बिटकॉइन और एथेरियम अपने हालिया उच्च स्तरों के करीब बने हुए हैं, क्योंकि अमेरिका और ईरान के बीच फिर से शुरू हुई वार्ताओं ने होरमुज जलडमरूमध्य को दोबारा खोलने के एक नए प्रस्ताव पर ध्यान केंद्रित कर दिया है। तेल की कम कीमतें संभावित रूप से उन दबावों में से एक को कम कर सकती हैं, जिसने ट्रेजरी यील्ड को ऊंचा बनाए रखा है।

ईरानी विदेश मंत्री अब्बास अराघची ने गुरुवार को कहा कि तेहरान ने वॉशिंगटन को सात-दिवसीय योजना प्रस्तावित की है, जिसके तहत होरमुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने और ईरान के परमाणु कार्यक्रम पर व्यापक वार्ता शुरू होने से पहले शत्रुता रोक दी जाएगी।

मध्यस्थों के जरिए पहुंचाए गए इस प्रस्ताव में लेबनान सहित शत्रुता समाप्त करना, ईरान की कम से कम $12 बिलियन की जमी हुई परिसंपत्तियों को मुक्त करना, ईरानी तेल पर प्रतिबंधों में छूट देना और अमेरिकी नौसैनिक नाकाबंदी हटाना शामिल है। यदि ये शर्तें पूरी होती हैं, तो ईरान सातवें दिन के अंत में जलडमरूमध्य को फिर से खोल देगा।

अराघची ने कहा कि जैसे ही वॉशिंगटन सहमत होगा, तेहरान योजना को लागू करना शुरू करने के लिए तैयार है। चर्चाओं से परिचित एक अमेरिकी अधिकारी ने मध्यस्थों के जरिए हुई वार्ता को सकारात्मक और रचनात्मक बताया, लेकिन कहा कि वॉशिंगटन किसी समझौते में जल्दबाजी नहीं करेगा।

बाजार पहले ही प्रगति की संभावना के प्रति कुछ संवेदनशीलता दिखा चुके हैं। 22 सितंबर को ईरान की ओर से संकेत मिलने के बाद कि होरमुज एक सप्ताह के भीतर फिर से खुल सकता है, WTI क्रूड 2.5% से अधिक गिरकर लगभग $89 प्रति बैरल पर आ गया, जबकि ब्रेंट $98 से नीचे फिसल गया। उस समय बिटकॉइन लगभग $86,000 के करीब ट्रेड कर रहा था।

इसके बाद बिटकॉइन सप्ताह की शुरुआत में $87,392 तक पहुंचने के बाद लगभग $84,000 के पास स्थिर हो गया है। एथेरियम भी हालिया $2,800 के पास अस्वीकृति के बाद $2,600 के आसपास बना हुआ है।

हालिया बढ़त के बावजूद बिटकॉइन और एथेरियम पर ऊंची यील्ड का दबाव

वॉशिंगटन और तेहरान के बीच कोई भी समझौता ऐसे समय आएगा, जब क्रिप्टो ट्रेडर अमेरिका की चुनौतीपूर्ण मैक्रो पृष्ठभूमि से जूझ रहे हैं।

फेडरल रिजर्व ने 16 सितंबर को अपनी बेंचमार्क दर 25 बेसिस पॉइंट बढ़ाकर 3.75% से 4% की रेंज में कर दी, यह कहते हुए कि आर्थिक गतिविधि मजबूत गति से बढ़ती रहने के बावजूद मुद्रास्फीति ऊंची बनी हुई है।

इस फैसले के बाद से बॉन्ड यील्ड लगातार चढ़ती रही हैं। 24 सितंबर को अमेरिकी 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5.11% पर पहुंच गई, जो एक दिन पहले 4.96% थी, जबकि 30-वर्षीय यील्ड 5.40% पर पहुंच गई। 10-वर्षीय रियल यील्ड बढ़कर 2.76% हो गई।

तेल की बढ़ती कीमतें भी इस दबाव का हिस्सा रही हैं। सितंबर की शुरुआत में ईरान के आसपास संघर्ष बढ़ने से ऊर्जा आपूर्ति को लेकर चिंताएं बढ़ीं और ब्रेंट $100 से ऊपर निकल गया, जबकि फेड की एक और दर वृद्धि की संभावना ने उधारी लागत को केंद्र में बनाए रखा।

