पिछले 24 घंटों में बिटकॉइन लगभग 0.8% गिरकर $79,176 पर आ गया है, क्योंकि विश्लेषकों का अनुमान है कि फेडरल रिजर्व के सितंबर नीतिगत निर्णय से पहले यह $78,000 और $82,000 के बीच व्यापार जारी रखेगा।
बिटफिनेक्स के विश्लेषकों ने crypto.news को बताया कि बिटकॉइन की मौजूदा संरचना एक निश्चित ब्रेकआउट के बजाय "ऊपरी रुझान के साथ निरंतर समेकन" का समर्थन करती है, क्योंकि ईटीएफ की मांग बढ़ी हुई ट्रेजरी यील्ड और एक और अमेरिकी ब्याज दर वृद्धि की उम्मीदों से पड़ने वाले दबाव का मुकाबला करती है।
कॉइनगैको डेटा के अनुसार, लिखने के समय बिटकॉइन (BTC) $79,176 के करीब कारोबार कर रहा था, जो 24 घंटे में 0.8% कम था। इस अवधि के दौरान संपत्ति $78,707 के निचले स्तर और $80,494 के उच्च स्तर के बीच चली गई, जबकि व्यापारिक मात्रा लगभग 30% बढ़कर $24.4 बिलियन हो गई।
दिन के भीतर की गिरावट $80,000 से ऊपर बने रहने के एक और असफल प्रयास के बाद हुई। जैसे ही कीमत $80,500 के करीब पहुंची, विक्रेताओं ने प्रवेश किया, जिससे बीटीसी बिटफिनेक्स द्वारा पहचाने गए $77,200–$82,100 की सीमा के भीतर रहा।
कॉइनएक्स के मुख्य विश्लेषक जेफ को को उम्मीद है कि फेड द्वारा अपने अगले ब्याज दर के फैसले की घोषणा से पहले कारोबार और भी कड़ा होगा।
को ने प्रकाशन को बताया, “मुझे उम्मीद है कि फेड के निर्णय के बाद $82,000 के आसपास एक संकीर्ण दायरे में संपीड़न होगा, जिसमें $78,000- $79,000 पर समर्थन होगा, और एक दिशात्मक समाधान मिलेगा।”
को की सीमा के निचले सिरे से नीचे का कदम बिटफिनेक्स द्वारा पहचाने गए $77,200 के स्तर को सुर्खियों में लाएगा। ऊपरी तरफ, बिटकॉइन को $82,000 के आसपास के मजबूत आपूर्ति क्षेत्र का परीक्षण करने से पहले $80,500 को पार करने की आवश्यकता होगी।
पहले की तकनीकी स्थितियों ने यह भी दिखाया कि उस ऊपरी क्षेत्र को पार करना क्यों मुश्किल रह सकता है। 27 अगस्त को, बिटकॉइन अपने अगस्त के मध्य के दायरे से लगभग 25% चढ़ने के बाद $79,500 के करीब कारोबार कर रहा था, लेकिन दैनिक रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI) रीडिंग 81.14 पर ओवरबॉट क्षेत्र में पहुंच गई थी। 200-दिवसीय एसएमए ब्रेकआउट ने रिकवरी संरचना को बरकरार रखा, जबकि $81,000 के करीब अल्पकालिक गति और तरलता के कम होने से एक और पुलबैक का जोखिम बढ़ गया।
को के अनुसार, 4 सितंबर को समाप्त सप्ताह के दौरान अमेरिकी-सूचीबद्ध स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ने $986.9 मिलियन का शुद्ध निवेश आकर्षित किया, जिससे तीन सप्ताह का कुल निवेश लगभग $3.8 बिलियन हो गया।
संस्थागत मांग ने बिटकॉइन को $80,000 के करीब बनाए रखने में मदद की है, भले ही बाजारों ने फेड द्वारा एक और ब्याज दर वृद्धि की अपनी उम्मीदें बढ़ा दी हैं। हालांकि, को ने कहा कि तीन सप्ताह का सकारात्मक प्रवाह एक सतत संचय अवधि की पुष्टि करने के लिए पर्याप्त नहीं था।
