क्रिप्टो बाजार — जिसमें बिटकॉइन और एक्सआरपी, एथेरियम, और बीएनबी जैसे ऑल्टकॉइन शामिल हैं — अमेरिकी स्टॉक बाजार में तेजी की लहर पर सवार है, जो संघीय रिजर्व की ताज़ा टिप्पणियों से प्रेरित लग रहा है, और इसने शॉर्ट सेलर्स को भारी नुकसान पहुंचाया है।

बिटकॉइन ने गुरुवार को $80,000 का आंकड़ा वापस पार कर लिया, $80,270 के करीब कारोबार कर रहा था और पिछले 24 घंटों में लगभग 3% ऊपर था। एथेरियम $2,500 के करीब पहुंच रहा है, आज 2.2% ऊपर है, जबकि एक्सआरपी पिछले 24 घंटों में 6% की जबरदस्त बढ़ोतरी पर है। इस उछाल के कारण अकेले पिछले घंटे में कम से कम $327 मिलियन के शॉर्ट पोजीशन लिक्विडेट हुए हैं, और पिछले 24 घंटों में $415 मिलियन से अधिक का लिक्विडेशन हुआ है।

यह तेजी फेड गवर्नर क्रिस्टोफर वालर की टिप्पणियों से प्रेरित प्रतीत होती है, जिन्होंने रॉयटर्स NEXT न्यूज़मेकर साक्षात्कार में अपने तैयार भाषण में कहा था कि यदि आने वाले मुद्रास्फीति के आंकड़े बेहतर होते रहते हैं, तो वह फेड की बेंचमार्क ब्याज दर को उसके वर्तमान स्तर पर बनाए रखने का "समर्थन करने के इच्छुक" होंगे।

व्यापारियों ने संकेत समझ लिया। फेड की 15-16 सितंबर की बैठक में दर-वृद्धि की संभावना 50.4% तक गिर गई, जो एक दिन पहले 63.2% थी, सीएमई फेडवॉच उपकरण के अनुसार, एक बाजार गेज जो वायदा कीमतों से फेड के कदमों की संभावनाओं का अनुमान लगाता है। 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड, जो अर्थव्यवस्था-व्यापी उधार लागत के लिए एक बेंचमार्क है और एक दिन पहले नवंबर 2023 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया था, घटकर लगभग 4.73% हो गया।

यह एक सप्ताह पहले की स्थिति से बिल्कुल उलट है। फेड के अध्यक्ष केविन वॉर्श के हॉकिश जैक्सन होल मुख्य भाषण ने बिटकॉइन को $76,877 तक गिरा दिया था और दर-वृद्धि की संभावनाओं को 56% तक बढ़ा दिया था। गुरुवार के उछाल ने बिटकॉइन को उस स्तर पर वापस ला दिया है, जिसे इसने इस साल कई बार परखा और धारण करने में विफल रहा।

शेयर बाजार भी उसी दिशा में चला। डॉव जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज 453 अंक या 0.9% चढ़ा, जबकि एस एंड पी 500 और नैस्डेक प्रत्येक में लगभग 1% की वृद्धि हुई। एआई मॉडल हब हगिंग फेस को खरीदने के लिए लगभग $13 बिलियन के सौदे की पुष्टि के बाद एनवीडिया ने तकनीकी क्षेत्र की ताकत को बढ़ाया, और स्नोफ्लेक के शेयरों में उम्मीद से बेहतर कमाई रिपोर्ट के बाद तेजी आई।

ब्याज दर में वृद्धि जुलाई 2023 के बाद फेड की पहली वृद्धि होगी, जब उसने महामारी के बाद की मुद्रास्फीति से लड़ने के लिए बेंचमार्क दर को 22 साल के उच्चतम स्तर 5.25% से 5.50% तक बढ़ा दिया था।

उच्च दरें नकदी और बॉन्ड को अधिक भुगतान कराती हैं, जिससे स्टॉक और क्रिप्टो जैसे जोखिम भरे दांवों से पैसा बाहर निकलता है, और वे डॉलर को मजबूत करते हैं, जिसका डॉलर-मूल्यवान संपत्तियों जैसे बिटकॉइन पर प्रभाव पड़ता है। दरों को स्थिर रखने से यह दबाव कम होता है, यही कारण है कि व्यापारियों ने वालर की टिप्पणियों को बेचने के कारण के बजाय जोखिम वाली संपत्तियों के लिए अच्छी खबर माना।

शॉर्ट सेलर्स को भारी नुकसान हो रहा है

क्रिप्टो की रैली का एक विशिष्ट स्वरूप है: शॉर्ट सेलर्स को बाहर निकाला जा रहा है, न कि केवल ताज़ा खरीदारी। कॉइनग्लास डेटा से पता चलता है कि पिछले 24 घंटों में क्रिप्टो में $500 मिलियन से अधिक का लिक्विडेशन हुआ है — ये ऐसी पोजीशन हैं जिन्हें एक एक्सचेंज बलपूर्वक बंद कर देता है जब कोई ट्रेडर नुकसान को कवर नहीं कर पाता — और इसमें से $416 मिलियन उन शॉर्ट दांवों से आए थे कि कीमत गिरेगी, जबकि लॉन्ग दांवों से केवल $92 मिलियन आए। पिछले एक दिन में 119,000 से अधिक ट्रेडर्स का लिक्विडेशन हुआ।

लिक्विडेशन का यह सिलसिला अचानक रहा है, जिसमें पिछले एक घंटे में इन शॉर्ट दांवों का बड़ा हिस्सा बलपूर्वक बंद कर दिया गया: कुल मिलाकर, पिछले एक घंटे में $329 मिलियन से अधिक के शॉर्ट्स लिक्विडेट किए गए हैं, जिसमें से $86 मिलियन अकेले बिटकॉइन के दांव से आए हैं।

इसे एक शॉर्ट स्क्वीज़ माना जा सकता है: बढ़ती कीमतें शॉर्ट सेलर्स को नुकसान सीमित करने के लिए अपनी पोजीशन वापस खरीदने के लिए मजबूर करती हैं, और यह खरीदारी कीमतों को और भी ऊपर धकेल देती है। यह वही तंत्र है जिसने पिछले महीने $570 मिलियन के लिक्विडेशन की लहर पैदा की थी, जब बिटकॉइन लगभग $57,000 से उबर गया था।

आगे क्या होगा

अगला परीक्षण जल्द ही होने वाला है। श्रम सांख्यिकी ब्यूरो शुक्रवार सुबह अगस्त के रोजगार रिपोर्ट जारी करेगा, जो फेड की 15-16 सितंबर की बैठक से पहले अंतिम प्रमुख आर्थिक रिलीज होगी।

वालर को स्वयं बहुत कम बदलाव की उम्मीद है: जुलाई तक नौकरी सृजन औसतन 60,000 प्रति माह रहा है, और बेरोजगारी 4.1% पर बनी हुई है।

एक कमजोर रीडिंग अभूतपूर्व नहीं होगी। जुलाई के रोजगार आंकड़ों में चूक ने उससे एक महीने पहले ही दर-वृद्धि की संभावनाओं को गिरा दिया था — यह इस बात का प्रमाण है कि एक एकल रिपोर्ट भी संख्याओं को उतना ही बदल सकती है जितना कि फेड का एक भाषण।