Strategy Inc., das Bitcoin-Treasury-Unternehmen, das zum größten institutionellen Halter der Kryptowährung aufgestiegen ist, meldete einen Nettoverlust von 12,54 Milliarden US-Dollar für das erste Quartal 2026 – eine schwindelerregende Zahl, die fast ausschließlich auf einen Wertverlust seines BTC-Bestands zurückzuführen ist.

Der Betriebsverlust des Unternehmens belief sich in diesem Quartal auf 14,47 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 5,92 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Großteil dieser Summe – 14,46 Milliarden US-Dollar – spiegelt einen nicht realisierten Verlust auf seine digitalen Vermögenswerte wider, da die Bitcoin-Preise in diesem Quartal fielen.

Die Verluste unterstreichen den schmalen Grat, auf dem Strategy als Unternehmen wandelt, dessen Geschicke nun untrennbar mit dem volatilen Preis eines einzelnen digitalen Vermögenswerts verbunden sind. Strategy hatte zuvor für das vierte Quartal 2024 einen Nettoverlust von 12,4 Milliarden US-Dollar gemeldet.

Zum 3. Mai hielt das Unternehmen 818.334 Bitcoin, eine Steigerung von 22 % seit Jahresbeginn. Dieser Bestand hat derzeit einen Marktwert von etwa 66,8 Milliarden US-Dollar gegenüber einer ursprünglichen Kostenbasis von 61,81 Milliarden US-Dollar, mit einem durchschnittlichen Kaufpreis von etwa 75.537 US-Dollar pro Coin. Bitcoin wurde kürzlich bei etwa 81.600 US-Dollar gehandelt und erreichte am Dienstag seinen höchsten Preis seit Januar nach einer monatelangen Talfahrt am gesamten Kryptomarkt.

Trotz der Buchverluste verwies die Führung von Strategy auf Fortschritte an mehreren Fronten. Das Unternehmen hat seit Jahresbeginn 11,68 Milliarden US-Dollar zur Finanzierung seiner Bitcoin-Akquisitionen aufgenommen, und sein neueres Vorzugsaktieninstrument, STRC, hat 5,58 Milliarden US-Dollar eingeworben – eine Steigerung von 189 % gegenüber dem Vorjahr.

„Die Akzeptanz von Bitcoin wächst im Jahr 2026 weiter“, sagte Strategy-Präsident und CEO Phong Le in einer Erklärung. „Digitaler Kredit, hervorgehoben durch STRC, war ein großer Erfolg. STRC hat eine starke Nachfrage, hohe Liquidität und geringe Volatilität gezeigt. Wir haben seit Jahresbeginn STRC-Bruttoerlöse in Höhe von 5,6 Milliarden US-Dollar erzielt, das tägliche Handelsvolumen auf 375 Millionen US-Dollar erhöht und die Volatilität auf 3 % gesenkt, all dies während eines Bitcoin-Bärenmarktes.“

Während die Stammaktie von Strategy, MSTR, im nachbörslichen Handel leicht nachgab, ist ihr Wert in den letzten Wochen stark gestiegen, da der Wert von Bitcoin weiter anstieg und die STRC-Aktien des Unternehmens eine beachtliche Nachfrage verzeichneten.

MSTR beendete den Handelstag bei 186,90 US-Dollar, ein Plus von etwa 1,7 % am Tag und fast 56 % im letzten Monat. Dennoch sind die Aktien im letzten Jahr um mehr als 51 % gefallen und wurden im letzten Sommer deutlich über 400 US-Dollar gehandelt.

Das Unternehmen hat nun 23 aufeinanderfolgende pünktliche Dividendenausschüttungen auf seine Vorzugsaktienprodukte vorgenommen, die seit ihrer Einführung Anfang 2025 insgesamt über 693 Millionen US-Dollar betragen.

Strategys zugrundeliegendes Softwaregeschäft blieb bescheiden, aber stabil, mit Gesamteinnahmen von 124,3 Millionen US-Dollar für das Quartal – ein Anstieg von 11,9 % im Jahresvergleich – und einer Bruttomarge von 67,1 %.

Das Unternehmen kündigte kürzlich eine vorgeschlagene Aktionärsabstimmung an, um die Häufigkeit der Dividendenzahlungen auf STRC auf eine halbmonatliche Basis zu verdoppeln, ein Schritt, der die Liquidität und Preisstabilität des Instruments verbessern könnte.