Die Stablecoin-Nachrichten aus Washington gehen diese Woche über Reserven und Rücknahmen hinaus – FinCEN, die Finanzkriminalitätseinheit des Finanzministeriums, hat Regeln vorgeschlagen, die die Art und Weise, wie Stablecoin-Emittenten und alle US-Finanzinstitute die Anti-Geldwäsche-Compliance handhaben, grundlegend reformieren würden, indem sie von der reinen Formalität des "Box-Checking" zu einer risikobasierten Selbstüberwachung illegaler Transaktionen übergehen.
Die für Compliance-Teams diese Woche relevantesten Stablecoin-Nachrichten stammen nicht von der FDIC oder OCC. Sie kommen von FinCEN. Das Financial Crimes Enforcement Network hat am 7. April Regeln vorgeschlagen, die die Art und Weise, wie alle US-Finanzinstitute – einschließlich Stablecoin-Emittenten – ihre Anti-Geldwäsche-Programme verwalten, neu gestalten würden. Die Kernverschiebung: von der Messung der Compliance anhand des Umfangs von Einreichungen und Papierkram hin zur Messung der nachgewiesenen Wirksamkeit bei der Identifizierung und Verhinderung illegaler Finanzierungen.
Finanzminister Scott Bessent beschrieb die Absicht direkt: „Unser Vorschlag stellt den gesunden Menschenverstand wieder her, mit dem Fokus, schlechte Akteure aus dem Finanzsystem fernzuhalten, anstatt Amerikas Banken in noch mehr Bürokratie zu ertränken.“ Der FDIC-Vorsitzende Travis Hill, dessen Behörde ein mitvorschlagender Regulierer ist, nannte es „vielleicht die wichtigste der Reformen, die der Kongress im AML Act vorgesehen hat.“
Der im Juli 2025 in Kraft getretene GENIUS Act klassifizierte alle zugelassenen Stablecoin-Emittenten für Zahlungen als „Finanzinstitute“ gemäß dem Bank Secrecy Act. Diese Klassifizierung bedeutet, dass der FinCEN-Vorschlag für sie mit der gleichen Kraft gilt wie für Banken. Stablecoin-Unternehmen, die zuvor unter leichteren Compliance-Regimen operierten – sich auf staatliche Geldtransferlizenzen und minimale interne Überwachung verlassend – müssen nun Programme aufbauen, die den AML-Standards auf Bankenniveau entsprechen.
Dies ist keine zukünftige Anforderung. Die Durchführungsbestimmungen des GENIUS Act müssen bis zum 18. Juli 2026 fertiggestellt werden. Jeder Stablecoin-Emittent, der nach diesem Datum ohne ein konformes Programm operiert, muss mit potenziellen Durchsetzungsmaßnahmen rechnen, die Zivilstrafen, strafrechtliche Verfolgung und den Entzug der Lizenz umfassen.
Im Rahmen des vorgeschlagenen Rahmens muss jedes betroffene Finanzinstitut – einschließlich Stablecoin-Emittenten – sein AML-Programm um vier Kernkomponenten herum aufbauen. Erstens: interne Richtlinien, Verfahren und Kontrollen, einschließlich eines dokumentierten Risikobewertungsprozesses, der die spezifischen Bedrohungen durch illegale Finanzierungen identifiziert, denen der Emittent aufgrund seiner Kunden, Produkte und geografischen Lage ausgesetzt ist. Zweitens: ein physisch in den Vereinigten Staaten ansässiger BSA-Compliance-Beauftragter mit Aufsichtsbefugnis über das Programm. Drittens: fortlaufende Mitarbeiterschulungen, die auf das tatsächliche Risikoprofil der Institution zugeschnitten sind. Viertens: unabhängige Tests durch eine externe Partei, die bewertet, ob das Programm effektiv umgesetzt wurde – mit einer expliziten Formulierung, die Auditoren verbietet, ihr eigenes Urteil an die Stelle der risikobasierten Entscheidungen der Institution zu setzen.
Der Vorschlag begrenzt auch, wann eine Durchsetzung angemessen ist. FinCEN erklärte, dass es im Allgemeinen keine signifikanten Aufsichtsmaßnahmen einleiten würde, es sei denn, eine Institution hätte „ein erhebliches oder systemisches Versagen“ bei der Aufrechterhaltung ihres Programms gezeigt – ein Standard, der dazu dienen soll, gut geführte Programme vor technischen Verstößen zu schützen, die kein echtes Risiko illegaler Finanzierung darstellen.
Wie crypto.news berichtete, hat die FDIC gleichzeitig eine eigene 191-seitige Stablecoin-Regelung vorgeschlagen, die Reserven- und Rücknahme-Standards abdeckt. Wie crypto.news feststellte, erstreckt sich der Durchsetzungsrahmen des GENIUS Act über das Finanzministerium, die Federal Reserve, OCC und FDIC – wobei FinCEN und OFAC zentrale Rollen bei der Sanktionen- und AML-Aufsicht spielen. Der FinCEN-Vorschlag schließt die Lücke im Compliance-Design, die das Gesetz offen gelassen hat.
Kommentare zur vorgeschlagenen Regelung sind 60 Tage nach Veröffentlichung im Federal Register fällig, vor der regulatorischen Frist am 18. Juli.