“$986.9 मिलियन के इनफ्लो ने तीन सप्ताह के कुल निवेश को लगभग $3.8 बिलियन तक पहुंचा दिया, जो स्पष्ट रूप से रचनात्मक है। लेकिन मैं अभी भी कुछ और हफ्तों के निरंतर शुद्ध इनफ्लो को देखना चाहूंगा, खासकर यदि बिटकॉइन उबाऊ हो जाता है और बग़ल में ट्रेड करता है, इससे पहले कि इसे एक वास्तविक संचय चरण कहा जाए।”
को ने तर्क दिया कि स्थिर या गिरती कीमतों के दौरान लगातार खरीद एक तीव्र रैली के बाद होने वाले इनफ्लो की तुलना में आवंटन मांग का अधिक मजबूत सबूत प्रदान करेगी। अगस्त में बिटकॉइन में 25% की वृद्धि हुई, जिसका अर्थ है कि कुछ हालिया ईटीएफ खरीद दीर्घकालिक संचय के बजाय कीमत की गति से प्रेरित हो सकती है।
एक पिछली रिपोर्ट में उद्धृत आंकड़ों से पता चला है कि अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ने अगस्त के दौरान $3.52 बिलियन एकत्र किए, जिसमें 21 व्यापारिक दिनों में से 16 पर सकारात्मक प्रवाह दर्ज किया गया। बिटकॉइन $60,000 के निचले क्षेत्र से $80,000 की ओर चढ़ गया, जबकि इन फंडों ने मांग बनाए रखी।
ईटीएफ उत्पादों ने 2026 की शुरुआत में नुकसान को नहीं रोका। वर्ष की पहली छमाही के दौरान, फंडों ने कुल $5.29 बिलियन का शुद्ध आउटफ्लो दर्ज किया, क्योंकि बिटकॉइन लगभग $94,000 से गिरकर $63,000 हो गया, जैसा कि पिछले फेड और ईटीएफ विश्लेषण के अनुसार है।
बिटफिनेक्स के विश्लेषकों ने कहा कि नवीनतम रिकवरी के दौरान स्टेबलकॉइन की आपूर्ति में वृद्धि ने भी समर्थन प्रदान किया है। बाजार में नया पूंजी प्रवाह होने के बावजूद, बीटीसी के अपनी सीमा के शीर्ष की ओर बढ़ने पर लाभदायक धारक बिक्री का दबाव बढ़ा सकते हैं।
बिटकॉइन की प्रचलन में आपूर्ति का 71% से अधिक अब लाभ पर है, जबकि मई में इसके समेकन के दौरान जब संपत्ति $82,500 से ऊपर कारोबार कर रही थी, तब यह लगभग 67% था। बिटफिनेक्स ने इस अंतर का श्रेय गर्मियों के संचय को दिया, जिसने अल्पकालिक धारकों की लागत आधार को अपने सबसे कमजोर बिंदु पर $68,400 तक कम कर दिया।
समान कीमतों पर, धारकों का एक बड़ा हिस्सा अब बिना नुकसान उठाए बेच सकता है। बिटफिनेक्स ने कहा कि लाभ में आपूर्ति अपने ऐतिहासिक औसत 74.7% के करीब पहुंच रही है, जिसमें उस सीमा से ऊपर की पिछली चालें अक्सर बेयर से बुल बाजारों में संक्रमण के दौरान होती हैं।
15-16 सितंबर को होने वाली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक से पहले बिटकॉइन के लिए ब्याज दर की उम्मीदें मुख्य बाहरी परीक्षा बनी हुई हैं। को ने कहा कि बाजार मौजूदा संघीय फंड लक्ष्य सीमा 3.50%–3.75% से 25 आधार-अंक की वृद्धि पर विचार कर रहे हैं।
फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वॉर्श ने अपने जैक्सन होल भाषण के दौरान एक कठोर रुख अपनाया, जिसके बाद सितंबर में वृद्धि के लिए सीएमई फेडवॉच की संभावनाएँ लगभग 66% तक बढ़ गईं। यह अनुमान हर बाद की आर्थिक विज्ञप्ति के साथ बदलता रहा है और इसे फेड की प्रतिबद्धता के रूप में नहीं माना जाना चाहिए।
