Circle Ventures acquiert AAVE quelques jours après l'exploit de 293 millions de dollars de KelpDAO, consolidant Aave face au choc de sa dette irrécouvrable tandis que Washington examine un projet de loi historique sur les stablecoins américains.
La décision de Circle Ventures d'accumuler des jetons $AAVE a suscité un débat immédiat sur Crypto X après que CoinDesk a décrit cette initiative comme un « soutien direct à l'infrastructure DeFi », l'article ayant généré environ 2 200 impressions en quelques minutes.
Le bras d'investissement de l'émetteur de stablecoins Circle utilise son propre bilan pour soutenir son exposition à Aave, quelques jours seulement après que le protocole de prêt a été impliqué dans l'exploit de 293 millions de dollars de KelpDAO, lui laissant des dettes irrécouvrables à neuf chiffres et ébranlant la confiance dans les modèles de risque DeFi.
Ce pari intervient alors que Circle se positionne face à un projet de loi américain historique sur les stablecoins qui avance au Congrès, un cadre que l'entreprise a qualifié de « moment décisif pour l'avenir de la monnaie et du système financier d'Internet ».
Dans un article de blog sur le GENIUS Act, Circle a déclaré que la législation « témoigne d'un fort soutien bipartite à l'innovation responsable et envoie un message clair selon lequel les États-Unis seront à la pointe de la réglementation des stablecoins de paiement adossés au dollar », soulignant pourquoi l'entreprise a intérêt à maintenir la santé des plateformes DeFi de premier ordre.
L'incident de KelpDAO du 18 avril a vu des attaquants siphonner environ 116 500 rsETH — d'une valeur d'environ 293 millions de dollars — via un pont lié à LayerZero, les enquêteurs on-chain le qualifiant de plus grand exploit DeFi de 2026 à ce jour.
Les chercheurs de Binance ont estimé qu'Aave V3 seule est désormais confrontée à environ 177 millions de dollars de dettes irrécouvrables liées aux garanties rsETH gelées, tandis que la dette irrécouvrable totale des protocoles affectés a dépassé les 280 millions de dollars.
Alors que les actifs à risque se vendaient et que les utilisateurs se précipitaient pour dénouer leurs positions à effet de levier, Aave a gelé les marchés rsETH et s'est efforcé de contenir la contagion, incitant l'économiste en chef de Circle à proposer d'augmenter fortement le plafond du taux d'emprunt d'USDC « pour restaurer la liquidité suite à l'exploit de Kelp DAO ».
Cette intervention, combinée à l'achat d'$AAVE par Circle Ventures, est interprétée par les traders comme un vote de confiance institutionnel dans la solvabilité à long terme d'Aave et son rôle central dans la pile de prêt DeFi.
Le timing est également important à Washington. Alors que le Congrès fait avancer le GENIUS Act, un projet de loi qui, selon Circle, fournira « une base réglementaire plaçant la protection des consommateurs, l'intégrité financière et la compétitivité américaine au premier plan », l'entreprise a désormais un intérêt visible à démontrer que les plateformes DeFi autour de l'USDC peuvent résister même aux plus grands exploits.
La demande institutionnelle pour les bons du Trésor tokenisés et les rails de stablecoins a déjà contribué à faire passer les dépôts RWA dans les protocoles de prêt DeFi au-delà de 840 millions de dollars, selon une récente chronique de CoinDesk « Crypto for Advisors », et la dernière initiative de Circle suggère qu'elle souhaite qu'Aave s'inscrive fermement dans ce flux institutionnel.
Si $AAVE se redresse parallèlement au marché DeFi plus large, le jeu de trésorerie de Circle pourrait servir à la fois de signal politique et de transaction rentable sur la prochaine vague de crédit on-chain.
