Der Finanzstabilitätsrat (FSB) hat neue Bedenken hinsichtlich der Verbreitung von Fremdwährungs-Stablecoins in Schwellenländern geäußert.
In seinem Jahresbericht 2025 erklärte die globale Aufsichtsbehörde, dass grenzüberschreitend genutzte US-Dollar-Stablecoins finanzielle und politische Risiken für Entwicklungsländer schaffen können.
Unterdessen erklärte das FSB, dass auf Fremdwährungen lautende Stablecoins Druck auf Schwellen- und Entwicklungsländer ausüben können. Es wurde festgestellt, dass US-Dollar-Stablecoins, die über mehrere Gerichtsbarkeiten hinweg zirkulieren, „potenziell akutere“ Risiken für diese Märkte bergen können.
Dem Bericht zufolge umfassen diese Risiken Währungssubstitution und eine schwächere Nutzung lokaler Zahlungssysteme. Der Rat erklärte außerdem, dass sie die Wirksamkeit der nationalen Geldpolitik verringern und Druck auf die fiskalischen Ressourcen ausüben können.
Das FSB erklärte, dass die Regulierungsbehörden weiterhin verfolgen müssen, wie sich der Stablecoin-Sektor entwickelt. Es wurde darauf hingewiesen, dass die Behörden Risiken im Zusammenhang mit Liquidität, operativen Problemen und Verbindungen zum breiteren Finanzsystem verstehen müssen.
Der Bericht bezog sich auch auf das globale Rahmenwerk des FSB aus dem Jahr 2023 für Krypto-Asset-Aktivitäten und Stablecoin-Regelungen. Nach der Überprüfung dieses Rahmenwerks im Jahr 2025 stellte der Rat fest, dass es immer noch deutliche Lücken und Inkonsistenzen bei der Anwendung in den verschiedenen Gerichtsbarkeiten gibt.
Darüber hinaus stellte der Rat fest, dass Krypto-Assets und Stablecoins in der realwirtschaftlichen Aktivität, einschließlich Zahlungen, immer noch eine begrenzte Nutzung aufweisen. Es wurde festgestellt,
„Trotz des Wachstums dieser Märkte in den letzten Jahren werden Krypto-Assets und Stablecoins in Finanzdienstleistungen zur Unterstützung der Realwirtschaft nicht weit verbreitet eingesetzt.“
Gleichzeitig erklärte das FSB, dass Stablecoins einige Vorteile bieten könnten. Es fügte jedoch hinzu, dass die Regulierungsbehörden Schwachstellen weiterhin beobachten sollten, da die Verbindungen zu den Kernfinanzmärkten und -institutionen weiter zunehmen.
Der Bericht besagt, dass der Rat im Jahr 2026 weiterhin digitale Innovationen im Zusammenhang mit Krypto-Assets überwachen wird. Stablecoin-bezogene Risiken bleiben Teil dieser Arbeit, insbesondere in Bereichen, die mit Marktstruktur und finanzieller Widerstandsfähigkeit verbunden sind.
Das FSB listete auch weitere Prioritäten für das kommende Jahr auf. Dazu gehören Privatkredite, außerbankliche Finanzintermediation, grenzüberschreitende Zahlungen, Krisenvorsorge und weitere Arbeiten zur Regulierungsmodernisierung.
