Die jüngste Rallye von Bitcoin in Richtung 76.000 US-Dollar steht vor einem Dilemma und spaltet die Anleger hinsichtlich der kurzfristigen Aussichten.
Die Finanzierungsraten für Bitcoin – eine Gebühr, die Derivatehändler zahlen, um die Ausrichtung zwischen Spot- und Futures-Preisen aufrechtzuerhalten – sind laut Coinglass-Daten seit über einem Monat negativ geblieben und haben in diesem Jahr den höchsten Stand erreicht.
Negative Finanzierungsraten deuten darauf hin, dass Anleger die jüngste Rallye mit der Erwartung einer Umkehr shorten.
Die Divergenz zwischen bärischer Derivatepositionierung und bullischen Spot-Katalysatoren bereitet einen potenziellen Short Squeeze – oder eine Bullenfalle – vor, je nachdem, welche Seite zuerst nachgibt.
„Derart negative Finanzierungsraten sagen Ihnen, dass der Markt stark short ist“, sagte Daniel Reis-Faria, CEO von ZeroStack, gegenüber Decrypt.
Die Derivatedaten stehen in direktem Gegensatz zum jüngsten Anstieg von Bitcoin, der teilweise durch bullische Katalysatoren wie anhaltende ETF-Zuflüsse, regulatorische Entwicklungen rund um den CLARITY Act und den zweiwöchigen Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran angetrieben wurde, wie Decrypt zuvor berichtete.
„Damit ein Squeeze echte Dynamik gewinnt, müsste Bitcoin die 80.000-Dollar-Marke durchbrechen und darüber bleiben“, sagte Illia Otychenko, Lead Analyst bei der Krypto-Börse CEX.IO, gegenüber Decrypt.
Ein solcher Schritt könnte „kaskadierende Liquidationen von Short-Positionen auslösen und die Rallye beschleunigen“, sagte Otychenko.
Reis-Farias bullische Prognose beinhaltet, dass Bitcoin „in den nächsten 30 bis 60 Tagen“ nahe 125.000 US-Dollar steigen wird, und fügte hinzu, dass ein Short Squeeze diesen Fall unterstützen würde.
Bitcoin wird derzeit bei etwa 75.580 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 1,2 % in den letzten 24 Stunden, nachdem es laut CoinGecko-Daten ein Intraday-Hoch von 76.114 US-Dollar erreicht hatte.
Zu diesem Zeitpunkt ist ein Short Squeeze nicht garantiert.
Optionsdaten zeigen, dass die 7- und 30-Tage-25-Delta-Schiefe laut Deribit zwischen -2 % und -4 % liegt, was darauf hindeutet, dass Anleger einen Aufschlag für den Abwärtsschutz durch bärische Wetten zahlen.
Zusätzlich steigt das Put/Call-Verhältnis von 0,72, was ebenfalls eine wachsende Nachfrage nach Abwärtsschutz widerspiegelt. „Das Muster ähnelt stark dem späten Mai 2022, als ein ähnliches Squeeze-Setup stattdessen einem zweistelligen Ausverkauf vorausging“, sagte Otychenko.
Trotz der Nachfrage von ETF-Anlegern und einer sich verbessernden geopolitischen Lage bestehe ein „reales Risiko, dass sich dieses Setup eher in eine Bullenfalle als in einen Ausbruch verwandelt“, warnte er.
Experten, die mit Decrypt sprachen, vertraten ebenfalls eine ähnliche Ansicht und fügten hinzu, dass die geopolitischen Risiken nicht abgeklungen, sondern lediglich pausiert hätten. Eine Wiederaufnahme des US-Iran-Krieges könnte die Ölpreise weiter in die Höhe treiben, Inflationsängste wecken und infolgedessen die Risikobereitschaft verringern, wodurch Bitcoin und die breiteren Finanzmärkte gedeckelt bleiben.
Auf dem Prognosemarkt Myriad, der Decrypts Muttergesellschaft Dastan gehört, sind die Nutzer zunehmend optimistisch hinsichtlich der Aussichten von Bitcoin. Sie räumen der nächsten Bewegung, die Bitcoin auf 84.000 US-Dollar statt 55.000 US-Dollar bringt, nun eine 67%ige Chance ein, gegenüber 54% zu Beginn der Woche. Myriad-Nutzer sind auch bezüglich der geopolitischen Situation positiv gestimmt und geben eine 66%ige Wahrscheinlichkeit an, dass die Anzahl der Schiffe, die die Straße von Hormus passieren, vor Mai durchschnittlich mehr als 15 beträgt, gegenüber 49% am Montag.
