Analysten von Standard Chartered gehen davon aus, dass eine steigende Stablecoin-Geschwindigkeit den Bedarf an neuen Token-Angeboten verringern könnte, selbst wenn die Transaktionsvolumina steigen.
Die Stablecoin-Geschwindigkeit hat sich in den letzten zwei Jahren aufgrund neuer Zahlungsanwendungen und zunehmender Aktivitäten im Bereich traditioneller Finanzen (TradFi) verdoppelt, so Standard Chartered in einem am Dienstag veröffentlichten Bericht, der Cointelegraph vorliegt.
Geschwindigkeit (Velocity) bezieht sich darauf, wie oft Stablecoins im Verhältnis zur im Umlauf befindlichen Menge verwendet werden, was bedeutet, dass ein schnellerer Umschlag ein größeres Transaktionsvolumen unterstützen kann, ohne dass das Angebot im gleichen Tempo wachsen muss.
„Bleibt die Geschwindigkeit konstant, so werden steigende Transaktionen eine Nachfrage nach mehr Stablecoins erzeugen; steigt sie jedoch an, wird dies nicht der Fall sein“, sagte Geoff Kendrick, Leiter der Krypto-Forschung bei Standard Chartered.
Trotz der potenziellen Auswirkungen auf die Nachfrage hält die Bank an ihrer Prognose fest, dass der Stablecoin-Markt bis Ende 2028 ein Volumen von 2 Billionen US-Dollar erreichen wird, so Kendrick.
Diese Erkenntnis markiert eine Abkehr von der früheren Annahme von Standard Chartered, dass die Stablecoin-Geschwindigkeit mit der Expansion des Marktes weitgehend stabil bleiben würde.
„Wenn die Geschwindigkeit jedoch zunimmt, würde davon ausgegangen, dass dies den Bedarf an der insgesamt benötigten Anzahl von Stablecoins reduziert“, sagte Kendrick.
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Der Analyst sagte, der Anstieg der Geschwindigkeit „scheint bisher“ eine allmähliche Verschiebung der Stablecoin-Nutzung hin zu neuen Anwendungsfällen widerzuspiegeln, insbesondere den hochfrequenten TradFi-Ersatz und KI-bezogene Transaktionen.
Kendrick stellte fest, dass in bereits bestehenden Anwendungsfällen wie Spareinlagen in Schwellenländern keine Geschwindigkeitszunahme zu verzeichnen war.
Der starke Anstieg der Stablecoin-Geschwindigkeit, die einen durchschnittlichen Umschlag von mindestens sechsmal pro Monat erreichte, wurde hauptsächlich durch Circle’s USDC (USDC) vorangetrieben, dem nach der Marktkapitalisierung zweitgrößten Stablecoin nach Tethers USDt (USDT).
Die Geschwindigkeit von USDC begann Mitte 2024 auf allen Chains zu steigen, insbesondere auf Solana und Base, was eine Verschiebung hin zur TradFi-Nutzung sowie zu frühen KI-gestützten Agenten-Zahlungen auf Netzwerken wie dem von Coinbase unterstützten x402 verdeutlicht.
Im Gegensatz dazu blieb die USDT-Geschwindigkeit relativ niedrig, was ihre stärkere Position im Anwendungsfall der Spareinlagen in Schwellenländern mit geringerer Geschwindigkeit widerspiegelt, so Kendrick.
„Mit anderen Worten, die beiden Marktführer scheinen je nach Anwendungsfall unterschiedliche Stärken zu haben – EM-Spareinlagen für USDT und TradFi-Ersatz für USDC“, fügte er hinzu.
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