Hyperliquid hat seinen ersten US-Makro-Ereignismarkt unter Verwendung von HIP 4 Outcome-Kontrakten gestartet, der es Händlern ermöglicht, USDC auf den Jahres-CPI-Wert für Mai 2026 zu setzen, in einem vollständig besicherten, liquidationsfreien Format, das am 10. Juni auf der Grundlage offizieller Daten des Bureau of Labor Statistics abgerechnet wird.
HIP 4 ist ein Protokoll-Upgrade von Hyperliquid, das „Outcome-Kontrakte“ zu seinem L1 hinzufügt, ein natives Primitiv für Märkte im Stil von Vorhersagen und optionsähnliche Produkte, die vollständig besichert, befristet und frei von Hebelwirkung und Liquidationsrisiko sind.
Am 2. Mai aktivierte das Protokoll HIP 4 im Mainnet, und MEXC berichtet, dass die anfängliche Einführung wiederkehrende tägliche Bitcoin-Preisbinärkontrakte umfasste, die am ersten Tag über 6,05 Millionen Kontrakte und etwa 4.000 einzigartige Händler verzeichneten und etwa 0,7 Prozent des weltweiten Vorhersagemarktvolumens ausmachten.
Der neue CPI-Markt erweitert diese Vorlage von krypto-nativen Preisen auf US-Makrodaten.
Laut Berichten über HIP 4 und Outcome-Handel repräsentiert jeder Kontrakt ein diskretes Ereignis, das letztendlich auf 0 oder 1 abgerechnet wird, je nachdem, ob eine vordefinierte Bedingung erfüllt ist, wobei Preise zwischen 0 und 1 vor der Auflösung die marktimplizierte Wahrscheinlichkeit eines „Ja“-Ergebnisses widerspiegeln.
Für den CPI-Jahresmarkt im Mai kaufen oder verkaufen Händler effektiv Teile der Verteilung für die zwölfmonatige Veränderung des Verbraucherpreisindex, wie vom Bureau of Labor Statistics am 10. Juni 2026 gemeldet, wobei Tick-Werte und Bereiche in der Marktspezifikation definiert sind und alle Abrechnungen an die offizielle BLS-Veröffentlichung gebunden sind.
Im Gegensatz zu Perpetuals sind HIP 4 Outcome-Kontrakte beim Eintritt vollständig besichert: Die Dokumentation von Hyperliquid betont, dass es „keine Hebelwirkung, keine Liquidationen“ gibt und dass der maximale Verlust eines Käufers der eingezahlte Betrag ist, während die Auszahlungen bei Fälligkeit fest auf dem Ereignisergebnis basieren, ähnlich einer binären Option.
Entscheidend ist, dass Outcome-Kontrakte direkt auf HyperCore laufen und dasselbe einheitliche Margin-Konto wie Perpetuals nutzen, sodass Händler USDH oder gebrücktes USDC einmal einzahlen und dieses als Sicherheit über Perps-, Spot- und Event-Märkte hinweg einsetzen können, ohne isolierte Guthaben zu haben.
Im frühen CPI-Handel haben sich die Wahrscheinlichkeiten in einem ausgewogenen Bereich gruppiert, wobei die Orderbücher etwa 34 bis 43 Prozent Wahrscheinlichkeit über die wichtigsten Bereiche zeigten und das gesamte gehandelte Volumen knapp über 3.000 $ lag, mit einem Open Interest von fast 5.000 $ – absolut winzig, aber konsistent mit einer neuen Listung in einer brandneuen Produktlinie.
Die CPI-Listung ist kein isoliertes Experiment; sie ist Teil eines breiteren Vorstoßes, Hyperliquid von einer reinen Perp-DEX zu einem umfassenden Derivate-Anbieter zu entwickeln, der nativ Vorhersagemärkte für Krypto, Makro und Sport hosten kann.
Binances Erläuterung zu HIP 4 weist darauf hin, dass das Upgrade „native Vorhersagemärkte zu Hyperliquid bringt“, mit Outcome-Kontrakten, die darauf ausgelegt sind, Wahlergebnisse, Sportveranstaltungen, Bitcoin-Preisschwellen und „ob bestimmte Bedingungen vor einem bestimmten Zeitpunkt erfüllt sind“ zu handeln, alles mit fester Fälligkeit und ohne Liquidationsrisiko.
Unchained und MEXC heben beide den Wettbewerbsaspekt hervor: Indem Hyperliquid Outcome-Märkte im selben Kern-Engine wie Perpetuals betreibt, mit einem einheitlichen Margin-Konto und niedrigen Gebühren, fordert es explizit Off-Chain-Vorhersageplattformen wie Polymarket in Bezug auf UX, Kapitaleffizienz und Produktbreite heraus.
Makro-Inflation ist ein natürliches erstes Ziel.
Marktanalysen für Mai und Juni betonen, dass der CPI der wichtigste US-Datenpunkt für Risikoanlagen bleibt, wobei der jüngste Konsens auf Jahreswerte zwischen 3,3 und 3,7 Prozent hinweist und Händler genau auf Anzeichen achten, dass energiebedingter Preisdruck sich verfestigt.
Durch die Listung eines CPI-Jahres-Outcome-Marktes ermöglicht Hyperliquid seinen bestehenden Perp-Händlern im Wesentlichen, diese Makro-Ansicht direkt in derselben Oberfläche auszudrücken, in der sie bereits BTC, ETH und Basishandelsgeschäfte tätigen, anstatt über ein externes Vorhersageprotokoll oder einen zentralisierten Broker zu routen.
In der Praxis bedeutet dies, dass ein einziger USDH- oder USDC-Margin-Pool nun ein Portfolio von Positionen wie Long BTC Perps, Short ETH Perps und einem „CPI über 3,7 Prozent“-Outcome-Kontrakt absichern kann, alles risikogesteuert durch eine Engine – was ein handelsfinanzähnlicheres Cross-Produkt-Portfolio in eine krypto-native Kette bringt.
Sollten Volumen und Beteiligung von den derzeitigen wenigen tausend Dollar an CPI-Wetten auf Millionen anwachsen, könnte der Start den Beginn einer ernsthafteren Migration des Makro-Vorhersageflusses auf L1-Derivateplattformen markieren, die die Grenze zwischen Perp-DEXs und On-Chain-Vorhersagemärkten verwischt und zukünftige Ereignisrisiken – von Inflationsdaten bis zu Wahlen – direkt in Krypto-Sicherheitenstapel integriert.
