ARK Invest ने Ethereum पर Securitize के माध्यम से अपने ARK Venture Fund को टोकनाइज़ कर दिया है, जिससे पात्र निवेशकों को OpenAI और Anthropic सहित एक पोर्टफोलियो में हिस्सेदारी रखने का ब्लॉकचेन-आधारित तरीका मिलता है।

Securitize और ARK Invest की 24 सितंबर की घोषणा के अनुसार, Securitize के माध्यम से ARKVX तक पहुंच रखने वाले पात्र निवेशक इस सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में टोकनाइज़्ड हिस्सेदारी रख सकते हैं। Securitize, Ethereum पर इन हिस्सेदारियों को जारी करने और निवेशक अनुभव को प्रबंधित करने के लिए सिस्टम उपलब्ध कराएगा। ARK ने कहा कि फंड की होल्डिंग्स बदल सकती हैं, क्योंकि इसके प्रबंधक निवेशों की खरीद-बिक्री करते रहते हैं।

ARKVX निवेशकों को निजी टेक में फंड-स्तरीय एक्सपोजर देता है

ARK Venture Fund निजी और सार्वजनिक, दोनों प्रकार की कंपनियों में निवेश करता है। इसकी घोषित होल्डिंग्स में OpenAI, Anthropic, Stripe और Databricks शामिल हैं, लेकिन ARKVX में निवेश करने से किसी निवेशक को इनमें से किसी एक व्यवसाय के शेयरों का प्रत्यक्ष स्वामित्व नहीं मिलता। टोकनाइज़्ड हिस्सेदारी फंड में निवेश का प्रतिनिधित्व करती है, जिसके पोर्टफोलियो का आवंटन उसके प्रबंधक तय करते हैं।

यह फंड एक continuously offered, closed-end interval fund है। इस संरचना के तहत निवेशक निरंतर आधार पर शेयर खरीद सकते हैं, जबकि फंड समय-समय पर उन्हें पुनर्खरीद करने के प्रस्ताव देता है। ARK के फंड प्रकटीकरण में चेतावनी दी गई है कि निवेशकों को यह अपेक्षा नहीं करनी चाहिए कि वे अपनी इच्छा के अनुसार किसी भी समय अपने शेयर बेच सकेंगे। पुनर्खरीद प्रस्तावों में फंड द्वारा स्वीकार की जाने वाली मात्रा से अधिक अनुरोध भी आ सकते हैं।

Ethereum रोलआउट के लिए ये सीमाएं महत्वपूर्ण हैं। किसी फंड में हिस्सेदारी को ब्लॉकचेन पर दर्ज कर देने मात्र से शेयरों के लिए खुला बाजार नहीं बन जाता। अपनी घोषणा में Securitize ने कहा कि ARKVX के शेयर किसी सिक्योरिटीज एक्सचेंज पर सूचीबद्ध नहीं हैं और किसी सेकेंडरी मार्केट के विकसित होने की उम्मीद नहीं है। Securitize के माध्यम से एक्सेस अब भी निवेशक पात्रता और अन्य प्रतिबंधों के अधीन रहेगा।

ARK की संस्थापक, CEO और मुख्य निवेश अधिकारी Cathie Wood ने कहा कि टोकनाइज़ेशन, बदलते पूंजी बाजारों को लेकर कंपनी की सोच को व्यवहार में उतारता है। उन्होंने कहा कि ARK का शोध इस बात की ओर इशारा करता है कि निजी और सार्वजनिक बाजारों तक निवेशकों की पहुंच के तरीके बदल सकते हैं, और ऑनचेन फंड को उन्होंने इस दृष्टिकोण को आगे बढ़ाने का एक माध्यम बताया।

SEC के आदेश से ARK को टोकनाइज़्ड शेयर क्लास पेश करने की अनुमति

अमेरिकी Securities and Exchange Commission ने 21 सितंबर को ARK Venture Fund के लिए एक संशोधित आदेश को मंजूरी दी। इसके तहत फंड को एक टोकनाइज़्ड शेयर क्लास पेश करने की अनुमति मिलती है, जो एक या अधिक alternative trading systems पर ट्रेड हो सकती है या अन्य अनुमत चैनलों के माध्यम से कोट की जा सकती है। यह आदेश एक अलग क्लास की भी अनुमति देता है, जिसे किसी राष्ट्रीय सिक्योरिटीज एक्सचेंज पर सूचीबद्ध किया जा सकता है। प्रत्येक क्लास ARK के आवेदन में दी गई शर्तों के अधीन रहेगी।

