पिछले महीने में बिटकॉइन ईटीएफ ने लगभग 2.5 बिलियन डॉलर का निवेश आकर्षित किया है, जिससे साल-दर-तारीख के लगभग सभी बहिर्प्रवाहों को मिटा दिया गया है और बिटकॉइन के मूल्य में 40% की गिरावट के बीच ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस विश्लेषक एरिक बाल्चुनास जिसे "असाधारण दृढ़ता" कहते हैं, उसे प्रदर्शित किया है।
सोसोवैल्यू (SoSoValue) डेटा के अनुसार, मार्च की इस निरंतरता को नौ दिनों तक 150 मिलियन डॉलर से अधिक के अंतर्प्रवाहों से रेखांकित किया गया है, जिसमें 2 मार्च को 458.19 मिलियन डॉलर का एक दिन और 16 और 17 मार्च को लगातार दो दिनों में 200 मिलियन डॉलर का अंतर्प्रवाह शामिल है।
Yeah bitcoin ETFs now $2.5b for month and one good day away from completely digging out of their YTD flow hole. $IBIT is already there and then some, in top 2% among all ETFs in YTD flows. Again, incredible fortitude in face of 40% 6mo price drop and widespread media pile on. For… https://t.co/R9tFzYIiTY pic.twitter.com/PsJwBVmlwt
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) March 24, 2026
साप्ताहिक अंतर्प्रवाह मजबूत बने रहे, फरवरी के अंतिम सप्ताह में 787.31 मिलियन डॉलर, उसके बाद मार्च के लगभग चार सप्ताहों में 568.45 मिलियन डॉलर और 767.33 मिलियन डॉलर, 95.18 मिलियन डॉलर और 167.23 मिलियन डॉलर थे, जिससे पिछले महीने का कुल अंतर्प्रवाह लगभग 2.5 बिलियन डॉलर हो गया।
कॉइनगेको (CoinGecko) डेटा के अनुसार, यह निरंतर अंतर्प्रवाह बिटकॉइन की मूल्य कमजोरी को धता बताता है - यह प्रमुख क्रिप्टो अक्टूबर 2025 के अपने सर्वकालिक उच्च 126,080 डॉलर से 40% नीचे बना हुआ है - और पारंपरिक संपत्तियों के विपरीत है।
डीपीआईएन (DePIN) प्रोजेक्ट एक्सवाईओ (XYO) के सह-संस्थापक मार्कस लेविन ने डिक्रिप्ट को बताया, "फरवरी में बहिर्प्रवाहों के एक क्रूर पाँच-सप्ताह के दौर के बाद, मार्च 2026 में 'संरचनात्मक बोली' की वापसी देखी गई।" "यूएस-सूचीबद्ध बिटकॉइन ईटीएफ ने मार्च के मध्य तक लगभग 2.8 बिलियन डॉलर का शुद्ध अंतर्प्रवाह आकर्षित किया, जिससे पहले के नुकसानों को प्रभावी ढंग से बेअसर कर दिया गया।"
बाल्चुनास ने कहा कि लगभग एक दशक पहले जब सोने में 40% की गिरावट आई थी, तो इसके लगभग एक तिहाई निवेशकों ने बाहर निकलना पसंद किया। उन्होंने कहा, "बिटकॉइन बस असामान्य है," बढ़ती मैक्रोइकॉनॉमिक और भू-राजनीतिक अनिश्चितता के बावजूद प्रमुख क्रिप्टो की सापेक्ष शक्ति पर प्रकाश डाला।
बिटकॉइन का लचीलापन ऐसे समय में आता है जब ईटीएफ व्यापक बाजारों पर तेजी से हावी हो रहे हैं।
कोबेसी लेटर (The Kobeissi Letter) ने बुधवार को पोस्ट किया कि ईटीएफ अब कुल अमेरिकी शेयर बाजार की मात्रा का 37% हिस्सा है, जो रिकॉर्ड पर सबसे अधिक मासिक औसत है। यह आंकड़ा 2025 की शुरुआत से 13% बढ़ गया है, जो 2020 की महामारी दुर्घटना के दौरान देखी गई चोटियों को पार कर गया है।
ETF trading is taking over the US stock market:
ETFs now account for 37% of total US stock market volume, the highest monthly average on record.
