एंथ्रोपिक ने अपने नियोजित प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश को नवंबर तक बढ़ा दिया है, क्योंकि निवेशक एक ऐसे सौदे पर चर्चा कर रहे हैं जो क्लाउड डेवलपर का मूल्यांकन लगभग $2 ट्रिलियन कर सकता है और $100 बिलियन तक जुटा सकता है।

एंथ्रोपिक आईपीओ सबसे बड़ी लिस्टिंग में से एक बन सकता है

द वॉल स्ट्रीट जर्नल ने देरी की सूचना दी, जिसमें कहा गया कि एंथ्रोपिक अब पहले चर्चा की गई अक्टूबर की अवधि के बजाय नवंबर में अपना आईपीओ जारी रखने की उम्मीद करता है।

तैयारियों से परिचित लोगों ने अखबार को बताया कि अतिरिक्त समय एंथ्रोपिक को संभावित निवेशकों को तीसरी तिमाही के वित्तीय परिणाम प्रस्तुत करने की अनुमति देगा। कंपनी से उम्मीद की जाती है कि वह आने वाले हफ्तों में अधिक विस्तृत वित्तीय जानकारी साझा करना शुरू कर देगी, हालांकि अंतिम समय-सारणी बाजार की स्थितियों और निवेशक की मांग पर निर्भर करेगी।

जिन आंकड़ों पर चर्चा की जा रही है, उनके तहत एंथ्रोपिक लगभग $2 ट्रिलियन के मूल्यांकन की मांग कर सकता है और $100 बिलियन तक जुटा सकता है। इस आकार का एक लेनदेन रिकॉर्ड पर सबसे बड़े सार्वजनिक प्रस्तावों में से एक होगा, लेकिन मूल्यांकन, शेयरों की संख्या और अंतिम आय परिवर्तन के अधीन रहेंगे।

निवेशक बैठकों से एंथ्रोपिक द्वारा प्रस्तावित बिक्री की शर्तों को अंतिम रूप देने से पहले मांग का परीक्षण करने की उम्मीद है। उस प्रक्रिया के हिस्से के रूप में, संभावित शेयरधारक कंपनी की राजस्व वृद्धि, कंप्यूटिंग लागत, ग्राहक एकाग्रता और उन्नत एआई मॉडल को प्रशिक्षित करने और संचालित करने के लिए आवश्यक खर्च की जांच करेंगे।

रॉयटर्स ने शुक्रवार को अलग से बताया कि एंथ्रोपिक नवंबर में अमेरिकी मध्यावधि चुनावों के बाद तक पेशकश को आगे बढ़ा सकता है। मामले से परिचित दो लोगों ने रॉयटर्स को बताया कि चुनाव का लिस्टिंग पर बड़ा प्रभाव पड़ने की उम्मीद नहीं थी, जिससे सटीक समय खुला रह गया।

प्रस्तावित पेशकश के लिए कोई सार्वजनिक पंजीकरण विवरण नहीं मिला है। जब तक एंथ्रोपिक पेशकश दस्तावेज़ दाखिल नहीं करता, तब तक एक्सचेंज, टिकर, अंडरराइटिंग बैंक और शेयरों की संख्या जैसे विवरण अपुष्ट रहेंगे।

राजस्व वृद्धि एंथ्रोपिक के प्रस्तावित मूल्यांकन का समर्थन करती है

रॉयटर्स के अनुसार, एंथ्रोपिक का वार्षिक राजस्व जुलाई के अंत तक $65 बिलियन से अधिक हो गया, जो 2025 के अंत में लगभग $9 बिलियन था। यह आंकड़ा पूरे वर्ष में पहले से ही एकत्र किए गए राजस्व के बजाय किसी विशेष बिंदु पर राजस्व की गति को मापता है।

द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा उद्धृत निवेशकों को उम्मीद है कि 2026 के अंत तक वार्षिक कुल $110 बिलियन से ऊपर उठ जाएगा। क्लाउड सब्सक्रिप्शन, एप्लिकेशन प्रोग्रामिंग इंटरफेस एक्सेस और व्यावसायिक अनुबंध कंपनी की अधिकांश बिक्री के लिए जिम्मेदार हैं।