सितंबर की शुरुआत में, crypto.news ने ARK के आवेदन को कवर किया था, जिसमें नई क्लास के स्वामित्व को रिकॉर्ड करने के लिए ब्लॉकचेन तकनीक के उपयोग का प्रस्ताव था। इस आवेदन में नवंबर 2025 में SEC द्वारा दी गई राहत में बदलाव की मांग की गई थी। उस समय ARK ने यह नहीं बताया था कि वह किस ब्लॉकचेन या किस प्रदाता का उपयोग करेगा; नई घोषणा में Ethereum और Securitize का नाम दिया गया है।

SEC ने कहा कि ARK के आवेदन की सूचना प्रकाशित करने के बाद किसी ने सुनवाई का अनुरोध नहीं किया। उसका 21 सितंबर का आदेश तत्काल प्रभाव से लागू हो गया, हालांकि रेगुलेटर की ओर से इन क्लासों की पेशकश की अनुमति मिलने का यह अर्थ नहीं है कि शेयर पहले से ही किसी alternative trading system पर ट्रेड हो रहे हैं। Securitize की घोषणा में उसके प्लेटफॉर्म के माध्यम से पात्र निवेशकों के लिए इस टोकनाइज़्ड फंड की उपलब्धता का वर्णन किया गया है।

ARK के SEC आवेदन में यह बताया गया है कि फंड से खरीदारी कैसे काम करेगी। ARK से सीधे खरीदने वाला निवेशक संबंधित शेयर क्लास का net asset value चुकाएगा, साथ ही किसी भी sales या distribution charge का भुगतान करेगा। निवेशक के फंड क्लियर हो जाने और फंड द्वारा खरीद स्वीकार कर लेने के बाद, वह निवेशक कर उद्देश्यों सहित एक शेयरधारक बन जाता है। आवेदन में यह भी कहा गया है कि टोकनाइज़्ड क्लास से संबंधित विशिष्ट लागतों में transfer-agent charges और ब्लॉकचेन ट्रांजैक्शन फीस शामिल हो सकती हैं।

अलग से, SEC ने कुछ अमेरिकी-सूचीबद्ध शेयरों के टोकनाइज़्ड संस्करणों के ट्रेड के लिए पात्र प्लेटफॉर्मों को पांच वर्षों की सशर्त राहत भी प्रदान की है। यह आदेश निर्दिष्ट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्मों पर व्यक्तिगत कंपनियों के टोकनाइज़्ड शेयरों से संबंधित है। ARK के venture fund को उसका संशोधित आदेश Investment Company Act के तहत दायर उस आवेदन के माध्यम से मिला, जो फंड की शेयर क्लासों को कवर करता है।

Securitize ने ARK के साथ अपने मौजूदा संबंध को आगे बढ़ाया

ARK द्वारा Securitize का चयन अक्टूबर 2025 में घोषित एक रणनीतिक निवेश के बाद आया है। उस समय कंपनियों ने कहा था कि वे विनियमित टोकनाइज़्ड निवेश उत्पादों और उन्हें जारी करने में उपयोग होने वाली प्रणालियों पर साथ काम करेंगी। पहले crypto.news की रिपोर्ट में समीक्षा की गई ARK की फाइलिंग के अनुसार, ARK Venture Fund के पास Securitize की इक्विटी और 10 मिलियन डॉलर का एक convertible note भी था।

इसके बाद Securitize ने सार्वजनिक लिस्टिंग की दिशा में कदम बढ़ाया। अक्टूबर 2025 की एक रिपोर्ट में Cantor Fitzgerald-समर्थित special purpose acquisition company के साथ उसके विलय समझौते का विवरण दिया गया था, साथ ही 225 मिलियन डॉलर के प्रस्तावित निजी निवेश का भी उल्लेख था। उस रिपोर्ट में ARK Invest को कंपनी के मौजूदा समर्थकों में शामिल बताया गया था। Securitize की 24 सितंबर की घोषणा में कंपनी की पहचान New York Stock Exchange ticker SECZ के रूप में की गई है।

ARKVX के लिए, तत्काल व्यवस्था में फंड के निवेशों की जिम्मेदारी ARK के पास रहेगी, जबकि Securitize टोकनाइज़ेशन सिस्टम उपलब्ध कराएगा। Securitize के CEO Carlos Domingo ने इस लॉन्च को एक स्थापित ARK निवेश उत्पाद को ऑनचेन इंफ्रास्ट्रक्चर पर लाने के रूप में वर्णित किया। कंपनियों ने कहा कि लॉन्च के समय Ethereum इस टोकनाइज़्ड फंड को सपोर्ट करेगा।