अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ ने लगातार पांच सप्ताह तक सकारात्मक प्रवाह दर्ज किया है क्योंकि डेरिवेटिव बाजारों में डाउनसाइड हेज समाप्त हो रहे हैं, जो संस्थागत मांग की व्यापक वापसी का संकेत दे रहा है।
सोसोवैल्यू डेटा के अनुसार, 6 मई को समाप्त हुए मौजूदा सप्ताह के लिए शुद्ध प्रवाह $1.05 बिलियन तक पहुंच गया, जिससे पांच सप्ताह की इस श्रृंखला में कुल संचयी योग लगभग $3.8 बिलियन हो गया। अमेरिकी स्पॉट ईटीएफ द्वारा रखी गई कुल शुद्ध संपत्ति अब $108.76 बिलियन है — एक रिकॉर्ड।
कॉइनगेको डेटा के अनुसार, बिटकॉइन में 1.3% की गिरावट आई है और यह लगभग $81,100 पर कारोबार कर रहा है। बुधवार को ईरान शांति समझौते की खबर ने इसे $82,500 के स्थानीय शीर्ष पर धकेलने के बाद, प्रमुख क्रिप्टो ने बाजार को वापस लाभ दे दिया है।
बीटीएसई के सीओओ जेफ मेई के अनुसार, संस्थान तीन पहचान योग्य कारणों से लौट रहे हैं: अमेरिका-ईरान शत्रुता का अपेक्षित समाधान, एआई-संचालित इक्विटी रैली, और वाशिंगटन में अपेक्षित क्रिप्टोकरेंसी कानून।
मेई ने डिक्रिप्ट को बताया, “इन तीनों में से, क्लैरिटी एक्ट का लंबित पारित होना संस्थागत खरीद को सबसे अधिक बढ़ावा दे रहा है क्योंकि यह नियामक बाधाओं को कम करता है और व्यापक क्रिप्टो अपनाने का मार्ग प्रशस्त करता है।”
प्रवाह की यह श्रृंखला डेरिवेटिव और विकल्पों की स्थिति में संरचनात्मक बदलाव के साथ मेल खाती है।
ग्लास नोड की गुरुवार की रिपोर्ट के अनुसार, 25-डेल्टा स्क्यू — जो ट्रेडर द्वारा पुट या डाउनसाइड सुरक्षा के लिए बेयरिश दांव खरीदने के लिए भुगतान किए जाने वाले प्रीमियम का एक माप है — सभी अवधियों में तटस्थता की ओर सिकुड़ रहा है, जिसमें एक सप्ताह का स्क्यू शून्य के करीब पहुंच रहा है।
महीनों तक लगातार पुट-प्रीमियम के बाद, सुरक्षा को जोड़ा नहीं जा रहा है बल्कि कम किया जा रहा है, जो सतर्क व्यवहार में कमी का सुझाव देता है।
ग्लास नोड विश्लेषकों ने कहा कि बिटकॉइन ने दो प्रमुख ऑन-चेन थ्रेशोल्ड भी हासिल कर लिए हैं: $78,200 पर ट्रू मार्केट मीन और $79,100 पर शॉर्ट-टर्म होल्डर कॉस्ट बेसिस, जिससे सक्रिय रूप से लेनदेन की गई सभी आपूर्ति की औसत अधिग्रहण कीमत एक ही बार में ऊपर चली गई है।
अगला प्रमुख आपूर्ति क्षेत्र $85,200 पर सक्रिय वास्तविक मूल्य के पास स्थित है।
ईटीएफ प्रवाह का संरचनात्मक महत्व है, भले ही संस्थागत हेजिंग गतिविधि को ध्यान में रखा जाए। बिट्रू रिसर्च इंस्टीट्यूट के शोध प्रमुख एंड्री फ़ौज़ान अद्ज़ीमा ने डिक्रिप्ट को बताया कि जबकि कुछ संस्थान डेल्टा-न्यूट्रल रणनीतियों को चलाने के लिए शॉर्ट परपेचुअल के साथ ईटीएफ एक्सपोज़र को हेज करते हैं, शुद्ध प्रभाव वास्तविक स्पॉट मांग ही रहती है जो उपलब्ध आपूर्ति को कम करती है — यह बाजार परिपक्वता का संकेत है, न कि बुलिश संकेत का कमजोर होना, उन्होंने कहा।
लगातार भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बावजूद बिटकॉइन ने पारंपरिक संपत्तियों से बेहतर प्रदर्शन करना जारी रखा है, जो एक हेज के रूप में कार्य कर रहा है। डिक्रिप्ट की मूल कंपनी दास्तान के स्वामित्व वाले प्रेडिक्शन मार्केट मायरियाड के उपयोगकर्ता इस आशावाद को दर्शाते हैं कि बिटकॉइन के अगले कदम से इसके $55,000 के बजाय $84,000 तक पहुंचने की 86% संभावना है।