कॉर्पोरेट मांग सार्वजनिक बाजार के निवेशकों को प्रस्तुत मूल्यांकन के मामले में केंद्रीय होगी। एंथ्रोपिक अपना अधिकांश राजस्व उन संगठनों से कमाता है जो सॉफ्टवेयर विकास, अनुसंधान, ग्राहक सहायता और अन्य व्यावसायिक कार्यों के लिए क्लाउड और संबंधित उपकरणों का उपयोग करते हैं।

प्रतिस्पर्धा उस मामले का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनी हुई है। रॉयटर्स ने बताया कि एंथ्रोपिक एक और एआई मॉडल जारी करने पर विचार कर रहा था क्योंकि ओपनएआई के जीपीटी-6 एस्ट्रा ने व्यावसायिक ग्राहकों के बीच गति पकड़ी थी। रैंप द्वारा ट्रैक किए गए डेटा ने एस्ट्रा को उद्यम एआई खर्च का लगभग 13% बताया, जबकि क्लाउड फेबल के लिए यह 8% था, रिपोर्ट के अनुसार।

एंथ्रोपिक की वार्षिक राजस्व रन रेट अभी भी जुलाई में OpenAI की रिपोर्ट की गई $40 बिलियन की दर से अधिक थी। रॉयटर्स ने यह भी कहा कि एंथ्रोपिक ने 2028 के लिए लगभग $190 बिलियन से $200 बिलियन के राजस्व का अनुमान लगाया था, हालांकि लंबी दूरी के आंतरिक पूर्वानुमान उत्पाद की मांग, मूल्य निर्धारण और कंप्यूटिंग खर्चों के साथ बदल सकते हैं।

उस मांग को पूरा करने के लिए एंथ्रोपिक के बुनियादी ढांचे में बड़े पैमाने पर बढ़ोतरी की आवश्यकता है। द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा उद्धृत निवेशकों को उम्मीद है कि कंपनी को 2026 के अंत तक लगभग पांच गीगावाट कंप्यूटिंग क्षमता तक पहुंच प्राप्त होगी, उसके बाद 2027 के अंत तक लगभग दोगुनी राशि तक।

इस तरह के विस्तार से डेटा केंद्रों, चिप्स और बिजली के लिए आवश्यक पूंजी की मात्रा बढ़ सकती है। सार्वजनिक फाइलिंग निवेशकों को उन प्रतिबद्धताओं के बारे में अधिक जानकारी देगी, जिसमें यह भी शामिल है कि एंथ्रोपिक उन्हें कैसे वित्तपोषित करता है और क्या क्लाउड प्रदाता इसकी लागत या राजस्व का एक बड़ा हिस्सा लेते हैं।

एआई सुरक्षा बहस आईपीओ मामले को जटिल बनाती है

मुख्य कार्यकारी डारियो अमोदेई ने उन्नत एआई पर सख्त नियंत्रण की मांग जारी रखी है, भले ही एंथ्रोपिक सार्वजनिक निवेशकों को शेयर बेचने की तैयारी कर रहा है।

रॉयटर्स ने बताया कि अमोदेई ने एआई डेवलपर्स से तेजी से सक्षम प्रणालियों की रिलीज़ को धीमा करने के लिए कहा है, जबकि सरकारें और कंपनियां सुरक्षा उपायों को मजबूत करती हैं। उनकी स्थिति संभावित शेयरधारकों के लिए एक सवाल पैदा करती है क्योंकि मॉडल रिलीज़ पर धीमी गति से वाणिज्यिक विकास की गति प्रभावित हो सकती है, जबकि पर्याप्त परीक्षण के बिना सिस्टम को तैनात करने से जुड़े जोखिमों को कम किया जा सकता है।

रॉयटर्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, एंथ्रोपिक और एसेंचर ने फ्रंटियर मॉडल के स्वतंत्र मूल्यांकन का समर्थन करने के लिए पांच वर्षों में कम से कम $2 बिलियन की प्रतिबद्धता की भी घोषणा की। एसेंचर की एआई इकाई फैकल्टी, इस व्यवस्था के तहत मूल्यांकन, रेड-टीम परीक्षण और सुरक्षा संरेखण कार्य करेगी।

