ऑफचेन लैब्स के सह-संस्थापक स्टीवन गोल्डफेडर और सोलाना के सह-संस्थापक अनातोली याकोवेंको ने 6 सितंबर को इस बात पर प्रतिस्पर्धी विचार व्यक्त किए कि रॉबिनहुड ने सीधे सोलाना पर एप्लिकेशन संचालित करने के बजाय आर्बिट्रम तकनीक का उपयोग करके अपना ब्लॉकचेन क्यों बनाया।

गोल्डफेडर ने तर्क दिया कि आर्बिट्रम विस्तार कार्यक्रम के तहत रॉबिनहुड अपने चेन राजस्व का लगभग 90% अपने पास रख सकता है। उन्होंने कहा कि सोलाना-आधारित एप्लिकेशन नेटवर्क शुल्क का भुगतान करेगा लेकिन अंतर्निहित चेन का राजस्व प्राप्त नहीं करेगा।

गोल्डफेडर ने लिखा, "रॉबिनहुड ने आर्बिट्रम को चुना ताकि वे ज़मींदार बन सकें न कि किराएदार।" उनकी यह टिप्पणी याकोवेंको के इस रुख के जवाब में थी कि रॉबिनहुड सोलाना लेनदेन शुल्क को सब्सिडी दे सकता है, जबकि अपने स्वयं के एप्लिकेशन के माध्यम से उपयोगकर्ताओं से शुल्क ले सकता है।

यह बहस रॉबिनहुड चेन गतिविधि में तीव्र वृद्धि के बाद हुई। नेटवर्क ने हाल ही में दैनिक लेनदेन शुल्क में $6.04 मिलियन एकत्र किए और खर्चों तथा अपने आर्बिट्रम राजस्व-साझाकरण दायित्व के बाद लगभग $5.44 मिलियन बचाए।

रॉबिनहुड सकल शुल्क नहीं, शुद्ध राजस्व का 90% रखता है

गोल्डफेडर का 90% आंकड़ा आर्बिट्रम विस्तार कार्यक्रम में शुद्ध प्रोटोकॉल राजस्व की हिस्सेदारी को दर्शाता है। इसे इस रूप में नहीं समझा जाना चाहिए कि रॉबिनहुड उपयोगकर्ताओं द्वारा भुगतान किए गए प्रत्येक सकल शुल्क का 90% स्वचालित रूप से अपने पास रखता है।

कार्यक्रम के तहत, रॉबिनहुड चेन अपने शुद्ध प्रोटोकॉल राजस्व का 10% आर्बिट्रम इकोसिस्टम को भेजती है। आठ प्रतिशत अंक आर्बिट्रम डीएओ कोष में जाते हैं, जबकि दो प्रतिशत अंक आर्बिट्रम डेवलपर गिल्ड को फंड करते हैं।

शुद्ध राजस्व की गणना प्रासंगिक नेटवर्क खर्चों के बाद की जाती है, जिसमें एथेरियम पर लेनदेन डेटा पोस्ट करने की लागत भी शामिल है। इसलिए रॉबिनहुड की वास्तविक प्रतिधारित राशि सकल लेनदेन शुल्क, एथेरियम डेटा लागत, बुनियादी ढांचागत व्यय और आर्बिट्रम भुगतान पर निर्भर करती है।

इस व्यवस्था ने पहले ही मापने योग्य परिणाम दिए हैं। रॉबिनहुड चेन ने अपनी नवीनतम 24-घंटे की रिपोर्टिंग अवधि के दौरान लेनदेन शुल्क में रिकॉर्ड $6.04 मिलियन एकत्र किए और लगभग $5.44 मिलियन बचाए। आंकड़े दिखाते हैं कि नेटवर्क संबंधित लागतों और आवंटन के बाद लगभग 90% रखता है।

