Strategy-CEO Phong Le signalisierte am Donnerstag, dass Kleinanleger zunehmend an der bevorzugten Vorzugsaktie des Bitcoin-kaufenden Unternehmens interessiert sind, und zwar im Vergleich zu seinen Stammaktien. Dies verdeutlicht, wer von der Veränderung der Finanzierungsstrategie des Unternehmens betroffen ist.
Obwohl Privatpersonen derzeit etwa 40 % der Stammaktien des Unternehmens halten, bemerkte Le in einem Post auf X, dass sie derzeit etwa 80 % der in STRC investierten Personen ausmachen. Strategy begann letztes Jahr, die Aktien zusammen mit ihrem 2,5 Milliarden Dollar schweren Debüt anzubieten.
Bei einer Marktkapitalisierung von 5 Milliarden US-Dollar deutete Le an, dass die Popularität von STRC unter Kleinanlegern darauf hindeutet, dass diese „gering volatile, hochverzinsliche digitale Kredite bevorzugen“. Diese Einschätzung kommt zu einem Zeitpunkt, da der Kurs der Stammaktien von Strategy (MSTR) in den letzten sechs Monaten um 56 % auf 134 US-Dollar gefallen ist.
Nicht lange nach dem Debüt von STRC im Juli sagte Michael Saylor, Executive Chairman und Mitbegründer von Strategy, dass das Produkt, das derzeit jährlich 11,5 % Dividende zahlt, für eine „ganz neue Art von Menschen“ interessant sein könnte. Diese Bemerkungen konzentrierten sich auf Anleger wie Rentner, doch das Produkt ist auch auf den Bilanzen anderer Bitcoin-käufenden Unternehmen aufgetaucht.
~ 40% of $MSTR shares are owned by retail. ~ 80% of $STRC shares are owned by retail. Retail investors prefer low-volatility, high-yield digital credit.
— Phong Le (@phongle) March 26, 2026
Bei Kleinanlegern gängige Plattformen haben den Zugang zu STRC, das an der Nasdaq gehandelt wird, erweitert, darunter Robinhood, Kraken und Webull. Mit 80 % der Marktkapitalisierung von STRC deutete Le an, dass Kleinanleger 4 Milliarden US-Dollar des dividendenabwerfenden Produkts halten.
Rein rechnerisch ist das immer noch weniger als der Wert der Stammaktien, die Kleinanleger laut Le halten. Ein Anteil von 40 % an Strategy’s Marktkapitalisierung von 46,3 Milliarden US-Dollar beträgt derzeit 18,5 Milliarden US-Dollar.
Die Annahme, dass die Stammaktien von Strategy bei Kleinanlegern an Beliebtheit verlieren, ist aus risikobereinigter Sicht sinnvoll, so Mark Palmer, Aktienanalyst bei der Investmentbank Benchmark-StoneX.
„Die Stammaktien des Unternehmens bieten einen theoretisch unbegrenzten Aufwärtstrend, sind aber im Wesentlichen ein gehebelter, nicht ertragreicher Bitcoin-Proxy und daher besser für versierte, risikotolerante Anleger geeignet“, sagte er Decrypt. „STRC bietet eine vorhersehbare Rendite durch seine hohe Verzinsung, geringe Volatilität und eine erhebliche Bitcoin-Überbesicherung, die das Abwärtsrisiko begrenzt, und passt somit besser zu der Art und Weise, wie die meisten Kleinanleger über ertragsgenerierende Anlagen nachdenken.“
Analysten von Benchmark, die ein Jahresendkursziel von 705 US-Dollar für Strategy angesetzt haben, gehören zu den optimistischsten an der Wall Street für das Bitcoin-kaufende Unternehmen. Analysten von TD Cowen zum Beispiel erhöhten ihr Kursziel auf 500 US-Dollar, von zuvor 440 US-Dollar, Anfang dieses Jahres.
Der Managing Director für Aktienresearch der Investmentbank, Lance Vitzana, teilte Decrypt kürzlich mit, dass der Anstieg der STRC-Emissionen auf die jährliche Konferenz von Strategy in Las Vegas im letzten Monat folgte. Er merkte an, dass STRC während der zweitägigen Konferenz aggressiv vermarktet wurde.
Bisher in diesem Monat hat Strategy über 1,5 Milliarden US-Dollar durch das dividendenabwerfende Produkt eingenommen, das so konzipiert ist, dass es nahe seinem Nennwert von 100 US-Dollar gehandelt wird. Das entspricht etwa 33 % der Marktkapitalisierung des Produkts, einschließlich seines milliardenschweren Börsengangs.
Wenn die Vorzugsaktie über diesem Schwellenwert gehandelt wird, gibt Strategy weitere Aktien aus, um seinen Bitcoin-Bestand zu erhöhen. Verweilt das Produkt darunter, hat das Unternehmen angedeutet, die Dividende zu erhöhen, um die Nachfrage zu steigern und STRC wieder in Richtung seines Ziels zu heben.
Obwohl institutionelle Anleger in STRC investieren, sagte Palmer, dass diese Gruppe die Nachfrage von Einzelpersonen wahrscheinlich nicht verdrängen wird. Das liegt daran, dass Institutionen tendenziell die relative Liquidität der Stammaktien von Strategy und das asymmetrische Risiko-Rendite-Profil bevorzugen, sagte er.
„In diesem Sinne schafft STRC eine eigenständige Anlegerbasis, anstatt direkt mit den Stammaktien von Strategy zu konkurrieren“, fügte Palmer hinzu. „Wichtig ist, dass diese Dynamik die Fähigkeit von Strategy stärkt, Kapital für die Bitcoin-Akkumulation zu beschaffen, da STRC die ansprechbare Anlegerbasis des Unternehmens effektiv erweitert.“
