Der Kryptomarkt sieht fundamental stärker aus, da Bitcoin (BTC) sich 80.000 US-Dollar nähert, so die Analysten von Bernstein, wobei die jüngsten Tiefs von 60.000 US-Dollar einen klaren Boden markieren.

Das Forschungs- und Brokerage-Unternehmen verwies auf stetige institutionelle Zuflüsse von Vermögensverwaltern und Großbanken, die STRC-gestützte Bitcoin-Akkumulation von Strategy (MSTR) und die wachsende Integration von Blockchain-Infrastrukturen in die reale Finanzwelt als Schlüsseltreiber für ein asymmetrisches Aufwärtspotenzial.

"Die besten Tage des Kryptos liegen vor uns, was sich in einem höheren und strukturell längeren Krypto-Bullenzyklus widerspiegeln wird", schrieben die Analysten unter der Leitung von Gautam Chhugani am Montag in einer Notiz an ihre Kunden.

Die institutionelle Nachfrage, angeführt von börsengehandelten Fonds, stärkt die Eigentümerbasis von Bitcoin, wobei etwa 60 % des Angebots seit über einem Jahr nicht bewegt wurden, während Strategy's STRC-Vorzugsprodukt ohne Fälligkeit als renditestarkes, volatilitätsarmes Vehikel skaliert, das einkommensorientierte Anleger anzieht und die weitere Bitcoin-Akkumulation über seine aktuellen 818.334 BTC-Bestände hinaus finanziert, so die Analysten.

Der institutionelle Zugang expandiert ebenfalls weiter, bemerkte Bernstein, wobei in den letzten Wochen neue Vertriebskanäle über Morgan Stanleys Bitcoin-ETF und Charles Schwabs Spot-Bitcoin- und Ether-Handelsplattform eröffnet wurden, was die Beteiligung verbreitert.

Inzwischen hat sich die Stablecoin-Adaption zunehmend vom Kryptomarkt-Sentiment und den Preiszyklen entkoppelt, betonten die Analysten, was eine anhaltende, reale Nachfrage nach dollarbasierten Zahlungs- und Abwicklungssystemen demonstriert, wobei das Stablecoin-Angebot mit über 300 Milliarden US-Dollar Allzeithochs erreicht hat.

Jenseits von Stablecoins erweitern Privatkredite und Staatsanleihen den 345 Milliarden US-Dollar großen Bereich der tokenisierten realen Vermögenswerte um 110 % im Jahresvergleich, wobei Plattformen wie Hyperliquid auch eine steigende Aktivität im On-Chain-Handel mit Aktien und Rohstoffen verzeichnen, so die Analysten.

Es bleiben jedoch einige Bedenken, da Quantencomputing ein reales, aber beherrschbares Langzeitrisiko darstellt, räumten die Analysten ein, während sie genügend Zeit für den Übergang des Blockchain-Ökosystems zu einer Post-Quanten-Sicherheit erwarten.

Gautam Chhugani hält Long-Positionen in verschiedenen Kryptowährungen. Bernstein oder seine Tochtergesellschaften erhalten möglicherweise eine Vergütung für Investmentbanking-Dienstleistungen von Strategy.