नेटवर्क ने सात दिनों में $20.33 मिलियन का राजस्व भी उत्पन्न किया। इस दर को पूरे एक वर्ष तक बनाए रखने से लगभग $1.06 बिलियन का उत्पादन होगा, लेकिन ऐसा वार्षिककरण केवल असामान्य रूप से उच्च गतिविधि की संक्षिप्त अवधि पर आधारित एक अनुमान है।

नवीनतम रॉबिनहुड चेन शुल्क रिकॉर्ड मीमकॉइन ट्रेडिंग, टोकन लॉन्च और विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज वॉल्यूम में तेजी से वृद्धि के बाद आया। GMGN, Pons और Uniswap ने अधिकांश एप्लिकेशन गतिविधि में योगदान दिया।

याकोवेंको कहते हैं कि एप्लिकेशन सोलाना पर शुल्क एकत्र कर सकते हैं

याकोवेंको का तर्क एप्लिकेशन परत पर केंद्रित है। रॉबिनहुड सोलाना पर अपनी सेवाएं तैनात कर सकता है, लेनदेन लागत को सब्सिडी दे सकता है और अपने इंटरफ़ेस के माध्यम से ग्राहकों से शुल्क ले सकता है, जिससे एक अलग लेयर 2 नेटवर्क संचालित करने के खर्च से बचा जा सकता है।

यह दृष्टिकोण रॉबिनहुड के एप्लिकेशन के माध्यम से शुरू किए गए लेनदेन के लिए काम कर सकता है। ब्रोकरेज अपने उत्पादों के नीचे ब्लॉकचेन को नियंत्रित किए बिना कमीशन, स्प्रेड, सदस्यता शुल्क या सेवा शुल्क ले सकते हैं।

गोल्डफेडर ने पलटवार किया कि यह मॉडल रॉबिनहुड के इंटरफ़ेस के बाहर होने वाली गतिविधि से मूल्य प्राप्त नहीं करेगा। तृतीय-पक्ष वॉलेट, ट्रेडिंग बॉट, विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज और टोकन लॉन्चपैड सीधे ब्लॉकचेन कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ इंटरैक्ट कर सकते हैं।

रॉबिनहुड सोलाना पर अपने ग्राहकों द्वारा शुरू किए गए लेनदेन को सब्सिडी देने के लिए भुगतान करेगा, लेकिन स्वतंत्र उपयोगकर्ताओं द्वारा उत्पन्न नेटवर्क शुल्क का कोई भी हिस्सा प्राप्त नहीं करेगा। सोलाना सत्यापनकर्ता और स्टेकर्स इसके बजाय उन शुल्कों को प्राप्त करेंगे।

रॉबिनहुड चेन पर, कंपनी नेटवर्क के सीक्वेंसिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर का संचालन करती है। यह इसे चेन भर में गतिविधि से लेनदेन शुल्क एकत्र करने की अनुमति देता है, जिसमें वे लेनदेन भी शामिल हैं जो रॉबिनहुड के फ्रंट एंड को बायपास करते हैं।

हाल के आंकड़े बाहरी गतिविधि के बारे में गोल्डफेडर के बिंदु का समर्थन करते हैं। मीमकॉइन लॉन्चपैड पोंस और ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म जीएमजीएन रॉबिनहुड चेन के ट्रैफिक में बड़े योगदानकर्ता बन गए हैं। उन एप्लिकेशनों द्वारा उत्पन्न कई लेनदेन रॉबिनहुड के ब्रोकरेज इंटरफ़ेस के माध्यम से उत्पन्न नहीं होते हैं।

इसलिए आर्थिक अंतर व्यक्तिगत लेनदेन की लागत से व्यापक है। याकोवेंको का मॉडल रॉबिनहुड को एप्लिकेशन स्तर पर अपने ग्राहकों का मुद्रीकरण करने देता है। गोल्डफेडर का मॉडल रॉबिनहुड को पूरे नेटवर्क में उत्पन्न राजस्व को कैप्चर करने देता है।

