी ग्रुप (HashKey Group) के वरिष्ठ शोधकर्ता टिम सन (Tim Sun) ने डीक्रिप्ट (Decrypt) को बताया कि $70,200 का स्तर एक ही झटके में टूटने के बजाय बार-बार परखा जाने की संभावना है। जबकि हालिया अमेरिका-ईरान संपर्क ने संभावित तनाव कम होने का संकेत दिया है, किसी भी बातचीत प्रक्रिया के जल्दी हल होने की संभावना नहीं है, और नए सिरे से तनाव बढ़ने से इनकार नहीं किया जा सकता है।

सन ने कहा, "वर्तमान मूल्य कार्रवाई से, हम कुछ ऐसे संकेत देखते हैं कि मजबूत हाथ (stronger hands) संचय कर रहे हैं।" "यह अभी भी एक नई प्रवृत्ति-संचालित रैली की पुष्टि से अधिक रक्षात्मक संचय (defensive accumulation) जैसा दिखता है।"

कॉइनगेको (CoinGecko) डेटा के अनुसार, बिटकॉइन $69,522 पर कारोबार कर रहा है, जो पिछले 24 घंटों में 3% नीचे है।

बाजार पहले ही अत्यधिक अनिश्चितता को दर्शा रहे हैं। कोबेसी लेटर (The Kobeissi Letter) के अनुसार, फ्रंट-मंथ VIX फ्यूचर्स की इंट्राडे अस्थिरता (intraday volatility) 388.2 तक पहुंच गई है, जो कम से कम छह महीनों में सबसे अधिक है—बाजार में घबराहट से जुड़े औसत स्तरों से लगभग चार गुना अधिक। फिर भी S&P 500 ने पिछले तीन महीनों में केवल दो सत्रों में 1.75% से अधिक की चाल देखी है।

जब VIX—वॉल स्ट्रीट का भय सूचकांक (fear gauge)—बढ़ता है, तो यह संकेत देता है कि निवेशक तेज चालों के खिलाफ सुरक्षा के लिए भुगतान कर रहे हैं, भले ही वे चालें अभी तक साकार न हुई हों। वर्तमान विचलन (divergence) बताता है कि बाजार पहले से चल रहे झटके पर प्रतिक्रिया देने के बजाय एक संभावित झटके के लिए तैयार हो रहे हैं।

कोबेसी लेटर ने लिखा, "फ्यूचर्स और ऑप्शंस बाजार उतनी अस्थिरता को दर्शा रहे हैं जितना S&P 500 वास्तव में महसूस कर रहा है।" "अनिश्चितता अभूतपूर्व स्तर पर है।"

सन ने कहा कि निहित और वास्तविक अस्थिरता (implied and realized volatility) के बीच बड़ा अंतर मजबूत हेजिंग मांग (hedging demand) का सुझाव देता है, जिसमें बाजार बड़े जोखिम वाली घटनाओं के लिए तैयार हो रहे हैं। यदि वे टेल जोखिम (tail risks) साकार होते हैं, तो बिटकॉइन को एक उच्च-अस्थिरता जोखिम वाली संपत्ति (high-volatility risk asset) के रूप में माना जाएगा। यदि वे अधिक मूल्य वाले (overpriced) हैं, तो बिटकॉइन अल्पकालिक अस्थिरता के बाद तेजी से ठीक हो सकता है।

बिटकॉइन के लिए, कमजोर ऑन-चेन समर्थन (on-chain support) और मैक्रो अनिश्चितता (macro uncertainty) का अभिसरण (convergence) एक महत्वपूर्ण सप्ताहांत तैयार करता है।

सन ने चेतावनी दी कि $70,000 से नीचे का टूटना "असंभव नहीं है," यह देखते हुए कि वर्तमान रैली निरंतर स्पॉट खरीदारी (spot buying) के बजाय लीवरेज (leverage) द्वारा अधिक संचालित हुई है, जिससे भावनाएं उलटने पर कीमतें तेजी से गिरावट के प्रति संवेदनशील हो जाती हैं।

मायरियाड (Myriad) उपयोगकर्ता बिटकॉइन की अगली चाल पर विभाजित हैं, $84,000 पर फिर से परीक्षण की 50% संभावना बता रहे हैं।