Balancer Labs, die Unternehmenseinheit hinter dem DeFi-Protokoll Balancer, stellt den Betrieb ein, wie Mitbegründer Fernando Martinelli am Montag in einem Forenbeitrag ankündigte. 

Die Entscheidung folgt auf einen Exploit vom 3. November 2025, der Balancer v2-Pools auf mehreren Chains betraf. Der Vorfall, bei dem geschätzte 128 Millionen US-Dollar entwendet wurden, wurde auf einen Rundungsfehler in der Swap-Logik zurückgeführt, den Angreifer ausnutzten.

"Der Exploit vom 3. November 2025 bei v2 hat eine reale und anhaltende rechtliche Gefahr geschaffen", schrieb Martinelli. "Eine Unternehmenseinheit aufrechtzuerhalten, die die Haftung für vergangene Sicherheitsvorfälle trägt, während das Protokoll selbst unbelastet voranschreiten muss, ist keine verantwortungsvolle Führung."

Martinelli stellte fest, dass Balancer Labs für die Zukunft des Protokolls eher eine Last als ein Vermögenswert geworden ist, da es ohne Einnahmen operiert. Er fügte hinzu, dass sich das Protokoll so entwickelt hat, dass es über seine DAO, Stiftung und ein Dienstleistungsmodell funktioniert, ohne dass eine traditionelle Unternehmenseinheit erforderlich ist.

Kernmitglieder des Balancer Labs-Teams sollen auf eine neue Einheit, Balancer OpCo, wechseln, sofern eine Governance-Abstimmung dies genehmigt. 

Keine vollständige Abschaltung

Martinelli erklärte, dass es sich nicht um eine vollständige Abschaltung des Protokolls handelt. 

"Ich habe überlegt, ob die richtige Antwort darin besteht, alles abzuschalten … Das Marktsignal ist brutal", sagte der Mitbegründer. "Aber hierauf komme ich immer wieder zurück: Das Protokoll generiert weiterhin reale Einnahmen."

Er verwies auf aktuelle Leistungskennzahlen und sagte, dass Balancer mehr als 1 Million US-Dollar an annualisierten Gebühren erwirtschaftete, und argumentierte, dass das Protokoll trotz eines ineffizienten Tokenomics-Modells und einer Kostenstruktur funktionsfähig bleibe.

"Was versagt hat, war nicht die Technologie. Versagt hat das wirtschaftliche Modell darum herum sowie das Gewicht der angesammelten Sicherheitsvorfälle, die das Vertrauen untergraben haben, das wir aufgebaut hatten", fügte Martinelli hinzu.

Schlankes Restrukturierungsmodell

Der Balancer-Mitbegründer sprach sich für einen schlanken Restrukturierungsplan aus, der die Einstellung der Emissionen des Balancer-Tokens (BAL), die Abschaffung des veBAL-Governance-Modells und die Umstrukturierung der Gebühren vorsieht, sodass die DAO-Schatzkammer 100 % der Protokollgebühren erhält, während der Anteil am V3-Protokoll auf 25 % reduziert wird. 

Weitere Maßnahmen umfassen die Implementierung eines BAL-Rückkaufs, um Haltern Ausstiegsliquidität zu bieten, sowie die Entwicklungsschwerpunkte auf Kernprodukte wie reCLAMM, Liquidity Bootstrapping Pools, Stablecoins, LST-Pools und gewichtet Pools über weniger Chains hinweg.

Formelle Vorschläge zur Neugestaltung der Tokenomics und zu betrieblichen Änderungen werden vom Kernteam separat veröffentlicht.

Nach der Schließung von Balancer Labs erklärte Martinelli, dass er keine formale Verbindung mehr zum Protokoll haben werde, aber betonte, dass er weiterhin an die zugrundeliegende Technologie von Balancer und das verbleibende Team glaubt.

"Ich glaube, Balancer hat immer noch eine Chance, die Lage zu drehen und den Token-Inhabern, die bleiben, zu beweisen, dass es Produktmarktpassung und Nachhaltigkeit geben kann", schrieb Martinelli. "Die nächsten 12 Monate werden entscheidend dafür sein, dass das Team dies möglich macht."

Unterdessen kommentierte auch Balancer Labs CEO Marcus Hardt die Entwicklung und schrieb auf X, dass die vergangenen Monate "extrem hart" gewesen seien.

"Balancer hat immer noch echte Produkte", sagte Hardt. "Boosted Pools erzeugen echten Nutzungsgrad. Unsere fungible konzentrierte Liquiditätslösung kommt nach den Sicherheitsarbeiten stärker zurück. Und ich glaube, das Protokoll hat weiterhin Raum, Produkte und Einnahmequellen zu entwickeln, die einzigartig gut zu Balancer passen."