Binance ने अपने डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म का विस्तार $9.6 ट्रिलियन-प्रति-दिन के विदेशी मुद्रा बाजार में किया है, जिसमें 24/7 अमेरिकी डॉलर-ब्राज़ीलियाई रियल पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट 100x तक का लीवरेज प्रदान करता है।
Binance ने शुक्रवार को एक घोषणा में कहा कि USDBRLUSDT कॉन्ट्रैक्ट सोमवार से ट्रेडिंग के लिए उपलब्ध होगा, जिससे योग्य उपयोगकर्ता अमेरिकी डॉलर और ब्राज़ीलियाई रियल के बीच के उतार-चढ़ाव का लगातार लाभ उठा सकेंगे, बिना किसी भी मुद्रा के स्वामित्व की आवश्यकता के।
यह पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट Tether के USDT स्टेबलकॉइन में सेटल होगा और 100x तक के लीवरेज का समर्थन करेगा। दिनांकित फ़्यूचर्स के विपरीत, पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स की कोई निश्चित समाप्ति नहीं होती है, जिससे ट्रेडर प्लेटफ़ॉर्म की मार्जिन आवश्यकताओं को पूरा करते हुए और लागू फंडिंग शुल्क का भुगतान या प्राप्ति करते हुए एक स्थिति को खुला रख सकता है।
पहुँच Binance के क्षेत्रीय प्रतिबंधों और खाता आवश्यकताओं पर निर्भर करेगी। एक्सचेंज ने कहा कि उपयोगकर्ताओं को ट्रेडिंग से पहले अपने स्थानीय नियमों की समीक्षा करनी चाहिए, जबकि इसके मानक फ़्यूचर्स जोखिम नियंत्रण और पात्रता शर्तें नए उत्पाद पर लागू होंगी।
पारंपरिक संस्थागत FX ट्रेडिंग आम तौर पर सोमवार से शुक्रवार तक चौबीसों घंटे चलती है, लेकिन लिक्विडिटी प्रोवाइडर और प्रमुख वेन्यू सप्ताहांत के लिए बंद हो जाते हैं। Binance ने USDBRLUSDT कॉन्ट्रैक्ट को इस अंतराल के दौरान भी संचालित रखने के लिए एक दोहरी मूल्य निर्धारण प्रणाली डिज़ाइन की है।
मानक विदेशी मुद्रा घंटों के दौरान, Binance ने कहा कि कॉन्ट्रैक्ट का इंडेक्स मूल्य तीसरे पक्ष के बाजार डेटा प्रोवाइडरों के भारित समूह से प्राप्त होगा। इस इंडेक्स का उद्देश्य अंतर्निहित USD/BRL विनिमय दर को ट्रैक करना है जब वे बाहरी संदर्भ बाजार खुले हों।
एक बार जब नियमित FX बाजार सप्ताहांत या सार्वजनिक छुट्टी के लिए बंद हो जाते हैं, तो Binance अपने स्वयं के ऑर्डरबुक से प्राप्त एक तंत्र पर स्विच करेगा। एक्सचेंज ने कहा कि उन अवधियों के दौरान कीमतों की गणना एक्सपोनेंशियल वेटेड मूविंग एवरेज द्वारा की जाएगी, जो हाल के अवलोकनों को अधिक महत्व देगा जबकि अल्पकालिक गतिविधियों को सुगम बनाएगा।
ऑर्डरबुक मूल्य निर्धारण का मतलब है कि सप्ताहांत कॉन्ट्रैक्ट मूल्य केवल Binance वेन्यू पर होने वाली गतिविधि से आकार ले सकता है, जबकि अंतर्निहित संस्थागत मुद्रा बाजार बंद है। जब नियमित FX ट्रेडिंग फिर से शुरू होगी, तो कॉन्ट्रैक्ट एक्सचेंज की बताई गई मूल्य निर्धारण प्रक्रिया के तहत फिर से बाहरी डेटा को संदर्भित करेगा।
Binance के डेरिवेटिव्स प्रमुख शुनयेट जन ने कहा कि यह संरचना पारंपरिक मुद्रा वेन्यू द्वारा अपनाए जाने वाले संचालन घंटों से परे मूल्य खोज का विस्तार करती है। जन के अनुसार, यह उत्पाद ट्रेडरों को किसी भी समय मुद्रा जोखिम को हेज करने या दिशात्मक स्थिति लेने का एक तरीका भी प्रदान करता है।
