Der Chief Investment Officer von Bitwise, Matt Hougan, ist optimistisch, dass die jüngste Bitcoin-Rallye "noch einige Zeit anhalten kann", dank der Ausgabe einer speziellen Aktienart von Strategy, die eine Anleihe-ähnliche Rendite abwirft.
"Bitcoin ist von seinen Februartiefs um etwa 20% gestiegen und handelt um 76.000 US-Dollar", schrieb Hougan in einer Dienstagsnotiz. "Es gab mehrere Triebkräfte der jüngsten Rallye, darunter starke Käufe von ETFs (3,8 Milliarden US-Dollar seit dem 1. März) und erneute Käufe durch Langzeithalter. Aber Strategy war der größte Einzelfaktor, da es in den letzten acht Wochen Bitcoin im Wert von 7,2 Milliarden US-Dollar hinzugefügt hat."
Bitcoin lag am Dienstag laut der Preisseite von The Block um weniger als 1% im Minus und handelte bei 76.173 US-Dollar. Im Februar fiel der Preis von BTC unter 65.000 US-Dollar.
Hougan wies darauf hin, dass die erneute Kaufkraft von Strategy (MSTR) durch die Ausgabe von STRC durch das Unternehmen befeuert wurde. STRC ist eine ewige Vorzugsaktie, die wie eine Stammaktie gehandelt wird, aber eine anleiheähnliche Dividendenrendite bietet – derzeit etwa 11,5% jährlich.
Je mehr STRC Strategy ausgibt, desto mehr Verbindlichkeiten geht das Unternehmen ein. Hougan erwartet jedoch, dass das Unternehmen sich dafür entscheiden wird, mehr von diesem Instrument auszugeben, um mehr Bitcoin zu kaufen. Dies könnte natürlich dazu beitragen, den Bitcoin-Preis sowohl zu stützen als auch weiter in die Höhe zu treiben.
"Bei den aktuellen Bitcoin-Preisen könnte das Unternehmen hypothetisch die bestehenden Dividenden 42 Jahre lang zahlen", sagte Hougan. "Wenn Bitcoin also bis 2068 nirgendwo hingeht, ist Strategy erledigt. Aber wenn Bitcoin jährlich um 20% steigt, könnte Strategy die Dividenden für immer zahlen."
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Wenn der Bitcoin-Preis weiter steigt, stärkt das die Bilanz von Strategy und verringert das Risiko einer Überhebelung durch die Verpflichtung zur Zahlung von Dividenden, die an die STRC-Ausgabe gebunden sind.
"Gerüchte besagen, dass Strategy bei seinem letzten STRC-Angebot noch mehr Kapital hätte aufnehmen können, wenn es gewollt hätte", sagte Hougan. "Da Ramschanleihen weniger als 7% Rendite abwerfen und Anleger private Kredite meiden, erscheint die 11,5%ige Rendite von STRC – gestützt durch ein Bitcoin-Polster von über 40 Milliarden US-Dollar – besonders attraktiv. Ich vermute, Strategy wird weitere Milliarden über STRC aufnehmen."
Letzte Woche kaufte Strategy 3.273 BTC für etwa 255 Millionen US-Dollar, wodurch sich seine Gesamtbestände auf 818.334 BTC erhöhten.
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