लगभग 10.43 बिलियन डॉलर के संयुक्त सांकेतिक मूल्य वाले बिटकॉइन और ईथर ऑप्शंस 31 जुलाई को समाप्त हो गए, जिससे 64,000 डॉलर का बिटकॉइन स्तर मासिक निपटान के केंद्र में आ गया।

Greeks.live ने बताया कि 9.6 बिलियन डॉलर मूल्य के 149,000 बिटकॉइन ऑप्शंस 0.28 पुट-कॉल अनुपात और 64,000 डॉलर के अधिकतम नुकसान (मैक्स पेन) के साथ समाप्त हुए। 830 मिलियन डॉलर मूल्य के अन्य 435,000 ईथर ऑप्शंस 0.63 अनुपात और 1,850 डॉलर के अधिकतम नुकसान (मैक्स पेन) के साथ समाप्त हुए।

डेरीबिट के मासिक ऑप्शंस प्रत्येक माह के अंतिम शुक्रवार को 08:00 यूटीसी पर निपटाए जाते हैं। निपटान के तुरंत बाद, बिटकॉइन लगभग 63,824 डॉलर पर कारोबार कर रहा था, जबकि ईथर लगभग 1,891 डॉलर पर था। दोनों में से किसी भी परिसंपत्ति ने अपनी हाल की सीमा से तत्काल कोई बदलाव दर्ज नहीं किया।

बिटकॉइन ऑप्शंस की समाप्ति 64,000 डॉलर के अधिकतम नुकसान (मैक्स पेन) के करीब हुई

Greeks.live के अनुसार, बिटकॉइन की समाप्ति बकाया अनुबंधों का लगभग 30% थी। इसका कम 0.28 पुट-कॉल अनुपात दर्शाता है कि निपटान से पहले कॉल ओपन इंटरेस्ट पुट ओपन इंटरेस्ट से काफी अधिक था।

डेरीबिट डेटा के आधार पर 07:51 यूटीसी पर लिए गए एक अलग पर्पफाइंडर स्नैपशॉट में कॉल ओपन इंटरेस्ट में 7.39 बिलियन डॉलर और पुट्स में 2.06 बिलियन डॉलर दर्ज किए गए। इसने कुल सांकेतिक ओपन इंटरेस्ट को 9.45 बिलियन डॉलर पर रखा, जो Greeks.live के 9.6 बिलियन डॉलर के अनुमान से थोड़ा कम था। यह अंतर संभवतः बदलते बिटकॉइन मूल्यों और विभिन्न समय पर कैप्चर किए गए डेटा को दर्शाता है।

अधिकतम नुकसान (मैक्स पेन) उस निपटान मूल्य को संदर्भित करता है जिस पर ऑप्शंस का सबसे बड़ा मूल्य खरीदारों के लिए बिना मूल्य के समाप्त हो जाएगा। यह इस बात की गारंटी नहीं देता कि स्पॉट बाजार उस स्तर की ओर बढ़ेगा या उसके बाद वहीं रहेगा।

हाल की गतिविधि इस सावधानी का समर्थन करती है। जुलाई की दो पिछली एक्सपायरी को कवर करने वाले शोध में पाया गया कि बिटकॉइन ठीक बताए गए अधिकतम नुकसान (मैक्स-पेन) स्तरों पर सेटल नहीं हुआ और अनुबंध समाप्त होने के बाद बहुत कम स्थायी मूल्य आंदोलन दिखाया।

कॉल-हैवी पोजीशनिंग ने तेजी के ब्रेकआउट की पुष्टि नहीं की

कम बिटकॉइन पुट-कॉल अनुपात शुरू में तेजी का प्रतीत होता है क्योंकि कॉल ऊपरी लाभ का एक्सपोजर प्रदान करते हैं। हालांकि, कई कॉल बाजार मूल्य से ऊपर केंद्रित थे, खासकर 70,000 डॉलर और 72,000 डॉलर के स्ट्राइक प्राइस के आसपास।

उन स्तरों पर अनुबंध समाप्ति पर लाभ उत्पन्न नहीं कर सके जब तक कि बिटकॉइन अपनी साप्ताहिक सीमा से ऊपर तेजी से नहीं बढ़ा। बिटकॉइन ने इसके बजाय लगभग 63,787 डॉलर से 65,305 डॉलर की 24 घंटे की सीमा के भीतर कारोबार किया, जिससे सबसे बड़ी ऊपरी पोजीशन 'आउट ऑफ द मनी' रहीं।

Greeks.live ने कहा कि कॉल गामा एक्सपोजर कई स्ट्राइक पर फैला हुआ था, जबकि पुट गामा एक्सपोजर अधिक केंद्रित था। गामा मापता है कि जब अंतर्निहित परिसंपत्ति चलती है तो एक ऑप्शन की मूल्य संवेदनशीलता कितनी जल्दी बदलती है। केंद्रित एक्सपोजर इस बात को प्रभावित कर सकता है कि डीलर कैसे हेजिंग करते हैं, लेकिन यह स्वतंत्र रूप से बाजार की दिशा का पूर्वानुमान नहीं लगाता है।