रॉबिनहुड चेन अभी भी एथेरियम और आर्बिट्रम को भुगतान करती है

रॉबिनहुड अपने ब्लॉकचेन द्वारा उत्पन्न सभी मूल्य को अपने पास नहीं रखता है। रॉबिनहुड चेन एक एथेरियम लेयर 2 है जिसे आर्बिट्रम ऑर्बिट का उपयोग करके बनाया गया है, न कि एक स्वतंत्र लेयर 1।

रॉबिनहुड के दस्तावेज़ों के अनुसार, नेटवर्क अपने मूल गैस टोकन के रूप में ETH का उपयोग करता है और ब्लॉब का उपयोग करके लेनदेन डेटा को एथेरियम पर पोस्ट करता है। प्रत्येक लेनदेन में एक निष्पादन घटक और एक डेटा-उपलब्धता घटक शामिल होता है।

L2 निष्पादन शुल्क रॉबिनहुड चेन पर किए गए कम्प्यूटेशन को कवर करता है। L1 डेटा शुल्क लेनदेन जानकारी को एथेरियम पर प्रकाशित करने के लिए भुगतान करता है। दोनों घटक उपयोगकर्ताओं को प्रस्तुत राशि में बंडल किए जाते हैं।

रॉबिनहुड आर्बिट्रम इकोसिस्टम के शुद्ध प्रोटोकॉल राजस्व के 10% हिस्से का भी भुगतान करता है। नतीजतन, "ज़मींदार" विवरण रॉबिनहुड के अपनी चेन और सीक्वेंसर पर नियंत्रण को संदर्भित करता है, न कि बाहरी बुनियादी ढांचे से पूर्ण स्वतंत्रता को।

राजस्व-साझाकरण व्यवस्था की पिछली जांच में बताया गया है कि रॉबिनहुड को अपने शुद्ध राजस्व के एक हिस्से के बदले में एक ब्रांडेड नेटवर्क, ईवीएम संगतता, मौजूदा एथेरियम उपकरण और तकनीकी सहायता मिली।

एक नया लेयर 1 बनाने से सैद्धांतिक रूप से रॉबिनहुड को अधिक राजस्व बनाए रखने की अनुमति मिल सकती है। इसके लिए कंपनी को अपने स्वयं के निष्पादन, आम सहमति, ब्रिजिंग और सुरक्षा बुनियादी ढांचे को विकसित और बनाए रखने की भी आवश्यकता होगी।

सोलाना का उपयोग करने से उन घटकों को संचालित करने की आवश्यकता समाप्त हो जाएगी। हालांकि, रॉबिनहुड ऐसे बुनियादी ढांचे पर एक एप्लिकेशन बन जाएगा जिसे वह नियंत्रित नहीं करता है और नेटवर्क के लेनदेन शुल्क एकत्र नहीं करेगा।

गैस सब्सिडी राजस्व तुलना को जटिल बनाती है

रॉबिनहुड ने रॉबिनहुड वॉलेट के माध्यम से किए गए लेनदेन के लिए 90-दिवसीय गैस सब्सिडी के साथ अपनी चेन लॉन्च की। सब्सिडी 29 सितंबर को समाप्त होने वाली है।

यह प्रचार का मतलब है कि पात्र वॉलेट उपयोगकर्ता सब्सिडी अवधि के दौरान सीधे गैस का भुगतान नहीं करते हैं। रॉबिनहुड उन लागतों को कवर करता है। हालांकि, सब्सिडी जरूरी नहीं कि नेटवर्क भर में स्वतंत्र एप्लिकेशन और वॉलेट द्वारा किए गए हर लेनदेन को कवर करे।

यह अंतर संस्थापकों की बहस का मुख्य बिंदु है। गोल्डफेडर ने तर्क दिया कि रॉबिनहुड चेन की अधिकांश गतिविधि अब रॉबिनहुड फ्रंट एंड से परे होती है। कंपनी उन लेनदेन से शुल्क एकत्र कर सकती है क्योंकि यह अंतर्निहित चेन का संचालन करती है।