ब्राज़ीलियाई रियल घरेलू ब्याज दर निर्णयों, राजकोषीय नीति, कमोडिटी कीमतों और उभरते बाजार की संपत्तियों की मांग में बदलाव पर प्रतिक्रिया दे सकता है। Binance का कॉन्ट्रैक्ट योग्य क्रिप्टो ट्रेडरों को ऐसे उतार-चढ़ाव का व्यापार करने के लिए एक USDT-आधारित साधन प्रदान करता है, हालांकि लीवरेज लाभ और संभावित नुकसान दोनों को बढ़ाता है।
100x लीवरेज पर, एक ट्रेडर अपनी लगाई गई संपार्श्विक (collateral) के 100 गुना मूल्य की स्थिति को नियंत्रित कर सकता है। Binance के फ़्यूचर्स जोखिम खुलासे चेतावनी देते हैं कि प्रतिकूल मूल्य परिवर्तन परिसमापन (liquidation) को ट्रिगर कर सकते हैं जब किसी स्थिति का समर्थन करने वाला संपार्श्विक आवश्यक रखरखाव मार्जिन से नीचे गिर जाता है।
Binance का FX लॉन्च इक्विटी और अन्य पारंपरिक संपत्तियों से जुड़े पर्पेचुअल फ़्यूचर्स में इसके पहले के विस्तार के बाद हुआ है। मई में, एक्सचेंज ने Oracle, Disney, Uber, Cisco और Home Depot के साथ-साथ Litecoin से जुड़े TradFi पर्पेचुअल जोड़े थे।
मई के कॉन्ट्रैक्ट भी USDT में सेटल किए गए थे, लेकिन USD/BRL के लिए घोषित 100x की सीमा की तुलना में 10x तक का लीवरेज प्रदान करते थे। उस समय एक्सचेंज के अनुसार, इक्विटी-लिंक्ड उत्पादों को एक ही फ़्यूचर्स इंटरफ़ेस के भीतर पारंपरिक और डिजिटल बाजारों के जोखिम को रखने के लिए डिज़ाइन किया गया था।
Binance Wallet ने अप्रैल में अलग से ऑनचेन पर्पेचुअल पेश किए। डेरिवेटिव्स वेन्यू Aster द्वारा संचालित, वॉलेट सुविधा ने BNB स्मार्ट चेन पर एक कीलेस इंटरफ़ेस के माध्यम से क्रिप्टोकरेंसी जोड़े, प्रमुख स्टॉक, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड और कमोडिटीज को कवर किया।
विदेशी मुद्रा डेरिवेटिव्स में अन्य केंद्रीकृत एक्सचेंजों के बीच भी प्रतिस्पर्धा बढ़ी है। Binance की घोषणा से दो सप्ताह से भी कम समय पहले Bybit ने EUR/USD, GBP/USD और USD/JPY को ट्रैक करने वाले 24/7 पर्पेचुअल कॉन्ट्रैक्ट पेश किए। Bybit के कॉन्ट्रैक्ट USDT में सेटल होते हैं और 100x का अधिकतम लीवरेज प्रदान करते हैं।
Kraken ने इस खंड में पहले प्रवेश किया, अप्रैल 2025 में यूरो, ब्रिटिश पाउंड, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर, जापानी येन और स्विस फ्रैंक के लिए FX पर्पेचुअल लॉन्च किए। एक्सचेंज ने लीवरेज को 50x तक सीमित कर दिया और 2020 से स्पॉट FX ट्रेडिंग की पेशकश करने वाले मौजूदा मुद्रा व्यवसाय पर उत्पादों का निर्माण किया।
Kraken ने 2025 के पहले भाग के दौरान स्पॉट विदेशी मुद्रा वॉल्यूम में $5.7 बिलियन की रिपोर्ट दी। इसके डेरिवेटिव्स विस्तार ने ग्राहकों को प्रत्येक कॉन्ट्रैक्ट द्वारा संदर्भित मुद्राओं की डिलीवरी लिए बिना मुद्रा मूल्य के उतार-चढ़ाव का व्यापार करने की अनुमति दी।
