Bitcoin-Margin-Long-Positionen auf Bitfinex sind auf ein Niveau gestiegen, das seit November 2023 nicht mehr erreicht wurde, was in einer Phase schwacher Preisentwicklung neue Marktbeachtung findet.
Dieser Schritt hat der breiteren Debatte darüber, ob große Käufer während der aktuellen Korrektur Engagements aufbauen, einen neuen Datenpunkt hinzugefügt.
Jüngste Marktdaten zeigen, dass die Bitfinex-Margin-Long-Positionen auf etwa 79.193 BTC gestiegen sind. Dies ist der höchste Stand, der seit November 2023 auf der Plattform verzeichnet wurde.
Der Anstieg erfolgte, während viele Händler ihre Aufmerksamkeit auf Makrorisiken wie Ölpreise und geopolitische Spannungen richteten. Dennoch deutete die Aktivität auf Bitfinex auf einen anderen Trend hin, wobei die gehebelte Bitcoin-Akkumulation im Hintergrund fortgesetzt wurde.
Adam Back, CEO von Blockstream, bezeichnete das Muster als „beispiellos“. Er brachte den Schritt mit einer Marktstruktur in Verbindung, in der größere Käufer offenbar stetig und gezielt Engagements aufbauen.
Back sagte, eine Gruppe institutioneller Teilnehmer könnte eine zeitgewichtete Durchschnittspreisstrategie, auch bekannt als TWAP, anwenden. Bei diesem Ansatz verteilen Käufer ihre Käufe über die Zeit, anstatt eine große Order zu platzieren.
Er sagte, dieses Kaufverhalten scheine sich auf Bitcoin unter dem Niveau von 69.000 US-Dollar zu konzentrieren. Seiner Markteinschätzung zufolge haben diese Orders das verfügbare Angebot während des jüngsten Rückgangs absorbiert.
Back sagte auch, dass sich die Bitfinex-Margin-Akkumulation seit Ende 2020 aufbaut. Er schätzte, dass das Tempo nun bei 300 BTC oder mehr pro Tag durch organische Trades liegt.
Bei dieser Rate würde der tägliche Fluss bei aktuellen Preisen etwa 20 Millionen US-Dollar betragen. Das entspricht etwa 14.000 US-Dollar pro Minute, mit einer durchschnittlichen Kaufrate zwischen 450 und 600 BTC über einen ganzen Tag.
Der Zeitpunkt des Aufbaus hat Aufmerksamkeit erregt, da er während einer Korrektur stattfindet. Während die Preisentwicklung unter Druck blieb, haben sich die Long-Positionen auf Bitfinex weiter ausgeweitet.
Back sagte, dies sehe nicht nach „künstlicher Spekulation“ aus. Stattdessen beschrieb er es als längerfristige Positionierung durch Käufer, deren Identitäten unklar bleiben.
Diese Ansicht spiegelt eine breitere Idee wider, die derzeit auf dem Markt kursiert. Einige Händler glauben, dass die aktuelle Phase Bitcoin von schwächeren Inhabern zu Entitäten mit einer längeren Haltedauer verschiebt.
Mehrere Analysten haben auch auf Anzeichen einer bärischen Erschöpfung auf dem Wochenchart hingewiesen. In diesem Umfeld kann ein großer gehebelter Aufbau zu einem genau beobachteten Marktsignal werden.
Back sagte, dass die Größe des Bitfinex-Long-Buches das verfügbare Angebot verknappen könnte, wenn das aktuelle Tempo anhält. Er fügte hinzu, dass eine reduzierte Markttiefe Bitcoin schneller reagieren lassen könnte, wenn ein positiver Katalysator auftaucht.
