Das französische Kryptographie-Startup Zama integriert sein Protokoll mit dem von Apex unterstützten T-REX Ledger, um eine Vertraulichkeitsschicht für tokenisierte Vermögenswerte auf Basis von ERC-3643 hinzuzufügen, einem Standard, der es Emittenten ermöglicht, Identitätsprüfungen und Übertragungsbeschränkungen in tokenisierte Wertpapiere einzubetten.
Zama, das 2024 in einer Serie-A-Finanzierungsrunde 73 Millionen US-Dollar zur Kommerzialisierung der voll homomorphen Verschlüsselung (FHE) eingesammelt hat, erklärte, dass die Integration darauf abzielt, Vertraulichkeit als integrierte Funktion der Infrastruktur für tokenisierte Vermögenswerte zu etablieren und nicht nur als zusätzliche Schicht.
Die Integration soll es Institutionen ermöglichen, öffentliche Blockchains zu nutzen, ohne sensible Positionen und Transaktionsdaten offenzulegen – ein Problem, das die Adoption öffentlicher Netzwerke für regulierte Vermögenswerte bislang eingeschränkt hat.
Die Ankündigung erfolgt vor dem Hintergrund einer breiteren Branchen-Debatte darüber, wie Institutionen Privatsphäre Onchain handhaben sollten, wobei Zero-Knowledge-Systeme, permissionierte Netzwerke und FHE alle konkurrieren, Teil des Tokenisierungs-Stacks zu werden.
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Zama-Gründer Rand Hindi erklärte gegenüber Cointelegraph, dass Institutionen, die T-REX nutzen, bestehende Positionen „abschirmen“ können, indem sie ERC-3643-Token in vertrauliche Äquivalente verpacken und dabei Salden 1:1 erhalten, während zukünftige Transfers und resultierende Salden Ende-zu-Ende verschlüsselt werden.
Zama beschrieb das T-REX Ledger als eine neutrale Infrastrukturebene, die um ERC-3643 aufgebaut ist, wobei Identität und regelbasierte Compliance in Smart Contracts verankert sind und die zugrunde liegenden Know Your Customer-Daten Offchain bleiben, sodass Emittenten Parameter wie Zinssätze, Quellensteuern oder Liquidationsschwellen in öffentlichen Netzwerken vertraulich halten können.
Hindi sagte, dies könne den traditionellen „Trade-off“ zwischen regulatorischer Compliance und Vertraulichkeit verringern, indem beides in gemeinsame, programmierbare Infrastruktur verlagert werde, anstatt in separate Silos.
Die Integration erfolgt, während Infrastruktur-Anbieter darüber debattieren, wie Institutionen Privatsphäre und Interoperabilität Onchain handhaben sollten.
Alex Gluchowski, CEO von Matter Labs, sagte gegenüber Cointelegraph, dass Zero-Knowledge-Systeme wie zkSyncs Prividium „der einzige Weg“ für Unternehmen seien, „echte Privatsphäre und Onchain-Interoperabilität zu erreichen“, insbesondere wenn sie private Umgebungen wünschen, die dennoch atomar über Ethereum und andere ZK-Domains abrechnen können.
Er erklärte, ZK-Proofs seien darauf ausgelegt, es Institutionen zu ermöglichen, die Gültigkeit von Transaktionen zu beweisen, ohne dabei die zugrunde liegenden Daten offenzulegen, während die Sicherheit an die Basisschicht von Ethereum gebunden wird.
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Shaul Kfir, Mitgründer von Digital Asset, widersprach, dass ZK für die meisten realen Vermögenswerte notwendig sei, und sagte, die permissionierte Architektur von Canton kombiniere bereits Privatsphäre und Interoperabilität, ohne dass jeder Teilnehmer jede Transaktion validieren müsse.
Kfir betonte, dass kryptographische Garantien keine „Rechtssicherheit ersetzen“ könnten und verwies auf Onchain-Hacks als Beleg dafür, dass institutionelle Systeme weiterhin auf rechtliche Rahmenwerke angewiesen seien, um Streitigkeiten über die Absicht des Nutzers zu klären.
Hindi positionierte FHE als komplementär zu beiden Ansätzen und erklärte, es adressiere das, was er als „Shared State Problem“ bezeichnete, das sowohl die ZK- als auch die Canton-Ansätze beeinflusse, indem es Netzwerken ermögliche, Berechnungen auf verschlüsselten Daten mehrerer Benutzer durchzuführen, statt sich auf Datenisolation oder einzelne Beweise zu verlassen.
Dies, so argumentierte er, mache es möglich, Workflows wie vertrauliche, konforme DeFi-Primitiven oder tägliche Schwellenwertprüfungen für Regulierungsbehörden auf öffentlicher Infrastruktur umzusetzen, mit wenigen Sekunden zusätzlicher Latenz für Verschlüsselung und Entschlüsselung, aber ohne Veränderung von T-REXs zugrundeliegender Durchsatzrate oder der Komposabilität im öffentlichen Chain-Ökosystem.
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