Bitcoin nähert sich wieder der 80.000-Dollar-Marke, ein Schritt, den Analysten als wichtige Verbesserung der Marktstruktur sehen, auch wenn die Überzeugung noch auf die Probe gestellt wird.
Laut der Preisseite von The Block wird Bitcoin (BTC) am Donnerstag für rund 78.400 US-Dollar gehandelt, nachdem er am Mittwoch ein Intraday-Hoch nahe 79.426 US-Dollar erreicht hatte.
Institutionelle Kapitalflüsse haben die Preise gestützt. Daten von SoSoValue zeigten, dass Spot-Bitcoin-ETFs am 21. April mehr als 11,8 Millionen US-Dollar aufnahmen und damit eine sechstägige Zuflussserie fortsetzten, während Spot-Ether-ETFs rund 43,4 Millionen US-Dollar für einen neunten aufeinanderfolgenden Tag von Zuflüssen verzeichneten.
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Dies hat dazu geführt, dass Händler sich darauf konzentrieren, ob Bitcoin einen weiteren Ansatz an die 80.000 US-Dollar-Marke in einen klaren Ausbruch verwandeln kann.
Glassnode erklärte, dass Bitcoin nun zum ersten Mal seit Mitte Januar über den „True Market Mean“ von 78.100 US-Dollar gestiegen ist, eine Verschiebung, die es als bedeutsame Wende nach Monaten schwacher Struktur betrachtet.
Das Unternehmen sagte jedoch, dass die Kostenbasis der kurzfristigen Halter jetzt bei 80.100 US-Dollar liegt, was als unmittelbarer Widerstand dient.
Hier kommt die Vorsicht ins Spiel.
Glassnode-Analysten argumentierten, dass ein Anstieg in Richtung 80.000 US-Dollar mehr als 54 % der jüngsten Käufer in den Gewinnbereich drücken würde, eine Schwelle, die historisch mit der Erschöpfung von Bärenmarkt-Rallyes einherging. Sie stellten auch fest, dass die realisierten Gewinne von Kurzzeit-Haltern auf 4,4 Millionen US-Dollar pro Stunde gestiegen sind, fast das Dreifache des Niveaus von 1,5 Millionen US-Dollar, das jedes lokale Hoch in diesem Jahr kennzeichnete.
Mit anderen Worten, Bitcoin hat ein wichtiges Niveau zurückerobert, aber die Angebotslast ist noch nicht überwunden.
Analysten von Bitfinex schlugen einen festeren mittelfristigen Ton an. Sie sagten, Wallets, die mehr als 1.000 BTC halten, hätten in den letzten 30 Tagen 270.000 BTC akkumuliert, der größte monatliche Anstieg seit 2013, während die Börsenreserven auf ein Siebenjahrestief gefallen sind.
„Dies sind keine Anzeichen eines Marktes, der kurz vor einem drastischen Rückgang steht; es sind vielmehr Anzeichen eines Marktes, der das Angebot mit Absicht absorbiert“, schrieb das Unternehmen.
Derselbe Bericht argumentierte, dass Bitcoin von seinem üblichen geopolitischen Verhaltensmuster abgewichen sei und während der jüngsten iranisch verursachten Instabilität gestiegen sei, anstatt als Entlastungsventil für erzwungenes De-Risking zu fungieren.
Bitfinex erklärte, dass diese Widerstandsfähigkeit sowohl den Kauf durch Wale als auch einen „strukturellen Dollar-Recycling-Handel“ widerspiegele, gestützt durch das Wachstum von Stablecoins und eine konzentrierte ETF-Nachfrage, nicht nur eine Wette auf Zinssenkungen.
Die Erkenntnisse von Glassnode und Bitfinex stimmen mit anderen Marktkommentaren überein, die von The Block geprüft wurden.
Bitpanda CEO Lukas Enzersdorfer-Konrad sagte, die Rückkehr von Bitcoin in Richtung 80.000 US-Dollar sei „ein klares Zeichen für die Reife, die die digitale Asset-Branche erreicht hat“, und verwies auf stärkere Infrastruktur, institutionelle Beteiligung und klarere Regeln.
Matt Mena, Senior Crypto Research Strategist bei 21Shares, sagte, das Niveau bleibe der „kritische Widerstand“, den es zu beobachten gelte, wobei ETF-Absorption, Wal-Akkumulation und geopolitische Deeskalation zu den Hauptkatalysatoren gehören, die einen Ausbruch nach oben erzwingen könnten.
Dennoch ist der Markt nicht frei von Hindernissen.
Glassnode erklärte, dass die Perpetual Funding Raten negativ bleiben, was darauf hindeutet, dass die Short-Positionen stark genug sind, um weiteres Aufwärtspotenzial zu befeuern, wenn sich die Spot-Nachfrage weiter verbessert.
Gleichzeitig sagte das Unternehmen auch, dass die Optionsmärkte wenig Dringlichkeit zeigen, wobei die implizite Volatilität sinkt und der Schutz nach unten (Downside Protection) weiter außerhalb der Kurve nachgefragt wird.
Nexo-Analyst Iliya Kalchev machte einen ähnlichen Punkt und bemerkte, dass der Anstieg von Bitcoin eher spotbasiert als leveragebasiert war und dass negative Funding-Raten bei steigenden Preisen konstruktiv sind.
Kalchev warnte jedoch auch, dass die Aufrechterhaltung des Anstiegs über die jüngsten Höchststände hinaus wahrscheinlich entweder klare Fortschritte bei den Iran-Gesprächen oder eine breitere Verbesserung der Finanzierungssituation erfordern wird.
Kyle Rodda, Senior Financial Market Analyst bei Capital.com, fügte hinzu, dass die Wall Street aufgrund der Hoffnung, dass sich die Spannungen zwischen den USA und Iran weiter entspannen werden, auf Rekordhöhen gestiegen ist, auch wenn der Ölpreis erhöht bleibt und die Risiken im Zusammenhang mit Wachstum und Inflation nicht verschwunden sind.
Die aktuellen Marktbedingungen hinterlassen Bitcoin in einem bekannten, aber engeren Umfeld: sich verbessernde Kapitalflüsse, stärkere Struktur, saubereres Angebot und eine wichtige Widerstandszone direkt darüber.
Der Markt hat einen langen Weg vom angstgetriebenen Ausverkauf Anfang April zurückgelegt, muss aber noch beweisen, dass 80.000 US-Dollar ein Boden statt einer Decke sind, so mehrere Analysten.
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