क्रिप्टो.न्यूज़ ने पहले रिपोर्ट किया था कि 24 सितंबर के कारोबार के दौरान 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 5.2% के करीब पहुंचने पर बिटकॉइन $84,000 के पास टिका रहा। उसी समय तेल की कीमतें भी बढ़ रही थीं, जबकि फेड अधिकारियों ने एक और रेट हाइक की संभावना खुली रखी हुई थी।

अब तक बिटकॉइन ने इस दबाव का बड़ा हिस्सा झेला है। 23 सितंबर तक पांच सत्रों में अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF में लगभग $2.65 बिलियन का नेट इनफ्लो दर्ज हुआ, जबकि 100 से 1,000 BTC रखने वाले वॉलेट्स ने 15 जुलाई से 23 सितंबर के बीच 113,950 BTC जमा किए।

पांच-दिवसीय ETF इनफ्लो सिलसिले में 23 सितंबर को $346.98 मिलियन शामिल थे, जबकि 21 सितंबर को लगभग $999 मिलियन और उसके अगले दिन $714.7 मिलियन आए थे।

एक्सचेंज बैलेंस भी इसी दिशा में बढ़े हैं। एक ही दिन में नेट आधार पर 13,800 से अधिक BTC बायनेंस से बाहर गए, जो 2023 के बाद से एक्सचेंज से सबसे बड़ा दैनिक आउटफ्लो था, जबकि बिटकॉइन $84,000 से ऊपर बना रहा।

एथेरियम ने भी इसी तरह की रिकवरी का अनुसरण किया, हालांकि इसकी ताजा रैली $2,800 से नीचे रुक गई। 23 सितंबर को लगभग $2,789 तक पहुंचने के बाद ETH करीब $2,675 पर ट्रेड कर रहा था, जबकि अमेरिकी स्पॉट एथेरियम ETF को 22 सितंबर को $162.2 मिलियन और अगले सत्र में अतिरिक्त $105 मिलियन मिले।

पुलबैक के दौरान टोकन अपने लंबी अवधि के चार-घंटे वाले मूविंग एवरेज के ऊपर बना रहा, जहां एथेरियम छोटे 20-पीरियड एवरेज खोने के बाद भी 50, 100 और 200-पीरियड एवरेज के ऊपर बना रहा।

ट्रेडर पहले भी होरमुज दोबारा खुलने की योजनाओं के बारे में क्यों सुन चुके हैं

होरमुज जलडमरूमध्य को फिर से खोलने का यह ताजा प्रयास इस वर्ष पहला नहीं है।

वॉशिंगटन और तेहरान जून में 14-बिंदु वाले एक समझौता ज्ञापन पर पहुंचे थे, जिसमें युद्ध समाप्त करने और वाणिज्यिक जहाजों को फिर से इस जलमार्ग का उपयोग करने की अनुमति देने की बात कही गई थी। अंतिम समझौते की दिशा में काम करते हुए दोनों देशों के बीच 60 दिनों तक ईरान से बिना शुल्क सुरक्षित मार्ग सुनिश्चित करने की अपेक्षा थी।

यह व्यवस्था जल्द ही टूटने लगी।

तेहरान ने इस समझौते की व्याख्या होरमुज से गुजरने वाले यातायात के प्रबंधन पर अपने अधिकार की मान्यता के रूप में की, जबकि वॉशिंगटन और खाड़ी देशों का कहना था कि वाणिज्यिक जहाजों को ईरानी नियंत्रण के बिना निर्बाध आवाजाही की अनुमति होनी चाहिए।

जुलाई तक ईरान ने उन जहाजों पर गोलीबारी की, जिनके बारे में उसका कहना था कि वे अनधिकृत मार्ग का उपयोग कर रहे थे, और जलडमरूमध्य को फिर से बंद घोषित कर दिया। 7 जुलाई को वॉशिंगटन ने ईरानी तेल बिक्री की अनुमति देने वाला लाइसेंस रद्द कर दिया, जबकि तेहरान ने अमेरिका पर समझौता ज्ञापन का उल्लंघन करने का आरोप लगाया। इसके बाद राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने प्रारंभिक युद्धविराम को समाप्त बताया।