This percentage has soared +13 points since the start of 2025.
This also surpasses the previous peaks of ~36% during the 2020… pic.twitter.com/V8zb88DKad
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) March 24, 2026
कोबेसी लेटर ने लिखा, "संस्थागत निवेशक व्यक्तिगत शेयरों को बेचने के बजाय, हेजिंग, शॉर्टिंग, या व्यापक बाजार में जोखिम को कम करने के लिए ईटीएफ को प्राथमिक उपकरण के रूप में तेजी से उपयोग कर रहे हैं।" "रिकॉर्ड ईटीएफ गतिविधि संकेत देती है कि जैसे-जैसे अस्थिरता तेज होती है, हेज फंड कितनी आक्रामक रूप से खुद को फिर से स्थापित कर रहे हैं।"
लेविन ने समझाया कि यह अलगाव संकेत देता है कि बिटकॉइन अब एक "भविष्योन्मुखी तरलता संपत्ति" के रूप में कारोबार कर रहा है - इक्विटी और सोने के विपरीत, अल्पकालिक मैक्रो शोर के बजाय संस्थागत स्थिति को महत्व दे रहा है।
क्रिप्टो एक्सचेंज बिट्रु (Bitrue) के रिसर्च लीड एंड्री फ़ौज़न अज़ीमा (Andri Fauzan Adziima) ने डिक्रिप्ट को बताया कि ईटीएफ में सामान्य वृद्धि उनकी नियामित प्रकृति के कारण है, जो उन्हें बिना कस्टडी की परेशानी के, आसान पहुँच वाले बनाती है।
अज़ीमा ने कहा, "बिटकॉइन के लिए, इसका मतलब अत्यधिक ऑन-रैंप दक्षता है - प्रवाह गोल्ड ईटीएफ से बिटकॉइन ईटीएफ में घूम रहे हैं," उन्होंने आगे कहा कि यह संकेत देता है कि संस्थान "बिटकॉइन को एक मुख्य पोर्टफोलियो विविधीकरणकर्ता के रूप में मान रहे हैं, अरबों डॉलर के निरंतर अंतर्प्रवाह का समर्थन कर रहा है, और आगे चलकर एक सख्त आपूर्ति का संकेत दे रहा है।"
संस्थागत स्थिति में यह बदलाव बिटकॉइन ईटीएफ से भी आगे तक फैला हुआ है।
रणनीति ने 44 बिलियन डॉलर के अतिरिक्त बिटकॉइन - वर्तमान कीमतों पर लगभग 590,000 बीटीसी - के अधिग्रहण के लिए नियामक कागजात दाखिल किए, और मॉर्गन स्टेनली (Morgan Stanley) का बिटकॉइन ईटीएफ लॉन्च होने वाला है। इस बीच, अगले 114 वर्षों में खनन के लिए 1 मिलियन बीटीसी से भी कम शेष है।
फिलहाल, मार्च में अंतर्प्रवाह में वृद्धि ने बिटकॉइन ईटीएफ को अपने शुरुआती साल के नुकसान को एक मजबूत दिन के साथ पूरी तरह से ठीक करने के लिए तैयार किया है। बाल्चुनास के अनुसार, ब्लैक रॉक (BlackRock) का स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ, आईबीआईटी (IBIT), इस साल के लिए पहले ही सकारात्मक हो गया है और साल-दर-तारीख प्रवाह के लिए सभी ईटीएफ में शीर्ष 2% में स्थान रखता है।
यदि यह दृष्टिकोण एक स्थिर मैक्रो और भू-राजनीतिक दृष्टिकोण के साथ जारी रहता है, तो विशेषज्ञ मानते हैं कि यह बिटकॉइन और व्यापक क्रिप्टो बाजार के लिए एक और गिरावट के बजाय एक विस्तारित रिकवरी रैली को ट्रिगर कर सकता है।
निवेशक आशावाद में सुधार हुआ है, प्रेडिक्शन मार्केट मायरीड (Myriad) के उपयोगकर्ता, जो डिक्रिप्ट की मूल कंपनी दस्तान (Dastan) के स्वामित्व में है, इस वसंत में व्यापक-आधारित क्रिप्टो रैली की 45% संभावना बता रहे हैं - जो 23 मार्च को 37% थी।
