बिनेंस को अपने $4.3 अरब के पोस्ट-प्ली क्लीनअप को लेकर नए सवालों का सामना करना पड़ रहा है, क्योंकि अपराध-निगरानी कर्मचारी छोड़ रहे हैं और मुख्य अनुपालन अधिकारी नूह पर्लमैन बाहर निकलने पर विचार कर रहे हैं।

डेरिवेटिव्स डेटा प्रदाता कॉइनग्लास के अनुसार, पिछले 24 घंटों में बिटकॉइन (BTC) वायदा व्यापारियों ने $3.8 बिलियन से अधिक की नई लीवरेज्ड पोजीशन जोड़ी हैं, जिससे कुल बीटीसी अनुबंध ओपन इंटरेस्ट 8.09% बढ़कर $50.804 बिलियन हो गया है। नवीनतम वृद्धि ने सांकेतिक ओपन इंटरेस्ट को पिछली सफलताओं से पहले देखे गए स्तरों पर वापस धकेल दिया है, जब बिटकॉइन डेरिवेटिव्स की स्थिति अक्सर स्पॉट मूल्य चालों से आगे निकल जाती थी, जैसा कि पिछले कॉइनग्लास-आधारित विश्लेषण के अनुसार है।

कॉइनग्लास डेटा इंगित करता है कि बिनेंस वर्तमान में कुल बिटकॉइन ओपन इंटरेस्ट का $8.887 बिलियन रखता है, जिससे यह बीटीसी वायदा जोखिम के लिए सबसे बड़ा एकल स्थान बन जाता है। बायबिट का ओपन इंटरेस्ट $4.386 बिलियन है, जो गेट के $4.285 बिलियन से थोड़ा आगे है, जबकि ओकेएक्स नवीनतम एक्सचेंज ब्रेकडाउन के आधार पर $2.982 बिलियन के बकाया अनुबंधों को नियंत्रित करता है। बिटकॉइन डेरिवेटिव्स पर पहले की क्रिप्टो.न्यूज़ रिपोर्टिंग ने इस बात पर प्रकाश डाला है कि ओपन इंटरेस्ट में इसी तरह की 5%–8% एक दिवसीय छलांगें तेज रैलियों और अचानक लिक्विडेशन दोनों से पहले हुई हैं, यह इस बात पर जोर देता है कि अगली चाल की दिशा अक्सर इस बात पर निर्भर करती है कि नई पोजीशन लॉन्ग या शॉर्ट हैं।

पहले के डी-लीवरेजिंग के बाद बढ़ता लीवरेज

यह नई वृद्धि 2025 के अंत में "शांत डी-लीवरेजिंग" की अवधि के बाद हुई है, जब कुल बीटीसी वायदा ओपन इंटरेस्ट $50 बिलियन के मध्य तक खिसक गया और एक ही दिन में लगभग 2% गिर गया, जैसा कि क्रिप्टो.न्यूज़ द्वारा उद्धृत कॉइनग्लास-आधारित विश्लेषण के अनुसार है। उस समय, लगभग 647,700 बीटीसी — लगभग $59 बिलियन — का कुल ओपन इंटरेस्ट घबराहट के बजाय जोखिम की व्यवस्थित कटौती का सुझाव देता था, क्योंकि सीएमई, बिनेंस और ऑफशोर स्थानों पर स्थिति आसान हो गई थी।

इसके विपरीत, आज का $50.804 बिलियन का आंकड़ा, जो 24 घंटों में 8.09% बढ़ा है, व्यापारियों के बाजार में फिर से लीवरेजिंग करने का संकेत देता है, जो मई 2025 में देखी गई चालों के समान है जब बिटकॉइन वायदा ओपन इंटरेस्ट लगभग $75 बिलियन के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया था। उस पहले के प्रकरण में, सीएमई $17.43 बिलियन के ओआई के साथ आगे था, इसके बाद बिनेंस $12.41 बिलियन के साथ था, जबकि बिनेंस के बीटीसीयूएसडीटी ओपन इंटरेस्ट में अकेले 8% की दैनिक वृद्धि — लगभग 10,000 बीटीसी के बराबर — ने आक्रामक स्थिति का संकेत दिया जिसने बाद में मूल्य अस्थिरता को बढ़ा दिया।

उच्च ओपन इंटरेस्ट क्या संकेत दे सकता है

ओपन इंटरेस्ट बकाया वायदा के कुल मूल्य को मापता है जिन्हें बंद नहीं किया गया है और इसे अक्सर यह मापने के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में उपयोग किया जाता है कि सिस्टम में कितना लीवरेज है। बढ़ती कीमतों के साथ बढ़ता ओआई निरंतरता पर दांव लगाने वाले नए पैसे का संकेत दे सकता है, जबकि स्थिर या गिरती कीमतों के साथ बढ़ता ओआई भीड़ वाले शॉर्ट्स या हेजेज के निर्माण को चिह्नित कर सकता है जो निचोड़ के प्रति संवेदनशील हो सकते हैं। अभी तक, कॉइनग्लास और अन्य डेरिवेटिव्स डैशबोर्ड बीटीसी वायदा ओपन इंटरेस्ट को $50 बिलियन के निचले क्षेत्र के करीब दिखाते हैं, जो देर से 2024 और मध्य 2025 के दौरान देखे गए $57 बिलियन–$75 बिलियन के उच्चतम स्तर से नीचे है, लेकिन पिछले चक्र के निम्न स्तरों से काफी ऊपर है।