यातायात बहाल करने के प्रयास गर्मियों के दौरान जारी रहे।

ईरान ने अगस्त में कहा कि मध्यस्थों द्वारा तेहरान से संपर्क किए जाने के बाद वह जलडमरूमध्य को दोबारा खोलने के लिए शर्तों का एक नया सेट तैयार कर रहा है। अधिकारियों ने ओमान के साथ एक शिपिंग कॉरिडोर पर चर्चा की, लेकिन ईरान ने पूर्ण पुनः खुलने को युद्ध समाप्ति, प्रतिबंधों की समाप्ति, मुआवजे और जिसे उसने अमेरिकी नाकाबंदी कहा, उसके हटाए जाने से जोड़ा।

रॉयटर्स के अनुसार, अप्रैल और जून में घोषित युद्धविराम व्यवस्थाओं का उद्देश्य समुद्री यातायात बहाल करना था, लेकिन वे टिक नहीं सकीं।

इसलिए ताजा प्रस्ताव जून की व्यवस्था के कुछ हिस्सों से मिलता-जुलता है, लेकिन समयसीमा को संकुचित करता है। पहले के समझौता ज्ञापन ने वॉशिंगटन और तेहरान को अंतिम समझौते पर बातचीत के लिए 60 दिन तक का समय दिया था। अराघची की नई योजना सात दिनों बाद होरमुज को फिर से खोलेगी और सीधे व्यापक परमाणु वार्ताओं में प्रवेश करेगी।

यदि होरमुज फिर से खुलता है तो बिटकॉइन और एथेरियम पर क्या असर पड़ेगा?

यदि जलडमरूमध्य स्थायी रूप से फिर से खुलता है, तो इसका असर मुख्य रूप से तेल कीमतों, मुद्रास्फीति अपेक्षाओं और ट्रेजरी यील्ड के जरिए बिटकॉइन और एथेरियम पर पड़ सकता है।

फरवरी में युद्ध शुरू होने से पहले, वैश्विक तेल और तरलीकृत प्राकृतिक गैस की लगभग पांचवां हिस्सा शिपमेंट होरमुज जलडमरूमध्य से गुजरता था। तब से इस जलमार्ग से शिपिंग गंभीर रूप से बाधित रही है।

नियमित यातायात की बहाली से उस आपूर्ति अनिश्चितता का कुछ हिस्सा हट जाएगा, जिसने संघर्ष के दौरान कच्चे तेल की कीमतों को समर्थन दिया है। 22 सितंबर के ईरानी संकेत पर शुरुआती बाजार प्रतिक्रिया इसका एक प्रारंभिक उदाहरण थी, जिसमें WTI 2.5% से अधिक गिरा और ब्रेंट $98 से नीचे आ गया।

कम ऊर्जा कीमतें, बदले में, ऐसे समय में मुद्रास्फीति दबाव के एक स्रोत को कम कर सकती हैं, जब फेड फिर से दरें बढ़ाने पर लौट आया है।

नवीन संघर्ष की अवधि में यह संबंध पहले ही क्रिप्टो के खिलाफ काम कर चुका है। 2 सितंबर को एथेरियम $2,400 से नीचे फिसल गया, क्योंकि अमेरिका-ईरान के नए हमलों ने ब्रेंट को $95 के करीब पहुंचा दिया और 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 4.8% से ऊपर चली गई। उस सत्र में ETH का इंट्राडे लो $2,356 रहा।

महीने के बाद के हिस्से में हालात और सख्त हो गए, जब तेल $100 से ऊपर चला गया और ट्रेजरी यील्ड 5% पार कर गईं। फेड के फैसले और उसके बाद आई क्रिप्टो रैली से रिकवरी से पहले 15 सितंबर को एथेरियम करीब $2,475 पर ट्रेड कर रहा था।

होरमुज के फिर से खुलने के बाद तेल में लगातार गिरावट से कम ब्याज दरों की गारंटी नहीं होगी। फेड के 16 सितंबर के बयान में कहा गया कि मुद्रास्फीति ऊंची बनी हुई है, जबकि घरेलू खर्च, उत्पादकता और पूंजी निवेश मजबूत रहे।

