Abracadabra ने आपातकालीन उपाय शुरू कर दिए हैं, क्योंकि इसका डॉलर-पेग्ड MIM स्टेबलकॉइन, Magic Internet Money, अपने $1 के लक्ष्य से तेज़ी से नीचे गिर गया है। 

DeFi लेंडिंग प्रोटोकॉल ने कहा कि वह डीपेग (peg से नीचे गिरने) से "गंभीर रूप से अवगत" है और MIM के प्रचलन में मात्रा को कम करने के लिए कार्य करेगा।

टीम ने कहा कि वह सभी Cauldrons में ब्याज दरें बढ़ाएगी, जिसमें वे पुराने बाजार भी शामिल हैं जिनका उपयोगकर्ता अब सक्रिय रूप से उपयोग नहीं करते हैं। Cauldrons Abracadabra के लेंडिंग बाजार हैं, जहाँ उपयोगकर्ता संपार्श्विक (collateral) पोस्ट करते हैं और MIM उधार लेते हैं। उच्च दरें खुले ऋण को अधिक महंगा बनाती हैं, जिससे उधारकर्ता जल्द चुकाने के लिए प्रेरित हो सकते हैं।

दर योजना में सक्रिय और अप्रचलित दोनों बाजार शामिल हैं, इसलिए पुराने ऋण की स्थितियाँ भी प्रतिक्रिया का हिस्सा बनी रहेंगी। Abracadabra ने आपातकालीन परिवर्तनों के लिए कोई निश्चित अंतिम तिथि निर्धारित नहीं की है।

पुनर्भुगतान मुख्य उपकरण बन जाता है

Abracadabra ने बाजार छूट को अपनी रिकवरी रणनीति का हिस्सा बताया। जब MIM $1 से काफी नीचे ट्रेड करता है, तो उधारकर्ता स्टेबलकॉइन को बाजार में सस्ता खरीद सकते हैं और इसका उपयोग ऋण को अंकित मूल्य (face value) पर चुकाने के लिए कर सकते हैं। यह पुनर्भुगतान MIM को ऋण स्थितियों से जलाता या हटाता है, जिससे आपूर्ति कम हो जाती है।

प्रोटोकॉल ने कहा कि मौजूदा डीपेग उधारकर्ताओं के लिए छूट पर भुगतान करने के लिए एक "प्राकृतिक प्रोत्साहन" पैदा करता है। इसने यह भी कहा कि प्रत्यक्ष प्रोत्साहन और कर्व घूस तब तक बंद रहेंगे जब तक MIM अपनी peg पर वापस नहीं आ जाता। यह तरलता के लिए पुरस्कारों से हटकर पुनर्भुगतान और आपूर्ति नियंत्रण पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की ओर एक बदलाव है।

तरलता का दबाव कर्व पूलों पर पड़ता है

MIM $1 के करीब रहने के लिए संपार्श्विक (collateral), उधारकर्ता गतिविधि और तरलता पूलों पर निर्भर करता है। इसके मुख्य ट्रेडिंग स्थल कर्व पूल हैं, जहाँ स्टेबलकॉइन को स्वैप का समर्थन करने के लिए संतुलित तरलता की आवश्यकता होती है। जब तरलता कम हो जाती है या एकतरफा हो जाती है, तो बिकवाली का दबाव टोकन को अपने लक्ष्य से और दूर ले जा सकता है।

Abracadabra ने जून की शुरुआत में एक नए कर्व तरलता पूल में MIM, USDT और USDC के $100,000 पहले ही जोड़ दिए थे। टीम ने उस समय कहा था कि इस कदम का उद्देश्य DeFi प्रोत्साहन परिवर्तनों से जुड़े निकासी के बाद पूल संतुलन को बहाल करना था। नवीनतम दर कार्रवाई दर्शाती है कि पहले की तरलता उपाय ने peg पर दबाव को पूरी तरह से नहीं रोका।

व्यापक तनाव और रिकवरी परीक्षण

नवीनतम डीपेग अपडेट के दौरान बाजार डेटा ने MIM को $0.50 के करीब दिखाया। यह गिरावट तब आई जब क्रिप्टो बाजार भी कमजोर हुए। जैसा कि crypto.news ने बताया, जून में दूसरी बार बिटकॉइन $60,000 से नीचे गिर गया और इसने $850 मिलियन से अधिक की लिक्विडेशन को ट्रिगर किया।

MIM संकट DeFi सुरक्षा और ऋण बाजारों के लिए एक कठिन दौर के बाद भी आया है। एक पिछले लेख में, crypto.news ने अक्टूबर 2025 में Abracadabra के एक एक्सप्लॉइट पर चर्चा की थी, जब हमलावरों ने एक लॉजिक त्रुटि का उपयोग करके Cauldrons से लगभग $1.8 मिलियन निकाले थे। वह घटना वर्तमान डीपेग से अलग थी, लेकिन इसने प्रोटोकॉल के जोखिम नियंत्रणों पर ध्यान केंद्रित रखा।

Abracadabra ने कहा कि उसकी प्राथमिकता "विश्वास बहाल करना, बाजार संरचना में सुधार करना और MIM को एक स्वस्थ peg पर वापस लाना" है। टीम ने यह भी कहा कि वह और अधिक रिकवरी योजनाओं की समीक्षा कर रही है और अंतिम रूप दिए जाने के बाद उन्हें साझा करेगी। फिलहाल, योजना ऋण को महंगा बनाए रखने और उसे सस्ता बंद करने पर केंद्रित है।

अगला परीक्षण उधारकर्ताओं की प्रतिक्रिया और बाजार की तरलता से आएगा। यदि पुनर्भुगतान बढ़ता है, तो MIM की आपूर्ति संकुचित हो सकती है और peg पर दबाव कम हो सकता है। यदि तरलता कम रहती है, तो स्टेबलकॉइन कर्व और अन्य ट्रेडिंग स्थलों पर तेज़ उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील रह सकता है।

बाजार ऋण बंद होने, पूल संतुलन और मूल्य प्रसार (price spreads) को बारीकी से ट्रैक करते हैं।