कार्यक्रम में स्वतंत्र मूल्यांकनकर्ताओं को एआई डेवलपर्स के साथ मिलकर काम करने का आह्वान किया गया है ताकि वे कंपनी के कर्मचारियों के समान पहुंच वाले सिस्टम का अध्ययन कर सकें। एंथ्रोपिक ने ऐसी पहुंच को उन जोखिमों और कमजोरियों की पहचान करने के लिए आवश्यक बताया है जिन्हें बाहरी समीक्षक अन्यथा चूक सकते हैं।

यदि एंथ्रोपिक सार्वजनिक बाजार में प्रवेश करता है तो सुरक्षा नीतियां आर्थिक रूप से प्रासंगिक हो सकती हैं। निवेशकों को यह आकलन करना होगा कि मॉडल रिलीज़ पर सीमाएं बिक्री को प्रभावित करती हैं या नहीं, जबकि कंपनी को अपनी प्रतिभूति प्रकटीकरण में महत्वपूर्ण परिचालन, प्रतिस्पर्धी और नियामक जोखिमों की व्याख्या करनी होगी।

अमेरिकी निवेशकों को एंथ्रोपिक प्रकटीकरण तक पहुंच प्राप्त होगी

अमेरिकी निवेशकों के लिए, एक घरेलू सार्वजनिक पेशकश वित्तीय और शासन संबंधी जानकारी तक पहुंच प्रदान करेगी जिसे एंथ्रोपिक को एक निजी कंपनी के रूप में जारी करने की आवश्यकता नहीं है।

अमेरिकी लिस्टिंग की मांग करने वाला जारीकर्ता आमतौर पर प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ पंजीकरण विवरण दाखिल करता है। यह फाइलिंग निवेशकों को कंपनी के व्यवसाय, ऑडिटेड वित्तीय विवरण, जोखिम, प्रबंधन, प्रमुख शेयरधारक और शेयरों का कारोबार शुरू होने से पहले आय के इच्छित उपयोग के बारे में जानकारी देती है।

सर्कल के सीईओ जेरेमी एलेयर ने एंथ्रोपिक लिस्टिंग का समर्थन किया, यह तर्क देते हुए कि सार्वजनिक बाजारों को ऑडिटेड खाते, नियमित रिपोर्टिंग, स्वतंत्र बोर्ड निरीक्षण और मजबूत जवाबदेही की आवश्यकता होती है।

सर्कल के एक सूचीबद्ध कंपनी में परिवर्तन का उदाहरण देते हुए, एलेयर ने कहा कि सार्वजनिक-बाजार संरचनाओं ने संस्थानों और व्यावसायिक भागीदारों को परिचित वित्तीय और शासन मानकों के माध्यम से स्टेबलकॉइन जारीकर्ता का आकलन करने की अनुमति दी। सर्कल ने जून 2025 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में अपनी शुरुआत सीआरसीएल टिकर के तहत पूरी की, जिसमें एक बढ़ी हुई पेशकश में लगभग $1.05 बिलियन जुटाए गए।

एलेयर ने यह भी कहा कि प्रकटीकरण के नियम उन्नत एआई के सरकारी नियमों का स्थान नहीं लेना चाहिए। उनके विचार में, प्रतिभूति रिपोर्टिंग और एआई-विशिष्ट नियम अलग-अलग उद्देश्यों की पूर्ति करते हैं, क्योंकि मॉडल क्षमताएं, सुरक्षा प्रक्रियाएं, कंप्यूटिंग प्रतिबद्धताएं और कॉर्पोरेट शासन अधिक सार्वजनिक ध्यान आकर्षित करते हैं।

एंथ्रोपिक किसी भी लागू एआई, गोपनीयता, साइबर सुरक्षा और प्रतिस्पर्धा नियमों के अधीन रहेगा, चाहे वह पेशकश पूरी करे या नहीं। एक लिस्टिंग प्रतिभूति-कानून दायित्वों को जोड़ेगी, जिसमें आवधिक वित्तीय रिपोर्ट और शेयरधारकों को महत्वपूर्ण जोखिमों का प्रकटीकरण शामिल है।