सब्सिडी के दौरान रॉबिनहुड चेन की गतिविधि तेजी से बढ़ी। इसका दैनिक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज वॉल्यूम हाल ही में लगभग $1.71 बिलियन तक पहुंच गया, जबकि मूल प्रोटोकॉल में लॉक किया गया कुल मूल्य लगभग $1.17 बिलियन था।

नेटवर्क ने कुछ रिपोर्टिंग अवधियों के दौरान दैनिक चेन राजस्व में सोलाना को भी पीछे छोड़ दिया है। हालांकि, सीधी तुलना में सावधानी बरतने की आवश्यकता है क्योंकि नेटवर्क में अलग-अलग लागत संरचनाएं, सब्सिडी, शुल्क बाजार और सत्यापनकर्ता व्यवस्थाएं हैं।

रॉबिनहुड चेन और सोलाना की तुलना ने सब्सिडी की समाप्ति को एक बड़ी परीक्षा के रूप में पहचाना। जब ग्राहक गैस का भुगतान करना शुरू करेंगे तो उपयोगकर्ता गतिविधि गिर सकती है, या रॉबिनहुड कार्यक्रम का विस्तार या पुनर्गठन कर सकता है।

शुल्क पर बहस 29 सितंबर के बाद स्पष्ट हो जाएगी

पहली बड़ी परीक्षा तब आती है जब गैस सब्सिडी समाप्त होती है। सब्सिडी के बाद का डेटा दिखाएगा कि कितने रॉबिनहुड वॉलेट उपयोगकर्ता अपने नेटवर्क लागत का भुगतान करने पर लेनदेन जारी रखते हैं।

यह भी दिखाएगा कि Pons, GMGN, Uniswap और अन्य एप्लिकेशनों से स्वतंत्र गतिविधि मजबूत रहती है या नहीं। इन एप्लिकेशनों ने नेटवर्क के हालिया शुल्क वृद्धि में भारी योगदान दिया है।

बिटक्वेरी द्वारा एक विस्तृत ऑनचेन जांच में पाया गया कि रॉबिनहुड चेन की गैस की कीमत 11 दिनों के भीतर लगभग 25 गुना बढ़ गई। रिपोर्ट ने अतिरिक्त मांग का अधिकांश हिस्सा अत्यधिक सक्रिय वॉलेट के एक सीमित समूह को जिम्मेदार ठहराया।

यह एकाग्रता इस बात पर अनिश्चितता पैदा करती है कि वर्तमान शुल्क राजस्व टिकाऊ है या नहीं। कई बड़े पतों से गतिविधि में गिरावट से लेनदेन शुल्क कम हो सकता है, भले ही कुल उपयोगकर्ता संख्या बढ़ती रहे।

रॉबिनहुड ने सार्वजनिक रूप से यह घोषणा नहीं की है कि क्या वह 29 सितंबर से आगे सब्सिडी का विस्तार करेगा। इसने यह भी खुलासा नहीं किया है कि नेटवर्क राजस्व उसकी वित्तीय रिपोर्टिंग में कैसे दिखाई देगा।

HOOD, SOL, ETH या ARB में संस्थापकों के आदान-प्रदान के लिए सीधे तौर पर कोई सत्यापित गतिविधि नहीं थी। अतिरिक्त सबूत के बिना व्यापक बाजार के उतार-चढ़ाव को उनकी टिप्पणियों से जोड़ना सट्टा होगा।

व्यावसायिक प्रश्न यह रहेगा कि क्या लेयर 2 का मालिक होना मौजूदा लेयर 1 पर एक एप्लिकेशन तैनात करने से अधिक मूल्य उत्पन्न करता है। रॉबिनहुड चेन की पहली गैर-सब्सिडी वाली परिचालन अवधि सबसे स्पष्ट सबूत प्रदान करेगी।