हालांकि, इससे ऊर्जा-संबंधी उस दबाव का एक हिस्सा हट सकता है, जिसने मुद्रास्फीति के परिदृश्य को जटिल बनाया है। मुद्रास्फीति अपेक्षाओं और ट्रेजरी यील्ड में गिरावट से सरकारी ऋण पर उपलब्ध रिटर्न कम होगा, जिससे उन मैक्रो परिस्थितियों में बदलाव आएगा, जो हाल में बिटकॉइन और एथेरियम के खिलाफ काम कर रही थीं।

बिटकॉइन की पहली बड़ी परीक्षा $86,700 से $87,400 का क्षेत्र बनी रहेगी, जहां ताजा रैली रुक गई थी। $82,000 के पास का पिछला रेंज हाई अब बाजार के नीचे एक महत्वपूर्ण स्तर बन चुका है, जबकि इसके नीचे $80,000 का क्षेत्र बिटकॉइन की पूर्व ट्रेडिंग रेंज की पूर्व ऊपरी सीमा के रूप में मौजूद है।

यदि तेल और ट्रेजरी यील्ड में गिरावट के साथ कीमत फिर $87,400 के ऊपर जाती है, तो जनवरी के वार्षिक ओपन के करीब $87,722 का स्तर फिर से केंद्र में आ जाएगा। हालिया पांच-सत्रीय इनफ्लो रन के बाद जारी ETF मांग स्पॉट खरीद का एक और स्रोत देगी।

एथेरियम को हालिया $2,789 हाई और $2,800 के आसपास के प्रतिरोध को चुनौती देने से पहले पहले $2,700 वापस हासिल करना होगा। इसके ताजा पुलबैक ने $2,648 के आसपास सपोर्ट छोड़ा है, जिसके बाद $2,630 के पास लिक्विडिटी और फिर $2,532 से $2,550 का बड़ा क्षेत्र आता है।

एक और विफल समझौता तेल और यील्ड पर फोकस बनाए रख सकता है

पिछले समझौतों के हश्र को देखते हुए विपरीत परिदृश्य भी संभव है।

ईरान के सात-दिवसीय प्रस्ताव के अनुसार, होरमुज को फिर से खोले जाने से पहले वॉशिंगटन को अपनी नौसैनिक नाकाबंदी हटानी होगी, प्रतिबंधों में राहत देनी होगी और जमी हुई ईरानी परिसंपत्तियां जारी करनी होंगी। अमेरिका ने मध्यस्थों के जरिए रचनात्मक चर्चाओं को स्वीकार किया है, लेकिन इन शर्तों को नहीं माना है।

वार्ताओं का फिर से टूटना शिपिंग प्रतिबंधों को बरकरार रख सकता है और कच्चे तेल में हाल ही में हटे कुछ भू-राजनीतिक प्रीमियम को वापस ला सकता है।

बिटकॉइन पहले ही दिखा चुका है कि ऊंची यील्ड उसकी रैलियों को बाधित कर सकती है, भले ही अंतर्निहित स्पॉट मांग मजबूत बनी रहे। 21 सितंबर को $87,392 तक पहुंचने के बाद, लगातार ETF इनफ्लो और बड़े वॉलेट्स में निरंतर संचय के बावजूद, ट्रेजरी यील्ड बढ़ने पर BTC वापस $84,000 की ओर आ गया।

एथेरियम भी इसी तरह की मैक्रो बाधा का सामना कर रहा है, क्योंकि वह $2,800 की ओर अपने मूव को बनाए नहीं रख सका। निकटतम डाउनसाइड स्तर $2,648 और $2,630 के आसपास बने हुए हैं, जबकि अधिक गहरी गिरावट $2,532 से $2,550 के क्षेत्र को फिर से दृश्य में ला सकती है।

अराघची ने कहा कि जैसे ही वॉशिंगटन सहमत होगा, ईरान सात-दिवसीय योजना को लागू करना शुरू करने के लिए तैयार है, और उन्होंने सुझाव दिया कि अमेरिकी मध्यावधि चुनावों से पहले समझौते तक पहुंचना बेहतर होगा। न्यूयॉर्क में अमेरिकी दूत स्टीव विटकॉफ और जैरेड कुशनर से उनकी मुलाकात के बाद दोनों पक्षों के बीच मध्यस्थता के जरिए संचार जारी रहा, जबकि ईरानी अधिकारियों ने कहा कि आने वाले दिनों में आगे की बैठकें हो सकती हैं।