Die 14-prozentige April-Rallye von Bitcoin steht diese Woche vor einer Konvergenz technischer und makroökonomischer Katalysatoren, wobei die CME-Kurslücke bei 82.000 US-Dollar, die Ergebnisse der Magnificent Seven und die geldpolitische Sitzung der Federal Reserve allesamt die Richtung bestimmen werden.
Die führende Kryptowährung wird derzeit laut CoinGecko-Daten um 76.200 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 2,1 % in den letzten 24 Stunden. Im letzten Monat ist Bitcoin jedoch um etwa 14 % gestiegen und auf dem Weg zu seinem vierten aufeinanderfolgenden wöchentlichen Plus, wobei alle Augen auf die CME-Kurslücke bei 82.000 US-Dollar gerichtet sind.
„Ob der nächste Anstieg eine weitere klassische Bullenfalle oder eine nachhaltigere Erholung darstellt, wird davon abhängen, ob Bitcoin über 82.000 US-Dollar schließen kann“, bemerkte das in Singapur ansässige Handelsunternehmen QCP Capital in einem Blogbeitrag vom Montag.
Wenn CME-Futures am Freitag schließen und am Sonntag wieder öffnen, entsteht durch die Differenz zwischen dem Schlusskurs am Freitag und dem Eröffnungskurs am Sonntag eine „Lücke“ im Chart – ein technisches Merkmal, das Märkte oft erneut ansteuern, bevor sie eine klarere Richtungstendenz festlegen.
Die Bedingungen bleiben konstruktiv, so das Handelsunternehmen, das drei Hauptgründe nannte. Der erste ist Bitcoins anhaltend negative Perpetual-Funding-Raten in der vergangenen Woche, die Bullen durch einen „Short Squeeze unterstützen könnten, falls die Preise steigen.“
Die beiden anderen Gründe sind die sinkende implizite Volatilität, während die Risk Reversals weniger auf die Unterseite ausgerichtet sind, sowie bemerkenswerte Kapitalflüsse, die bei den 90.000 US-Dollar-Calls für den 25. September beobachtet wurden.
„Dies deutet auf ein allmähliches Wiederengagement bei Long-Positionen und eine Mäßigung bei der Absicherung gegen Kursverluste im Vergleich zu den Vorwochen hin, trotz anhaltender geopolitischer Spannungen“, sagten QCP-Analysten.
Trotz der anhaltenden Krypto-Erholungsrallye sieht sich der Markt einem „unmittelbaren Makro-Risiko“ durch die Quartalsberichte von Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet und Apple, fünf der sogenannten „Magnificent Seven“, gegenüber. Die Ergebnisberichte „werden ein wichtiger Test der allgemeinen Risikobereitschaft sein“, der erste derart bedeutsame Test seit Beginn des Konflikts zwischen den USA und dem Iran, sagte Wenny Cai, Gründerin von Anchored Finance, gegenüber Decrypt.
Geopolitische Unsicherheit fügt eine weitere Komplikation hinzu.
Nutzer des Prognosemarktes Myriad, der zum Decrypt-Mutterkonzern Dastan gehört, sehen nun eine 75-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass der nächste Schritt des Rohöls ein Anstieg auf 120 US-Dollar sein wird, gegenüber 63 % zu Beginn der Woche. Gleichzeitig ist die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoins nächste Bewegung ein Anstieg auf 84.000 US-Dollar sein wird, von 76 % zu Wochenbeginn auf 72 % gesunken – was auf eine nachlassende, aber immer noch erhöhte Optimismus hindeutet.
Ein weiterer wichtiger Makro-Katalysator ist die zweitägige Sitzung der Federal Reserve, die am Mittwoch endet. Die Märkte preisen laut dem CME FedWatch-Tool eine 100-prozentige Wahrscheinlichkeit ein, dass die Zinsen bei 3,50 % bis 3,75 % konstant gehalten werden. Auf Myriad sehen Nutzer lediglich eine 5-prozentige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen vor Juli um mehr als 25 Basispunkte senken wird. Der Fokus wird daher auf der Einschätzung von Fed-Chef Powell für den Rest des Jahres liegen.
Bitcoin „hält sich strukturell gut“, sagte Cai und begründete ihre vorsichtig optimistische Haltung mit „stetigen ETF-Zuflüssen und verbesserter institutioneller Beteiligung.“
Ein Katalysator, entweder durch einen klareren makroökonomischen Rückenwind oder regulatorische Klarheit, ist erforderlich, um Bitcoins Erholungsrallye zu verlängern. Solange ein solches Ereignis jedoch nicht eintritt, so Cai, „wird die Kursentwicklung von Bitcoin weiterhin von einer Mischung aus technischen Niveaus, Positionierungen und schlagzeilengetriebener Volatilität bestimmt werden, anstatt von einer einzigen dominierenden Erzählung.“