इसी तरह का उत्पाद विस्तार सेल्फ-कस्टोडियल ट्रेडिंग अनुप्रयोगों तक भी पहुँच गया है। जैसा कि crypto.news ने हाल ही में रिपोर्ट किया था, Coinbase Wallet ने Hyperliquid के माध्यम से सरलीकृत मोबाइल पर्पेचुअल ट्रेडिंग के लिए पल्स मोड लॉन्च किया, जिसमें योग्य क्रिप्टो, स्टॉक और कमोडिटी-लिंक्ड बाजार शामिल थे।
Coinbase ने कहा कि उसकी वॉलेट-आधारित पर्पेचुअल सेवा चयनित क्षेत्राधिकारों में गैर-अमेरिकी उपयोगकर्ताओं तक सीमित है। कंपनी ने पल्स मोड तक अमेरिकी पहुँच की घोषणा नहीं की है और न ही कमोडिटी फ़्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के साथ संबंधित उत्पाद नोटिस दाखिल किया है।
Binance की वैश्विक घोषणा में यह नहीं कहा गया है कि नया FX कॉन्ट्रैक्ट अमेरिकी निवासियों के लिए उपलब्ध होगा। Binance.com अमेरिकी उपयोगकर्ताओं को सेवा नहीं देता है, जबकि अलग Binance.US प्लेटफॉर्म समान वैश्विक फ़्यूचर्स लाइनअप की पेशकश नहीं करता है।
अमेरिकी पहुँच अतिरिक्त नियामक भार वहन करती है क्योंकि लीवरेज्ड खुदरा कमोडिटी और डेरिवेटिव्स उत्पाद लागू परिस्थितियों में CFTC नियमों के अंतर्गत आते हैं। एजेंसी को अमेरिकी ग्राहकों को सेवा देने वाले कुछ मध्यस्थों और डेरिवेटिव्स वेन्यू को पंजीकरण करने और ग्राहक संरक्षण, रिपोर्टिंग और बाजार आचरण को कवर करने वाले नियमों का पालन करने की आवश्यकता होती है।
नवंबर 2023 में, CFTC ने Binance और पूर्व CEO चांगपेंग झाओ के साथ $2.85 बिलियन के समझौते की घोषणा की, जिसमें आरोप लगाया गया था कि एक्सचेंज ने अवैध रूप से एक डिजिटल एसेट डेरिवेटिव्स प्लेटफॉर्म संचालित किया था और अमेरिकी कानून से बचा था। संघीय अदालत के आदेश ने Binance को $1.35 बिलियन का डिसगॉर्जमेंट और $1.35 बिलियन का नागरिक मौद्रिक जुर्माना अदा करने की आवश्यकता थी, जबकि झाओ ने अलग से $150 मिलियन का जुर्माना अदा करने पर सहमति व्यक्त की।
CFTC ने उस समय कहा था कि Binance ने आवश्यक पंजीकरण के बिना अमेरिकी ग्राहकों को फ़्यूचर्स, विकल्प, स्वैप और लीवरेज्ड खुदरा कमोडिटी लेनदेन की पेशकश की थी। समझौते के तहत, Binance ने अपनी अनुपालन नियंत्रणों को मजबूत करने और अमेरिकी ग्राहकों को अपने वैश्विक प्लेटफॉर्म तक पहुँचने से रोकने पर भी सहमति व्यक्त की।
प्रतिबंधित बाजारों के बाहर योग्य उपयोगकर्ताओं के लिए, USD/BRL उत्पाद डॉलर या रियास के स्वामित्व के बजाय सिंथेटिक एक्सपोजर प्रदान करता है। कॉन्ट्रैक्ट लाभ और हानि की गणना Binance के फ़्यूचर्स शर्तों के तहत USDT में की जाएगी।
विदेशी मुद्रा टर्नओवर के हिसाब से दुनिया का सबसे बड़ा वित्तीय बाजार बना हुआ है। बैंक फॉर इंटरनेशनल सेटलमेंट्स के त्रैवार्षिक सर्वेक्षण के अनुसार, वैश्विक ओवर-द-काउंटर FX ट्रेडिंग अप्रैल 2025 में प्रति दिन औसतन $9.6 ट्रिलियन थी, जो अप्रैल 2022 में $7.5 ट्रिलियन से 28% अधिक थी।
BIS ने पाया कि FX स्वैप सबसे बड़ा खंड बना रहा, जिसका दैनिक टर्नओवर $4 ट्रिलियन था। स्पॉट लेनदेन का औसत $3 ट्रिलियन था, जबकि आउटराइट फॉरवर्ड्स ने सर्वेक्षण अवधि के दौरान प्रति दिन $1.8 ट्रिलियन उत्पन्न किया।
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