Bitwise sagt, dass Finance 2.0 von außen nach innen entsteht, da Tokenisierung, Stablecoins und Krypto-ETFs beginnen, die Art und Weise neu zu gestalten, wie Ersparnisse und Kapital weltweit zirkulieren.
Laut Bitwise wird die Zukunft des globalen Geldsystems von einigen der größten Akteure im Bereich der digitalen Assets offen in Frage gestellt, die argumentieren, dass Blockchains und Tokenisierung strukturell besser sind als die traditionellen Finanzstrukturen. Bitwise-Präsident Teddy Fusaro sagte, die Blockchain-Technologie sei der bestehenden Finanzinfrastruktur „10-mal überlegen“, auch wenn ihre Integration in die Mainstream-Märkte noch in einer frühen Phase sei. Seine Kommentare spiegeln die Ansichten des Tether-Beraters Gabor Gurbacs wider, der Bitfinex Talks erzählte, dass sein Team mit „großen Regierungen“ und Finanzinstitutionen zusammenarbeitet, um einen Kapitalmarkt-Stack aufzubauen, der es Ländern ermöglicht, „Finance 2.0 einzuschalten“, indem tokenisierte Assets und Stablecoins verwendet werden.
Gurbacs, jetzt CEO von Hadron by Tether, beschreibt die Chance in klaren Zahlen und verweist auf geschätzte über 700 Billionen US-Dollar an globalen Finanzanlagen und mehr als 10 Billionen US-Dollar an Wertpapieren, die im Laufe der Zeit tokenisiert werden könnten. „Wir bauen die Infrastruktur auf, die diese Märkte mit einer effizienteren und zugänglicheren Zukunft verbinden wird“, sagte er in einer Erklärung von 2025, in der ein strategisches Abkommen mit KraneShares zur Förderung tokenisierter Kapitalmärkte angekündigt wurde. In einem separaten Interview betonte er, dass 85% bis 90% der Weltbevölkerung immer noch keinen ausgereiften Kapitalmarkt-Stack haben und argumentierte, dass Tokenisierung plus Stablecoins wie USDT „die Eintrittsbarriere senken“ und es Sparern an Orten wie Argentinien, Libanon oder der Türkei ermöglichen kann, Vermögenswerte direkt zu halten, ohne sich auf fragile Banken verlassen zu müssen.
Laut Gurbacs ist das Endziel eine Welt, in der „in 5 Jahren im Grunde alles in einer Wallet auf Ihrem Telefon gehalten werden kann“, von Bargeld über Aktien und Anleihen, wobei die nahezu sofortige Abwicklung die traditionellen T+2- oder T+3-Zyklen ersetzt. Dieser Vorstoß zur Kapitaleffizienz ist bereits bei Krypto-Exchange Traded Products sichtbar: Mehr als 2.000 US-Beratungsfirmen investieren jetzt in Krypto-ETPs, gegenüber weniger als 200 vor 2024, während die Verwahrer dieser Produkte schätzungsweise 5% bis 7% aller im Umlauf befindlichen Bitcoins sichern. Der Aufstieg regulierter Spot-Bitcoin-ETFs in den USA hat dazu beigetragen, die weltweiten ETF-Vermögenswerte unter Verwaltung bis Mitte 2025 auf rund 180 Milliarden US-Dollar zu treiben, wobei über 120 Milliarden US-Dollar allein an in den USA gelistete Produkte gebunden sind, was die Verbindung zwischen Bitcoin-Nachfrage, US-Geldpolitik und breiteren Risikoanlagenzyklen verstärkt.
Für traditionelle Märkte erzwingt dieser Wandel bereits strategische Reaktionen. Ein Bericht von Incrementums „Dollar Milkshake Meets Mar-a-Lago“ argumentierte, dass Washington dollar- und goldgebundene Instrumente prüft, um die Dominanz der Reservewährung zu erhalten, während es Tokenisierung und langlaufende Schulden zur Bewältigung des Rollover-Risikos einsetzt. Während die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen um 4,4% liegen und die Märkte die 4,5%-Schwelle beobachten, die die finanziellen Bedingungen weiter straffen könnte, warnen Analysten, dass Risikoanlagen, einschließlich Bitcoin, zunehmend anhand makroökonomischer Variablen und nicht anhand krypto-spezifischer Narrative bewertet werden. In diesem Umfeld werden tokenisierte Staatsanleihen, On-Chain-Geldmärkte und Spot-Bitcoin-ETFs nicht zu Randexperimenten, sondern zu Kernbestandteilen dessen, was Fusaro als ein „10-mal besseres“ Finanzsystem bezeichnete, das auf Blockchains basiert.
