Das britische Finanzministerium will Stablecoins und tokenisierte Einlagen wie Zahlungsdienste regulieren und untermauert diesen Vorstoß mit neuen Regeln, der Koordination mit der BoE und 1 Million Pfund für Fintech-Pilotprojekte.
Das britische Finanzministerium nutzte die London Fintech Week, um seinen bisher ehrgeizigsten Vorstoß zu signalisieren, digitales Geld in den Zahlungsverkehr des Landes zu integrieren. Laut Berichten über jüngste Anhörungen und politische Briefings des Finanzministeriums, die am Dienstag veröffentlicht wurden, wollen die Minister nun fiat-gedeckte Stablecoins und tokenisierte Bankeinlagen unter dem gleichen Dach wie bestehende Zahlungsdienste regulieren, anstatt sie als parallele Krypto-Nische zu behandeln.
Die Wirtschaftssekretärin des Finanzministeriums, Lucy Rigby, erklärte dem Finanzausschuss des House of Lords, dass die direkte Einbeziehung von Stablecoins in die Zahlungsregeln es dem Vereinigten Königreich ermöglichen würde, „einen Zahlungsrahmen zu gestalten, der sowohl traditionelle als auch tokenisierte Zahlungen kohärent und umfassend ermöglicht.“ Diese Haltung belebt effektiv einen Plan aus den Jahren 2022-23 – der erstmals unter der vorherigen Regierung vorgeschlagen wurde –, die Zahlungsdiensterichtlinien zu ändern, damit im Vereinigten Königreich verwendete, Pfund-gedeckte Stablecoins explizit gesetzlich erfasst werden.
Nach dem sich entwickelnden Modell werden als Zahlungsinstrumente verwendete Stablecoins einem Emissionsregime unterliegen, das in den breiteren Krypto-Asset-Rahmen des Financial Services and Markets Act eingebunden ist, während systemische auf Pfund lautende Stablecoins der gemeinsamen Aufsicht der Bank of England und der FCA unterliegen werden. Parallel dazu werden tokenisierte Einlagen – Geschäftsbankengeld, das auf Blockchain-Schienen ausgegeben wird – als ergänzende Säule behandelt, was Banken einen Weg zu On-Chain-Geld ebnet, das das bestehende zweistufige System bewahrt.
Beamte der Bank of England haben bereits damit begonnen, die Digital Securities Sandbox zu erweitern, um sowohl tokenisierte Einlagen als auch regulierte Stablecoins als Abwicklungswerte aufzunehmen. Dies ermöglicht es den Aufsichtsbehörden, reale Anwendungsfälle zu beobachten, bevor ein dauerhaftes Regime festgelegt wird. Der neue Integrationsplan des Finanzministeriums baut auf dieser Arbeit auf und stellt rund 1 Million Pfund an neuen Mitteln für Fintech-Experimente bereit, die diese Instrumente im Zahlungsverkehr, im Treasury-Management und bei grenzüberschreitenden Transaktionen nutzen.
Politikanalysten stellen fest, dass, während globale Debatten oft digitale Zentralbankwährungen gegen private Stablecoins ausspielen, das Vereinigte Königreich stillschweigend einen „dritten Weg“ vorantreibt, der stark auf tokenisierte Einlagen als programmierbare, rund um die Uhr verfügbare Erweiterungen des traditionellen Bankgeldes setzt. Wie es in einem kürzlich veröffentlichten Branchenbericht hieß, sind tokenisierte Einlagen „keine neue Form von Geld“, sondern eine neue Infrastrukturschicht, die darauf ausgelegt ist, die Kreditvergabe und Einlagensicherungen innerhalb des Bankensystems zu halten, auch wenn die Abwicklung On-Chain erfolgt.
Zusammengenommen deuten der einheitliche Rahmen des Finanzministeriums, die Konsultation der Bank of England zu systemischen Stablecoins und der Fokus der FCA auf Stablecoin-Zahlungen im Jahr 2026 auf einen koordinierten Versuch hin, das Vereinigte Königreich zu einer bevorzugten Jurisdiktion für regulierte digitale Zahlungsvermögenswerte in der Post-Brexit-Landschaft zu machen. Wenn Regulierungsbehörden aufsichtsrechtliche Sicherheiten mit echtem Raum für Experimente in Einklang bringen können, könnte Londons Fintech-Sektor am Ende Vorlagen liefern, die andere Finanzzentren kopieren, anstatt mit ihnen zu konkurrieren.
