लगभग $16.6 बिलियन मूल्य के बिटकॉइन और इथेरियम ऑप्शंस 2026 की तीसरी तिमाही की समाप्ति के लिए तैयार हो गए हैं, जिसमें दोनों बाजारों में कॉल ओपन इंटरेस्ट पुट से अधिक है।

कॉइनबेस मार्केट्स के अनुसार, बिटकॉइन का सांकेतिक मूल्य लगभग $14.73 बिलियन है, जबकि इथेरियम का लगभग $1.92 बिलियन है। इसके 15 सितंबर के बाजार अपडेट से पता चला है कि ओपन इंटरेस्ट में 186,000 बीटीसी अनुबंध और 756,100 ईटीएच अनुबंध हैं।

डेरिबिट पर तिमाही अनुबंधों के लिए, सितंबर ऑप्शंस तिमाही के अंतिम शुक्रवार को 08:00 यूटीसी पर समाप्त होते हैं। एक्सचेंज की आधिकारिक समाप्ति नीति 2026 की तीसरी तिमाही के निपटान को शुक्रवार, 25 सितंबर को रखती है।

बिटकॉइन ऑप्शंस Q3 समाप्ति का अधिकांश हिस्सा हैं

कॉइनबेस मार्केट्स द्वारा रिपोर्ट किए गए संयुक्त सांकेतिक मूल्य का लगभग 89% बिटकॉइन का प्रतिनिधित्व करता है। बीटीसी पुट-टू-कॉल अनुपात 0.52 है, जो दर्शाता है कि वर्तमान स्थिति में पुट ओपन इंटरेस्ट कॉल ओपन इंटरेस्ट से कम है।

स्ट्राइक एक्सपोजर कई स्तरों पर फैला हुआ है। कॉइनबेस मार्केट्स ने $70,000 के आसपास सबसे बड़ी बीटीसी कॉल एकाग्रता की पहचान की, जबकि $85,000 और $90,000 पर पर्याप्त कॉल ओपन इंटरेस्ट बना हुआ है और यह $100,000 तक फैला हुआ है। कंपनी ने इस व्यवस्था को “उच्च स्ट्राइक की ओर झुका हुआ” बताया।

बिटकॉइन का अधिकतम दर्द (max-pain) स्तर $72,000 सूचीबद्ध किया गया था। अधिकतम दर्द उस स्ट्राइक को संदर्भित करता है जहां मॉडल के तहत ऑप्शंस मूल्य की सबसे बड़ी राशि बेकार हो जाएगी। यह गारंटीकृत निपटान मूल्य या पुष्टि किए गए समर्थन स्तर का प्रतिनिधित्व नहीं करता है।

जैसा कि crypto.news ने पहले बताया था, अगस्त में $6.4 बिलियन के बिटकॉइन ऑप्शंस की समाप्ति के दौरान भी यही अंतर लागू हुआ था, जब कम पुट-टू-कॉल अनुपात और अधिकतम दर्द स्तर ने स्थिति को दर्शाया था, लेकिन बिटकॉइन की अंतिम कीमत निर्धारित नहीं की थी।

15 सितंबर के कारोबार के दौरान, उपलब्ध बाजार डेटा में बिटकॉइन $78,000 के करीब रहा। Investing.com के ऐतिहासिक डेटा से पता चला है कि सत्र के दौरान बीटीसी $77,900 के करीब कारोबार कर रहा था, जिससे स्पॉट $72,000 के अधिकतम दर्द स्तर से ऊपर और $85,000, $90,000 और $100,000 पर बड़े अपसाइड स्ट्राइक से नीचे रहा।

सितंबर के डेरिवेटिव्स की स्थिति ने तिमाही निपटान से पहले अपसाइड एक्सपोजर की मांग को दर्शाया था। जैसा कि crypto.news ने रिपोर्ट किया, Bitfinex विश्लेषकों ने $68,000 और $75,000 के बीच केंद्रित डाउनसाइड प्रोटेक्शन की पहचान की थी, जबकि कॉल पोजीशनिंग ने $80,000 से ऊपर की चालों का पक्ष लिया था।

इथेरियम ऑप्शंस $3,000 के स्ट्राइक पर केंद्रित हैं

इथेरियम संयुक्त सांकेतिक मूल्य का एक छोटा हिस्सा है, हालांकि इसके खुले अनुबंधों की संख्या अधिक है। कॉइनबेस मार्केट्स ने लगभग 756,100 ईटीएच ऑप्शंस अनुबंधों की रिपोर्ट की, जिनका सांकेतिक मूल्य $1.92 बिलियन और पुट-टू-कॉल अनुपात 0.57 है।

सबसे बड़ी इथेरियम कॉल एकाग्रता $3,000 पर है, जहां कॉइनबेस ने लगभग 43,000 अनुबंधों की गिनती की। कुछ माध्यमिक रिपोर्टों ने गलती से स्तर को $30,000 बताया, लेकिन मूल कॉइनबेस मार्केट्स पोस्ट में $3,000 कहा गया है।

इथेरियम का अधिकतम दर्द (max-pain) स्तर $2,200 के करीब है। Investing.com के बाजार डेटा के अनुसार, ईटीएच ने 15 सितंबर के सत्र के दौरान लगभग $2,510 पर कारोबार किया, जिससे स्पॉट अधिकतम दर्द के आंकड़े से ऊपर और सबसे बड़ी कॉल एकाग्रता वाले $3,000 के स्ट्राइक से नीचे रहा।

