Coinbase Asset Management hat am 30. April CUSHY angekündigt, einen tokenisierten Stablecoin-Kreditfonds für qualifizierte institutionelle Anleger, der auf Ethereum, Solana und Base läuft. Apollo übernimmt dabei die Originierung von Privatkrediten, Superstate emittiert tokenisierte Anteile über FundOS und Northern Trust verwaltet den Fonds.
Coinbase CUSHY wurde am 30. April von Coinbase Asset Management vorgestellt und positioniert das Produkt als Brücke zwischen traditionellen Rentenmärkten und der On-Chain-Abwicklungsinfrastruktur. Wie crypto.news berichtete, ist die Strategie als diversifizierter Kreditfonds strukturiert, bei dem qualifizierte Anleger tokenisierte Anteile über Ethereum, Solana und Base erhalten, wobei Coinbase Prime die Verwahrung und den Handel übernimmt. „Mit CUSHY verschmelzen wir die hohe Geschwindigkeit und Effizienz digitaler Schienen mit der institutionellen Strenge traditioneller Kredite“, sagte Anthony Bassili, Präsident von Coinbase Asset Management. Der Fonds wird voraussichtlich im zweiten Quartal 2026 aufgelegt.
Die Partnerschaftsstruktur hinter CUSHY unterscheidet ihn von früheren tokenisierten Fonds-Experimenten. Superstate, das als SEC-zugelassener Transfer-Agent fungiert und bereits über 1 Milliarde US-Dollar in seinen USTB- und USCC-Fondsstrategien verwaltet, stellt die FundOS-Infrastruktur bereit. Apollo bringt die Originierung von Privatkrediten in den Fonds ein und leitet das Engagement in vermögensbasierte Kredite sowohl an krypto-native als auch an traditionelle Kreditnehmer weiter. Superstate-CEO Robert Leshner merkte an, dass CUSHY sich eventuell auch auf dezentrale Finanzanwendungen (DeFi) ausweiten könnte, und sagte, dass in den kommenden Monaten mehrere weitere Vermögensverwalter FundOS übernehmen werden.
Wie crypto.news dokumentierte, hatte David Duong, Leiter der Investmentforschung bei Coinbase, prognostiziert, dass Stablecoins und tokenisierte Kredite im Jahr 2026 eine tragende Säule der institutionellen Krypto-Adoption bilden würden, wobei er die regulatorische Klarheit durch den GENIUS Act als ermöglichende Bedingung nannte. Die Einführung von CUSHY fällt in die kritischste Phase der CLARITY Act-Debatte über Stablecoin-Renditen, wobei die Abstimmung im Senatsbankenausschuss in der Woche vom 11. Mai erwartet wird. Die Struktur von CUSHY als Kreditfonds und nicht als direkt renditetragendes Stablecoin-Produkt bedeutet, dass es außerhalb der spezifischen Renditebeschränkungen liegt, die Bankengruppen am stärksten zu erzwingen versucht haben, was dem Produkt eine regulatorische Absicherung gibt, die ein reiner Stablecoin-Rendite-Wrapper nicht hätte. Wie crypto.news verfolgte, hat sich der breitere Stablecoin-Stack von Coinbase schnell erweitert, wobei die Kreditstrategien von Apollo und die Tokenisierungsvereinbarungen von BlackRock der Infrastruktur, auf der CUSHY aufbaut, institutionelles Gewicht verleihen.
