Der Bestand an Bitcoin im Gewinn und Verlust nähert sich laut einem Analysten von CryptoQuant nun Niveaus, die für einen Bärenmarkt typisch sind.
Derzeit befinden sich etwa 11,2 Millionen Bitcoin (BTC) im Gewinn. Der vorherige Bärenmarkt verzeichnete an seinem tiefsten Punkt 9 Millionen BTC im Gewinn, sagte CryptoQuant-Analyst "Darkfost" am Donnerstag.
CryptoQuant-Daten zeigen auch, dass sich etwa 8,2 Millionen Bitcoin im Verlust befinden, wobei Glassnode-Daten bestätigen, dass es sich um Niveaus handelt, die seit Ende 2022 nicht mehr erreicht wurden.
„Das ist ziemlich bedeutend, wenn man bedenkt, dass dieser Wert während des letzten Bärenmarktes etwa 10,6 Millionen BTC erreichte“, sagte Darkfost.
Analysten haben diskutiert, ob Bitcoin in diesem Jahr angesichts zunehmender globaler Turbulenzen weiter fallen wird. Bitcoin-Metriken, die eine Bewegung in Richtung früherer Zyklustiefs zeigen, könnten darauf hindeuten, dass ein Marktboden näher rückt.
„Dies deutet darauf hin, dass der Markt ein bemerkenswertes Maß an Unterbewertung erreicht, vergleichbar mit den Bedingungen, die während des vorherigen Bärenmarktes beobachtet wurden“, fügte der Analyst hinzu.
Andri Fauzan Adziima, Forschungsleiter bei der Bitrue-Börse, argumentierte jedoch, dass die Daten „zunehmenden Marktstress, nicht sofortige Unterbewertung“ signalisieren.
Echte Kapitulationsböden sahen tiefere Schmerzen, sagte er Cointelegraph. Der Bestand im Verlust im Jahr 2022 war größer als 50 % und der Bestand im Gewinn lag bei etwa 45 % oder niedriger, während Metriken wie der Netto-nicht realisierte Gewinn/Verlust (NUPL) und das Markt-/Realwert-Verhältnis (MVRV) „extreme“ Werte aufwiesen.
„Aktuelle Daten deuten auf einen Übergang zum frühen/mittleren Bärenmarkt hin (potenzieller struktureller Boden nahe 55.000 US-Dollar), wobei weitere Abwärtsbewegungen oder eine Konsolidierung wahrscheinlich sind, bevor ein vollständiger Reset erfolgt.“
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Daten zeigen auch, dass Bitcoin in diesem Zyklus um etwa 52 % von seinem Allzeithoch gefallen ist, viel weniger als in früheren Bärenmärkten, die Rückgänge von 77 % bis 84 % von ihren Zyklushochs verzeichneten.
Bitcoin-Autor Timothy Peterson kommentierte auf X, dass Bitcoin „dazu neigt, zu kämpfen, wenn der Dollar stark und der chinesische Yuan schwach ist“.
Er fügte hinzu, dass dies auf eine engere globale Liquidität zurückzuführen sei, wobei höhere Dollarrenditen Kapital in Bargeld und Anleihen locken und eine vorsichtige Anlegerstimmung herrsche, da China seine Politik lockere.
Das ändere sich erst, wenn die US-Zinsen fallen und „die Dollarrendite ihre Attraktivität verliert“, was voraussichtlich nicht vor der zweiten Hälfte des Jahres 2026 oder wahrscheinlicher 2027 der Fall sein wird, sagte er.
Der US-Dollar-Index (DXY) ist laut TradingView in den letzten zwei Monaten um etwa 5 % gestiegen.
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