$3,000 का मूल्य स्तर हाल की तकनीकी भविष्यवाणियों में भी दिखाई दिया है। संबंधित crypto.news कवरेज में, विश्लेषकों ने कहा कि $2,550 क्षेत्र से ऊपर का साप्ताहिक बंद $3,000 की ओर एक रास्ता खोल सकता है। यह पूर्वानुमान एक तकनीकी मूल्यांकन बना हुआ है और यह स्थापित नहीं करता है कि इथेरियम समाप्ति तक कहां कारोबार करेगा।

कॉल पुट से अधिक हैं लेकिन उच्च कीमतों की गारंटी नहीं देते हैं

कॉइनबेस ने Q3 सेटअप को उच्च स्ट्राइक के पक्ष में बताया क्योंकि बिटकॉइन और इथेरियम दोनों में कॉल ओपन इंटरेस्ट पुट ओपन इंटरेस्ट से अधिक है। 0.52 बीटीसी अनुपात और 0.57 ईटीएच अनुपात बकाया अनुबंधों के बीच कॉल की ओर एक स्पष्ट संख्यात्मक झुकाव दिखाते हैं।

कॉल-भारी स्थिति का मतलब यह नहीं है कि हर व्यापारी कीमतों में वृद्धि की उम्मीद करता है। ऑप्शंस को खरीदा या बेचा जा सकता है, जबकि पेशेवर व्यापारी अक्सर स्प्रेड, हेजेज और अस्थिरता रणनीतियों के माध्यम से कॉल और पुट को जोड़ते हैं।

Crypto.news ने अगस्त के बिटकॉइन समाप्ति के दौरान भी यही सीमा नोट की थी, जब ओपन इंटरेस्ट डेटा ने तेजी की स्थिति दिखाई थी लेकिन यह खुलासा नहीं किया था कि क्या प्रत्येक कॉल एक दिशात्मक लंबी स्थिति का प्रतिनिधित्व करता है।

क्रिप्टो डेरिवेटिव्स में गतिविधि उच्च बनी हुई है। डेरिबिट के मासिक आंकड़ों के अनुसार, अगस्त के दौरान बिटकॉइन ऑप्शंस का टर्नओवर $56.13 बिलियन तक पहुंच गया, जबकि इथेरियम ऑप्शंस का टर्नओवर कुल $7.14 बिलियन था। महीने के दौरान बीटीसी वॉल्यूम 775,731 ऑप्शंस अनुबंधों तक पहुंच गया, जबकि ईटीएच अनुबंधों की संख्या 3.23 मिलियन से अधिक थी।

वर्तमान सितंबर समाप्ति हाल के कवरेज में उद्धृत पिछली तिमाही-अंत घटना से बड़ी है। Crypto.news ने बताया कि जून की तिमाही समाप्ति में बिटकॉइन ऑप्शंस में लगभग $9.3 बिलियन और इथेरियम ऑप्शंस में $1.6 बिलियन शामिल थे।

जून की बिटकॉइन समाप्ति में लगभग 153,500 अनुबंध शामिल थे, जबकि वर्तमान Q3 स्थिति के लिए कॉइनबेस मार्केट्स द्वारा रिपोर्ट किए गए 186,000 बीटीसी अनुबंधों की तुलना में।

25 सितंबर की समाप्ति के बाद प्रमुख अमेरिकी नीतिगत घटनाएँ होंगी

तिमाही ऑप्शंस के निपटान से पहले, व्यापारियों को कई अमेरिकी नीतिगत घटनाओं का सामना करना पड़ता है जो क्रिप्टो कीमतों और अस्थिरता को प्रभावित करने में सक्षम हैं। सीनेट ने 15 सितंबर को CLARITY अधिनियम पर एक प्रक्रियात्मक वोट निर्धारित किया है, जबकि फेडरल रिजर्व 16 सितंबर को अपनी अगली मौद्रिक नीति निर्णय की घोषणा करने वाला है।

बढ़ती ट्रेजरी यील्ड और एक और फेडरल रिजर्व दर वृद्धि की उम्मीदें बिटकॉइन के सामने मैक्रो सेटअप का हिस्सा बनी हुई हैं। स्पॉट ईटीएफ प्रवाह, ब्याज-दर की उम्मीदें और सरकारी बॉन्ड यील्ड उन प्रमुख चरों में से थे जिन पर व्यापारी सितंबर फेड बैठक से पहले नज़र रख रहे थे।

एक अलग crypto.news रिपोर्ट में निर्णय से पहले बिटकॉइन की हालिया ट्रेडिंग रेंज $78,000 से $82,000 के आसपास बताई गई, जिसमें ट्रेजरी यील्ड और स्पॉट मांग बाजार को विभिन्न दिशाओं में खींच रही थी।

डेरिबिट के आधिकारिक अनुबंध नियमों के तहत, तिमाही बिटकॉइन और इथेरियम ऑप्शंस मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के अंतिम शुक्रवार को 08:00 यूटीसी पर समाप्त होते हैं। इसलिए, वर्तमान Q3 अनुबंध 25 सितंबर को निपटान पर पहुंचेंगे।