बेंचमार्क इक्विटी रिसर्च टोकनाइजेशन इंफ्रास्ट्रक्चर फर्म सिक्यूरिटाइज पर अपनी "खरीदें" रेटिंग बनाए हुए है, क्योंकि कंपनी की नियोजित NYSE लिस्टिंग अंतिम चरणों में पहुँच रही है, जिसमें $16 का मूल्य लक्ष्य 2027 के $178 मिलियन के राजस्व अनुमानों से जुड़ा है।

यह रेटिंग पिछले सप्ताह SEC की उस घोषणा के बाद आई है जिसमें कहा गया था कि कैंटर इक्विटी पार्टनर्स II के साथ सिक्यूरिटाइज के विलय के लिए पंजीकरण विवरण प्रभावी हो गया है, जो 29 जून को निर्धारित शेयरधारक मतदान से पहले एक महत्वपूर्ण नियामक बाधा को दूर करता है। यदि अनुमोदित हो जाता है और प्रथागत समापन शर्तें पूरी हो जाती हैं, तो संयुक्त कंपनी के NYSE पर SECZ टिकर के तहत व्यापार करने की उम्मीद है।

बुधवार को निवेशकों को भेजे गए एक नोट में, बेंचमार्क विश्लेषक मार्क पामर ने लिखा है कि सिक्यूरिटाइज शेयरधारक मतदान के कुछ दिनों के भीतर एक सूचीबद्ध कंपनी के रूप में उभर सकती है, और यह भी जोड़ा कि यह समय टोकनाइजेशन इंफ्रास्ट्रक्चर के बढ़ते वाणिज्यिक अपनाने के साथ मेल खाता है।

पामर ने तर्क दिया कि निवेशकों के लिए मुख्य प्रश्न यह नहीं है कि क्या वास्तविक दुनिया की परिसंपत्ति टोकनाइजेशन होगा, बल्कि यह है कि इसे समर्थन देने वाले "रेल्स" को कौन नियंत्रित करेगा।

"उस प्रश्न पर, हमारी राय में, सिक्यूरिटाइज ने खुद को इस क्षेत्र से अलग कर लिया है," पामर ने नोट में लिखा। "तो, ऐसे समय में जब डिजिटल संपत्ति से संबंधित इक्विटी के प्रति भावना कम रही है, कंपनी का स्टॉक एक सकारात्मक अपवाद बनने के लिए तैयार है।"

नोट के अनुसार, सिक्यूरिटाइज की प्रतिस्पर्धी स्थिति एक क्रॉस-ज्यूरिसडिक्शनल नियामक स्टैक से प्रेरित है जिसे संभावित प्रतिस्पर्धी जल्दी से दोहरा नहीं सकते।

कंपनी एक SEC-पंजीकृत ब्रोकर-डीलर, एक SEC-विनियमित वैकल्पिक ट्रेडिंग सिस्टम, एक SEC-पंजीकृत ट्रांसफर एजेंट, एक छूट प्राप्त रिपोर्टिंग सलाहकार, और अमेरिका में एक फंड एडमिनिस्ट्रेशन सहयोगी के रूप में कार्य करती है, जबकि EU DLT पायलट रिजीम के तहत एक विनियमित ट्रेडिंग और सेटलमेंट लाइसेंस भी रखती है, पामर ने कहा।

ब्लैकरॉक, कंप्यूटरशेयर भागीदारी

बेंचमार्क ने ब्लैकक्रॉक के साथ सिक्यूरिटाइज के संबंधों के गहरे होने का हवाला अपने प्लेटफॉर्म की नवीनतम पुष्टि के रूप में दिया, जिसमें संपत्ति प्रबंधक के BUIDL फंड के लिए एक टोकनाइजेशन प्लेटफॉर्म, ट्रांसफर एजेंट और प्लेसमेंट एजेंट के रूप में इसकी भूमिका पर प्रकाश डाला गया, जिसे नोट में कहा गया है कि मार्च 2024 में लॉन्च होने के बाद से लगभग $2.46 बिलियन की संपत्ति हो गई है। फर्म ने यह भी नोट किया कि ब्लैकक्रॉक ने अपने प्रस्तावित डेली रीइन्वेस्टमेंट स्टेबलकॉइन रिजर्व व्हीकल का समर्थन करने के लिए सिक्यूरिटाइज का चयन किया।

अन्यत्र, सिक्यूरिटाइज ने कंप्यूटरशेयर के साथ भागीदारी की है, एक ऐसा कदम जिसे लेखकों ने सार्वजनिक इक्विटी में एक महत्वपूर्ण विस्तार को शक्ति प्रदान करने वाला बताया। अप्रैल के अंत में घोषित व्यवस्था के तहत, कंप्यूटरशेयर उन अमेरिकी-सूचीबद्ध ग्राहकों का समर्थन कर रहा है जो सिक्यूरिटाइज की तकनीक के माध्यम से टोकनाइज्ड रूप में इक्विटी सिक्योरिटीज जारी करना चाहते हैं।

मांग पक्ष पर, बेंचमार्क ने नोट किया कि टोकनाइज्ड संपत्तियाँ स्थिर रैपर से प्रोग्राम योग्य संपार्श्विक (collateral) में बदल रही हैं, वानएक के सिक्यूरिटाइज-जारी ट्रेजरी फंड के मई के अंत में डीएफआई लेंडिंग प्लेटफॉर्म यूलर पर लाइव होने का हवाला देते हुए।

31 मार्च तक, सिक्यूरिटाइज के पास $3.4 बिलियन की टोकनाइज्ड परिसंपत्तियाँ प्रबंधन के तहत थीं, जो एक व्यापक टोकनाइज्ड परिसंपत्ति बाजार के भीतर स्थित है, जो पिछले साल लगभग तिगुना होकर $30 बिलियन को पार कर गया है, हालांकि बेंचमार्क ने अपनी तेजी की धारणा के लिए नियामक अनिश्चितता, अपनाने की गति और भागीदार निर्भरता जैसे जोखिमों को उजागर किया।