अगस्त के मजबूत रोजगार आंकड़ों ने कड़ी नीति के मामले को फिर से मजबूत किया। बिटफिनेक्स द्वारा उद्धृत आंकड़ों के अनुसार, गैर-कृषि पेरोल 162,000 बढ़ गए, जबकि बेरोजगारी दर 4.1% पर बनी रही। विनिर्माण गतिविधि में भी विस्तार हुआ, जिसमें परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स 54.6 तक पहुंच गया, हालांकि बढ़ी हुई इनपुट लागतों ने मुद्रास्फीति की चिंताओं को बढ़ाना जारी रखा।
अमेरिकी मुद्रास्फीति डेटा नीति निर्माताओं के लिए अगला सबूत प्रदान करेगा। जैसा कि पहले विस्तार से बताया गया है, उत्पादक मूल्य सूचकांक 10 सितंबर को निर्धारित है, जिसके बाद 11 सितंबर को उपभोक्ता मूल्य सूचकांक और 16 सितंबर को फेड का निर्णय होगा।
को ने कहा, "एक मजबूत प्रिंट जो यील्ड और डॉलर को तेजी से ऊपर धकेलता है, बिटकॉइन के लचीलेपन का सबसे स्पष्ट परीक्षण होगा।"
दो साल की ट्रेजरी यील्ड हाल ही में 4.34% से ऊपर चली गई, जबकि को ने 10 साल की यील्ड को 4.8% के करीब रखा। उच्च यील्ड उन संपत्तियों की मांग को कम कर सकती है जिन पर ब्याज नहीं मिलता है, निवेशकों को अमेरिकी सरकारी ऋण से मजबूत रिटर्न तक पहुंच प्रदान करके।
बिटफिनेक्स ने कहा कि महत्वपूर्ण संकेत निरंतर ईटीएफ खरीद होगा जबकि अल्पकालिक यील्ड उच्च बनी हुई है। विश्लेषकों के अनुसार, ऐसी परिस्थितियों में लगातार मांग यह संकेत देगी कि नीति दर अब बिटकॉइन की मुख्य बाधा के रूप में कार्य नहीं करती है।
9 सितंबर को अमेरिकी ट्रेजरी का विस्तारित बायबैक ऑपरेशन मुद्रास्फीति डेटा और फेड बैठक से पहले निवेशकों को बॉन्ड बाजार की तरलता का एक और माप देगा।
ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट ने अगस्त में घोषणा की कि 10 से 20 साल और 20 से 30 साल की नॉमिनल कूपन सिक्योरिटीज के लिए तरलता-समर्थन बायबैक का अधिकतम आकार $2 बिलियन से बढ़कर प्रति ऑपरेशन कम से कम $4 बिलियन हो जाएगा। उच्च सीमाएँ 9 सितंबर से 4 नवंबर तक लागू रहने वाली हैं।
घोषणा के बाद, 30 साल की ट्रेजरी यील्ड 19 साल के उच्च स्तर 5.34% से गिरकर 5.19% हो गई, जबकि 10 साल की यील्ड 4.647% पर गिर गई। इसी अवधि के दौरान, बिटकॉइन 12 घंटे से भी कम समय में $64,100 से बढ़कर $69,500 हो गया, हालांकि ट्रेजरी अधिकारियों ने यह स्थापित नहीं किया कि बायबैक परिवर्तन के कारण यह रैली हुई।
इस कदम ने प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंजों में $1.44 बिलियन के शॉर्ट लिक्विडेशन को भी ट्रिगर किया, जिसमें एक घंटे के भीतर $1.29 बिलियन शामिल थे, जैसा कि एक पिछली ट्रेजरी बायबैक रिपोर्ट के अनुसार है।
अगले ब्रेकआउट प्रयास के लिए, को ने कहा कि निवेशकों को ईटीएफ प्रवाह, मौजूदा स्तरों के करीब स्पॉट-मार्केट खरीदारी और ट्रेजरी यील्ड पर बिटकॉइन की प्रतिक्रिया को ट्रैक करना चाहिए। वह यह भी देखना चाहते हैं कि क्या $78,000–$82,000 की सीमा से बाहर किसी भी चाल के साथ वायदा ओपन इंटरेस्ट में महत्वपूर्ण वृद्धि होती है, जिसमें सीपीआई 11 सितंबर को देय है और एफओएमसी का निर्णय 16 सितंबर को निर्धारित है।
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