बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (BIS) ने कहा कि डॉलर-समर्थित स्टेबलकॉइन पूंजी नियंत्रण को दरकिनार कर सकते हैं, जिससे उभरते बाजारों में विदेशी मुद्रा प्रतिबंधों के संबंध में चिंताएं बढ़ गई हैं।

मंगलवार को प्रकाशित एक अध्ययन में, BIS ने 130 से अधिक अर्थव्यवस्थाओं में स्टेबलकॉइन प्रवाह का विश्लेषण किया और पाया कि स्टेबलकॉइन "व्यापक या विशिष्ट पूंजी प्रवाह प्रतिबंधों से काफी हद तक अप्रभावित" लगते हैं, क्योंकि वे आंशिक रूप से नियामक दायरे के बाहर प्रसारित होते हैं।

विशेष रूप से, शोधकर्ताओं ने सुझाव दिया कि विदेशी मुद्रा प्रतिबंध और पूंजी नियंत्रण - पारंपरिक उपकरण जिनका उपयोग सरकारें अपने देशों में पैसे के आने या जाने को सीमित करने के लिए करती हैं - पारंपरिक विदेशी मुद्रा बैंक जमा की तुलना में स्टेबलकॉइन के खिलाफ "कम प्रभावी" हैं।

रिपोर्ट के अनुसार, स्टेबलकॉइन को बढ़ती स्वीकृति ने अमेरिकी डॉलर तरलता तक पहुंचने के लिए एक नया चैनल बनाया है, विशेष रूप से उभरते बाजारों और विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में। BIS ने चेतावनी दी कि उभरते बाजारों में नीति निर्माताओं को अपनी रणनीतियों पर फिर से विचार करने की आवश्यकता हो सकती है क्योंकि "एक बार स्थापित होने के बाद डॉलरकरण को उलटना मुश्किल है।"

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अभी भी संशय में

नवीनतम निष्कर्ष वैश्विक संस्था के स्टेबलकॉइन के प्रति व्यापक संशयवाद पर आधारित हैं। जून 2026 में, BIS ने अपनी वार्षिक रिपोर्ट में दोहराया कि स्टेबलकॉइन अभी भी धन की एकरूपता (singleness), लोच (elasticity), अंतर-संचालनीयता (interoperability), और अखंडता (integrity) में कमी है, जिसे वह किसी भी मौद्रिक प्रणाली के मूलभूत गुण बताता है।

इस बीच, स्टेबलकॉइन उभरती और स्थापित दोनों अर्थव्यवस्थाओं में बढ़ता उपयोग पा रहे हैं, क्योंकि अमेरिका, यूरोपीय संघ, जापान और अन्य क्षेत्रों के नियामक स्टेबलकॉइन को विनियमित वित्तीय प्रणाली में लाने के लिए समर्पित ढांचे स्थापित कर रहे हैं। द ब्लॉक के डेटा डैशबोर्ड के अनुसार, मंगलवार तक कुल USD स्टेबलकॉइन आपूर्ति $292.6 बिलियन तक पहुंच गई, जो एक साल पहले $253 बिलियन थी।