Chaos Labs met fin à son mandat de trois ans auprès d'Aave après un fiasco d'oracle de 27 millions de dollars, de profondes luttes internes de gouvernance et des craintes croissantes quant à la responsabilité légale en cas de défaillance du risque DeFi.
Chaos Labs, la firme de gestion des risques qui a « évalué chaque prêt initié sur Aave et géré les risques sur tous les marchés et réseaux Aave V2 et V3 » depuis fin 2022, se retire du protocole après avoir conclu que « l'engagement ne reflète plus notre vision de la gestion des risques. » Dans une annonce relayée par BSCN sur X, la société a déclaré lundi qu'elle « mettait fin de manière proactive à son engagement avec le plus grand protocole de prêt de la DeFi, @aave, citant un désaccord fondamental sur la manière dont le risque devrait être géré », et avertissant que les gestionnaires de risques DeFi opèrent actuellement sans cadre réglementaire clair ni immunité réglementaire en cas de problème.
Ce départ intervient alors qu'Aave, qui a traité environ 3,33 billions de dollars de dépôts cumulés et près de 1 billion de dollars de prêts, et qui a récemment dépassé les 50 milliards de dollars de valeur totale verrouillée (TVL), fait face à un examen interne et externe croissant concernant la gouvernance, le risque et l'exposition juridique.
Chaos est le troisième contributeur majeur à se retirer d'Aave ces derniers mois, après que le groupe de gouvernance Aave Chan Initiative et l'équipe technique principale BGD Labs ont chacun annoncé leur intention de mettre fin à leurs mandats au milieu de disputes sur le pouvoir, les budgets et le contrôle de la feuille de route au sein de la DAO. Le fondateur d'ACI, Marc Zeller, a présenté son propre départ comme le produit d'une longue lutte de pouvoir, avertissant qu'un vote récent avait accordé à Aave Labs « le plus gros budget de l'histoire de la DAO », tandis que BGD a déclaré aux détenteurs de jetons « nous ne chercherons pas un renouvellement et cesserons notre contribution à Aave » une fois son contrat expiré. Ces fractures apparaissent alors même qu'Aave continue de détenir environ 30 à 40 % du marché des prêts DeFi et près d'un quart de la TVL du secteur, soulignant comment les tensions de gouvernance peuvent éclater précisément lorsque les protocoles atteignent une échelle d'importance systémique.
La rupture de Chaos Labs avec Aave fait suite à une série d'incidents d'oracle et de moteur de risque qui ont déjà soulevé des questions inconfortables sur la responsabilité en cas de dysfonctionnement des systèmes de risque automatisés. En mars, un oracle Chaos Labs mal configuré sur Aave a provoqué des liquidations erronées d'environ 26,9 millions de dollars de positions utilisant de l'Ether staké comme garantie, après que l'agent de risque CAPO a signalé un ratio de prix inexactement bas et poussé plusieurs comptes en dessous de leurs seuils de facteur de santé. Une analyse post-mortem distincte et une couverture externe ont estimé qu'environ 27 millions de dollars de liquidations forcées ont été déclenchées lorsque l'Ether staké enveloppé a été sous-évalué d'environ 2,85 %, affectant au moins 34 positions à fort effet de levier avant que les paramètres ne soient corrigés manuellement. Chaos Labs et Aave ont souligné qu'aucune mauvaise dette n'avait été contractée et que les utilisateurs affectés seraient remboursés, mais l'épisode illustre la zone grise juridique que la firme met désormais en évidence : les gestionnaires de risques prennent des décisions à l'échelle du protocole qui peuvent déplacer des dizaines de millions de dollars en quelques secondes, mais opèrent sans immunité réglementaire explicite ni régimes de responsabilité clairement définis si ces décisions tournent mal.
Les départs de Chaos Labs, ACI et BGD Labs laissent la DAO d'Aave avec moins d'opérateurs expérimentés, juste au moment où le protocole déploie son architecture v4 de nouvelle génération et s'oriente davantage vers des fonctionnalités de qualité institutionnelle. La valeur totale verrouillée d'Aave se chiffre en dizaines de milliards de dollars et le protocole a augmenté sa TVL de plus de 50 % au cours de certains trimestres récents, surpassant le secteur DeFi dans son ensemble et faisant de ses choix de gouvernance des risques une préoccupation actuelle pour des marchés bien au-delà des utilisateurs crypto-natifs. Avec de multiples contributeurs principaux qui critiquent désormais publiquement la dynamique de gouvernance et l'alignement des risques, la communauté d'Aave sera forcée de répondre à la question implicitement posée par Chaos Labs : qui, exactement, est responsable lorsque les systèmes de risque décentralisés tombent en panne à grande échelle ?