फर्म ने यह भी कहा कि "तेजी के लिए स्थितियाँ मौजूद नहीं हैं," सीमित पूंजी अंतर्प्रवाह और अमेरिकी इक्विटी के वापस उछलने पर कमजोर फॉलो-थ्रू का हवाला देते हुए। यह फर्म का बाजार आकलन है न कि एक पुष्ट भविष्य का परिणाम।

ईथर ऑप्शंस ने मजबूत गिरावट से सुरक्षा दिखाई

ईथर का 0.63 पुट-कॉल अनुपात बिटकॉइन बाजार द्वारा दर्ज किए गए की तुलना में कॉल के मुकाबले पुट्स की अधिक मांग दर्शाता है। Greeks.live ने ईथर के अधिकतम नुकसान (मैक्स-पेन) स्तर को 1,850 डॉलर पर रखा, जो निपटान के तुरंत बाद बाजार मूल्य से नीचे था।

पर्पफाइंडर के अंतिम प्री-एक्सपायरी स्नैपशॉट में ईथर कॉल ओपन इंटरेस्ट में लगभग 499.4 मिलियन डॉलर और पुट्स में 311.5 मिलियन डॉलर दर्ज किए गए। इसने कुल ओपन इंटरेस्ट 810.9 मिलियन डॉलर और 0.62 का अनुपात गणना किया, जो Greeks.live द्वारा प्रदान किए गए आंकड़ों के करीब था।

निपटान के बाद ईथर लगभग 1,891 डॉलर के करीब कारोबार कर रहा था, जो लगभग 1,884 डॉलर से 1,934 डॉलर की 24 घंटे की सीमा के भीतर था। इसलिए यह परिसंपत्ति Greeks.live के 1,850 डॉलर के अधिकतम नुकसान (मैक्स-पेन) अनुमान और कुछ पिछली बाजार रिपोर्टों द्वारा बताए गए 1,800 डॉलर के स्तर दोनों से ऊपर रही।

जैसा कि पहले बताया गया था, 10 जुलाई की एक्सपायरी के दौरान ईथर ऑप्शंस का पुट-कॉल अनुपात 1.26 था। लगभग 0.63 तक की गिरावट यह दर्शाती है कि महीने के अंत तक पोजीशनिंग कम रक्षात्मक हो गई थी, हालांकि ईथर में बिटकॉइन की तुलना में अभी भी अधिक सापेक्ष पुट एक्सपोजर था।

ईटीएफ अंतर्प्रवाह और 65,000 डॉलर का प्रतिरोध अगले कदम को आकार देंगे

समाप्ति ऐसे समय में हुई जब स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ की मांग में सुधार के संकेत दिखे। अमेरिकी फंडों को 30 जुलाई को 233.1 मिलियन डॉलर प्राप्त हुए, जिसमें ब्लैक रॉक के आईबीआईटी (IBIT) ने 183.4 मिलियन डॉलर के साथ नेतृत्व किया। हालांकि, सप्ताह की शुरुआत में प्रवाह लाभ और निकासी के बीच वैकल्पिक रहा था, जो Greeks.live द्वारा पूंजी की असमान मांग के वर्णन का समर्थन करता है।

बिटकॉइन Greeks.live द्वारा पहचाने गए 65,000 डॉलर से ऊपर के भारी ट्रेडिंग क्षेत्र से भी नीचे रहा। परिसंपत्ति संक्षेप में 65,300 डॉलर से ऊपर 24 घंटे के उच्च स्तर पर पहुंच गई लेकिन 64,000 डॉलर से नीचे लौट आई, जिससे पता चला कि खरीदारों ने पूर्व तेजी क्षेत्र को समर्थन के रूप में स्थापित नहीं किया था।

crypto.news ने बताया कि 10 जुलाई की छोटी समाप्ति ने भी सतर्क पोजीशनिंग और निरंतर अग्रिम में सीमित विश्वास पैदा किया। 3 जुलाई की पिछली कवरेज ने कमजोर ईटीएफ प्रवाह और अल्पकालिक गिरावट से सुरक्षा की मांग पर ध्यान केंद्रित किया था।

व्यापारी अब यह निगरानी करेंगे कि क्या पोजीशन 28 अगस्त की मासिक समाप्ति में बदलती हैं। डेरीबिट डेटा ने दिखाया कि बिटकॉइन ऑप्शंस में उस तारीख के लिए पहले से ही लगभग 3.15 बिलियन डॉलर की पोजीशन बनी हुई है, जबकि 25 सितंबर की समाप्ति में लगभग 6.22 बिलियन डॉलर थे।

65,000 डॉलर से ऊपर एक निरंतर चाल, मजबूत स्पॉट वॉल्यूम और कई लगातार ईटीएफ अंतर्प्रवाह सत्र बढ़ती मांग के स्पष्ट प्रमाण प्रदान करेंगे। उन स्थितियों के बिना, जुलाई निपटान ने मुख्य रूप से समाप्त होने वाले एक्सपोजर के एक बड़े ब्लॉक को हटा दिया, जबकि बिटकॉइन की व्यापक ट्रेडिंग रेंज अनसुलझी रही।